Q: jeg ser på at forsøge at købe en eksisterende teashop. Ejeren sagde at give ham et tilbud, men jeg er ikke sikker på den bedste måde at bestemme værdien af virksomheden. Beder jeg om at se hans bøger, eller værdsætter jeg det baseret på det eksisterende klientel? Hvilken slags tidsramme har jeg brug for for at gøre dette til virkelighed? Når jeg har et tilbud, og det er accepteret, hvor skal jeg gå derfra?,
A: der er mange måder at værdsætte en virksomhed på. Der er ingen “rigtig” måde, selvom du sandsynligvis kunne komme med flere forkerte. I sidste ende er virksomheden værd, uanset hvad du synes, det er værd, baseret på de kriterier, du angiver. Men du kan lave dit estimat ved at bruge flere forskellige måder at værdsætte virksomheden på og derefter vælge den blanding, der afspejler dit endelige værdistimat.
Du kan starte med at se på værdien af virksomhedens aktiver. Hvad ejer virksomheden? Hvilket udstyr? Hvilken opgørelse?, Når alt kommer til alt skal du købe alle de samme ting, hvis du startede en teashop fra bunden, så virksomheden er mindst værd at udskifte omkostningerne. Balancen kan give dig en god indikation af værdien af virksomhedens aktiver. Hvis virksomheden ikke har et godt sæt bøger, skal du tænke to gange om at købe det. Du kan blive dårligt forbrændt, hvis de nuværende ejere ikke engang ved nøjagtigt, om virksomheden er rentabel eller ej.
de andre værdiansættelsesmetoder tænker alle på en virksomhed som en strøm af kontanter. De værdsætter en virksomhed ved at forsøge at komme med en værdi for den strøm af kontanter.,
indtægter er den groveste tilnærmelse af en virksomheds værd. Hvis virksomheden sælger $ 100.000 om året, kan du tænke på det som en $100.000 indtægtsstrøm. Ofte værdiansættes virksomheder til et multiplum af deres indtægter. Flere afhænger af branchen. For eksempel, en virksomhed kan typisk sælge for “to gange salg” eller “en gange salg.”Hvis du har en god børsmægler, kan han eller hun muligvis hjælpe dig med at undersøge typiske salgsmultipler for din branche. En god forretningsmægler kan også hjælpe dig, hvis han eller hun har foretaget værdiansættelser i den branche, du undersøger.,
men desværre betyder indtægter ikke overskud. Hvis, for eksempel, hvor meget ville du betale for en virksomhed, der havde en løbende $ 4 milliarder om året indtægter, du er nødt til at pumpe en ekstra $380 millioner om året i bare for at holde det oven vande?
derfor er indtjening vigtig, og hvorfor multipler af indtjening kan være en bedre måde at tænke på værdiansættelse. Hvis et selskab havde et overskud på $ 10.000, at kontanter kan bruges til vækst eller udbytte til dig, aktionæren. Skøn indtjeningen for de næste par år og spørg, hvor meget denne indkomststrøm er værd for dig. Vær dog forsigtig., Må ikke bare antage indtjening vil være stabil. Konkurrence, leverandørprisændringer og en faldende industri kan påvirke indtjeningen. Sørg for at afspejle det i dine fremskrivninger.
Wararren Buffett bruger det, der kaldes en diskonteret cash-Flo.analyse. Han ser på, hvor mange penge virksomheden genererer hvert år, projicerer den ind i fremtiden og beregner derefter værdien af den pengestrømsstrøm “diskonteret” ved hjælp af den langsigtede rente på statskassen. Der er ikke plads til at forklare teorien eller beregningen her, men du kan gøre det i E .cel ved hjælp af NPV “Net present value” – funktionen.,
en hurtig og beskidt teknik er at opdele den aktuelle årlige indtjening med den langsigtede Treasury bill-Sats. For eksempel, hvis butikken tjener $ 10,000 / år og regninger returnerer 3 procent renter, svarer virksomheden til $ 333,333 værd af regninger ($10,000/3 procent=$333,333, så $333,333 investeret i regninger ville returnere den samme $ 10,000 indkomst). Så hvis du havde $ 333,333, kunne du tjene dine $ 10,000 / år ved at investere i regninger med meget mindre indsats end at køre butikken. Denne teknik sætter en øvre grænse for din værdiansættelse., Trods alt, hvorfor ville du bruge mere end $ 333,333 på en butik, når du kunne tjene mere ved at bruge de samme penge i regninger? Selvfølgelig antager brugen af denne hurtige og beskidte teknik, at teashop vil have samme indtjening år efter år, og antager, at kun monetært afkast betyder noget.
disse teknikker-asset værdiansættelse, salg multiple, indtjening multiple og cash-Flo.analyse-værdi den finansielle side af virksomheden. Ikke-finansielle overvejelser kommer også i spil. Du kan betale mere for en teashop, hvis det er ved siden af en restaurant, du ejer, da den kombinerede virksomhed kan være mere værd., Eller måske har du bare altid drømt om at eje en teashop. Men vær forsigtig med at lade dine drømme påvirke din værdiansættelse for meget. Jeg håber, at disse ideer giver dig et forspring med at værdsætte virksomheden. Jeg vil også anbefale dig at få din bankmand involveret i værdiansættelsen. Da din bankmand vil hjælpe med at finansiere virksomheden, vil han eller hun have en god fornemmelse af, hvordan man gør en god værdiansættelse for butikker i dit område.