i Løbet af de sidste par uger, jeg har skrevet om flere kognitive bias. Kognitive forstyrrelser er mentale genveje, vi alle bruger, men hvis vi ikke er forsigtige, kan de føre os på afveje. Dette er uden tvivl tilfældet, når det kommer til investering og faldgruberne af Overmod bias og bakspejlet bias.,
Som navnet antyder, selvtillid bias indebærer at have mere tillid til end man bør objektivt har i to generelle kategorier – den præcision af ens forudsigelser, og den grad af sikkerhed for, at en forudsigelse er korrekt. Et eksempel på at overvurdere præcision kan indebære estimering af værdien af en bestand i en given periode. Analytikeren, der er underlagt selvtillid, kan antage en gevinst eller tab på højst 15% i et givet år, selvom historien (og muligvis efter forudsigelseserfaring) viser et meget bredere interval.,
den anden type selvtillid bias er sikkerhed overtillid, og vi ser, at når en gruppe hævder en højere grad af tillid end efterfølgende erfaringer viser burde have været tilfældet. Talrige undersøgelser har vist, at testdeltagerne besvare faktuelle spørgsmål erklærede de var en hel del mere sikker end testresultaterne har vist de burde have været. For eksempel kan testpersoner fortælle forskerne, at de er 90% sikre på, at hvert svar er rigtigt, mens testresultater gennemsnitligt er en hel del Under 90%. De af jer, der er lærere, kan godt forholde sig til dette fænomen.,
som det er tilfældet med andre fordomme, overconfidence bias er tæt sammenflettet med og forstærket af andre fordomme. Overconfidence fungerer hånd i hånd med bekræftelsesbias, når man undgår eller rabatter oplysninger, der strider mod ens beslutninger. For investorer kan overtillid føre til manglende diversificering i en portefølje, når man antager, at en investering ikke kan gå galt., Som investorer selv er det vigtigt at opretholde virkelig diversificerede porteføljer og kun foretage trinvise ændringer, når værdiansættelser er yderst attraktive eller uattraktive.
en anden bias, vi bruger til at trøste os selv om nøjagtigheden af vores dom, er eftertænksom bias. Dette er den ofte fejlagtige tro på, at du “vidste det hele tiden” eller mere præcist, overbevisningen om, at du forudsagde resultatet af en bestemt begivenhed fra starten.,
Der har været mange undersøgelser udført for at bekræfte eftertidsbias, men et anekdotisk eksempel er sandsynligvis mest illustrativt — finanskrisen i 2008. Der synes ikke at være mangel på kommentatorer i pressen og på TV, der hævder, at der ville være en finanskrise, var blændende indlysende – og resultatet skulle have været tydeligt for alle, der var opmærksomme.,
Mens jeg vil indrømme, at boligboblen blev temmelig indlysende, at nogen opmærksom – (vi skrev en artikel om outsized fast ejendom afkast i 2005) – hvad var slet ikke oplagt var det følger af unwinding at boble. Hver af de knock-on-effekter-fra graden af eksponering fra bankernes side til derivaternes destruktive rolle til den faldende likviditet inden for det finansielle system var forudset af et forsvindende få.,
en af de grundlæggende faktorer i bakspejlet bias er, at efter en begivenhed har fundet sted, vi glemmer det mulige antal resultater, der kunne være sket, og resultatet, der opstod bliver “indlysende.”Problemet med bakspejlet bias er, at det fører investorer til at have mere tillid til deres beslutninger, end de burde have. Kort sagt, det feeds i overconfidence bias.
Hvis du vil undgå Overmod bias og bakspejlet bias, starte med ydmyghed. Bare det at vide, at du er underlagt disse forstyrrelser, er nyttigt i sig selv., Ud over det, selvom, overveje at dokumentere i realtid dine vigtigste beslutninger og de overbevisninger, der kørte disse beslutninger. Dette kan give den feedback, du har brug for for at forbedre din beslutningstagning over tid.