Q: snažím se koupit existující teashop. Majitel řekl, aby mu nabídku, ale nejsem si jistý, Nejlepší způsob, jak určit hodnotu podniku. Chci vidět jeho knihy nebo si toho vážím na základě stávající klientely? Jaký časový rámec potřebuji k tomu, aby se to stalo skutečností? Jakmile mám nabídku a je přijata, kam mám jít odtamtud?,
A: existuje mnoho způsobů, jak ocenit podnikání. Neexistuje žádná „správná“ cesta, i když byste pravděpodobně mohli přijít s několika špatnými. Nakonec, podnikání stojí za to, co si myslíte, že stojí za to, na základě kritérií, která jste stanovili. Ale můžete provést svůj odhad pomocí několika různých způsobů, jak ocenit podnikání a poté zvolit mix, který odráží váš konečný odhad hodnoty.
můžete začít tím, že se podíváte na hodnotu aktiv podniku. Co vlastní podnik? Jaké vybavení? Jaký inventář?, Koneckonců, budete muset koupit všechny stejné věci, pokud jste začínali teashop od nuly, takže podnikání stojí za to alespoň náhradní náklady. Rozvaha vám může poskytnout dobrý údaj o hodnotě aktiv společnosti. Pokud společnost nemá dobrou sadu knih, přemýšlejte dvakrát o koupi. Můžete se špatně spálit, pokud současní majitelé ani přesně nevědí, zda je podnik ziskový.
ostatní oceňování přistupuje všechny myslet na podnikání jako proud hotovosti. Cení si podnikání tím, že se snaží přijít s hodnotou pro tento proud hotovosti.,
příjmy jsou nejhrubší aproximací hodnoty podniku. Pokud podnik prodává $100,000 za rok, můžete to považovat za tok příjmů ve výši $100,000. Podniky jsou často oceňovány násobkem svých příjmů. Násobek závisí na průmyslu. Například, podnik může obvykle prodávat za“ dvojnásobný prodej „nebo“ jednorázový prodej.“Pokud máte dobrého makléře, může vám pomoci s výzkumem typických prodejních násobků pro váš průmysl. Dobrý obchodní makléř vám také může pomoci, pokud udělal ocenění v odvětví, které vyšetřujete.,
ale bohužel, příjmy neznamená zisk. Pokud například, kolik byste zaplatili za firmu, která měla pokračující příjmy ve výši 4 miliard dolarů ročně, musíte napumpovat dalších 380 milionů dolarů ročně, abyste ji udrželi nad vodou?
to je důvod, proč na výdělcích záleží a proč násobky výdělků mohou být lepším způsobem, jak přemýšlet o ocenění. Pokud má společnost zisk 10 000 dolarů, může být tato hotovost použita pro růst nebo dividendy pro vás, akcionáře. Odhadněte výdělky v příštích několika letech a zeptejte se, kolik vám tento tok příjmů stojí. Ale buď opatrný., Nepředpokládejte, že příjmy budou stabilní. Konkurence, změny cen dodavatelů a klesající průmysl mohou ovlivnit výdělky. Nezapomeňte to odrážet ve svých projekcích.
Warren Buffett používá tzv. diskontovanou analýzu cash-flow. Dívá se na to, kolik hotovosti do podniku vytváří každý rok, projekty do budoucnosti, a pak vypočítá za to, že cash flow stream „zlevněné“ pomocí dlouhodobých státních Pokladničních poukázek úrokové sazby. Není zde prostor pro vysvětlení teorie nebo výpočtu, ale můžete to udělat v Excelu pomocí funkce NPV „Net present value“.,
jednou z rychlých a špinavých technik je rozdělení současných ročních příjmů dlouhodobou sazbou Treasury bill. Například, v případě, že obchod vydělává 10 000 dolarů/rok a T-účty, se vrací 3% úrok, podnikání je ekvivalent k $333,333 v hodnotě státních pokladničních poukázek ($10,000/3%=$333,333, takže $333,333 investoval do státních pokladničních Poukázek by se vrátit stejnou 10.000 dolarů příjmů). Takže pokud jste měli $333,333, můžete si vydělat $ 10,000 / rok investováním do T-účtů s mnohem menším úsilím než provoz obchodu. Tato technika klade horní limit na vaše ocenění., Koneckonců, proč byste utratili více než $333,333 v obchodě, když byste mohli vydělat více tím, že utratíte stejné peníze za T-účty? Samozřejmě, použití této rychlé a špinavé techniky předpokládá, že teashop bude mít stejný zisk rok co rok a předpokládá, že záleží pouze na peněžním návratu.
tyto techniky-oceňování aktiv, vícenásobný prodej, vícenásobný zisk a analýza peněžních toků-oceňují finanční stránku podnikání. Do hry vstupují i nefinanční úvahy. Můžete platit více za teashop, pokud je to vedle restaurace, kterou vlastníte, protože kombinované podnikání může mít větší hodnotu., Nebo možná jste vždycky snili o vlastnictví teashopu. Ale buďte opatrní, když necháte své sny příliš ovlivnit vaše ocenění. Doufám, že tyto nápady vám náskok v oceňování podnikání. Také bych doporučil, aby se váš bankéř zapojil do ocenění. Vzhledem k tomu, že váš bankéř pomůže financovat podnikání, bude mít dobrý pocit, jak udělat dobré ocenění pro obchody ve vaší oblasti.