Panik i 1837

krisen fulgte en periode med økonomisk ekspansion fra midten af 1834 til midten af 1836. Priserne på jord, bomuld og slaver steg kraftigt i disse år. Bommens oprindelse havde mange kilder, både indenlandske og internationale. På grund af de særlige faktorer (Specie Cirkulære) af international handel, rigelige mængder af sølv kom ind i USA fra Me .ico og Kina. Jord salg og told på import var også generere betydelige føderale indtægter., Gennem lukrativ bomuldseksport og markedsføring af statsstøttede obligationer på De Britiske pengemarkeder erhvervede De Forenede Stater betydelige kapitalinvesteringer fra Storbritannien. Obligationerne finansierede transportprojekter i USA. Britiske lån, stillet til rådighed gennem Anglo-amerikanske bankhuse som Baring Brothers, nærede meget af Amerikas vestudvidelse, infrastrukturforbedringer, industriel ekspansion, og økonomisk udvikling i antebellum-æraen.,

fra 1834 til 1835 oplevede Europa ekstrem velstand, hvilket resulterede i tillid og en øget tilbøjelighed til risikable udenlandske investeringer. I 1836 bemærkede direktørerne for Bank of England, at dens valutareserver var faldet kraftigt i de senere år på grund af en stigning i kapitalspekulation og investeringer i amerikansk transport. Omvendt øgede forbedrede transportsystemer udbuddet af bomuld, hvilket sænkede markedsprisen. Bomuldspriserne var sikkerhed for lån, og Amerikas bomuldskonger misligholdte., I 1836 og 1837 LED Amerikanske hvedeafgrøder også af hessisk flue og vinterdrab, hvilket fik prisen på hvede i Amerika til at stige kraftigt, hvilket fik amerikansk arbejdskraft til at sulte.

sulten i Amerika føltes ikke af England, hvis hvedeafgrøder forbedrede sig hvert år fra 1831 til 1836, og Den Europæiske import af amerikansk hvede var faldet til “næsten intet” i 1836. Direktørerne for Bank of England, der ønsker at øge valutareserverne og dæmpe Amerikanske misligholdelser, angav, at de gradvist ville hæve renten fra 3 til 5 procent., Den konventionelle finansielle teori fastslog, at bankerne skulle hæve renten og bremse udlån, når de blev konfronteret med lave valutareserver. At hæve renten i henhold til lovgivningen om udbud og efterspørgsel skulle tiltrække specie, da penge generelt flyder, hvor det vil skabe det største afkast, hvis der antages lige risiko blandt mulige investeringer., I den åbne økonomi i 1830′ erne, som var præget af frihandel og relativt svage handelshindringer, blev den hegemoniske magts pengepolitik (i dette tilfælde Storbritannien) overført til resten af det sammenkoblede globale økonomiske system, herunder USA. Resultatet var, at da Bank of England hævede renten, blev større banker i USA tvunget til at gøre det samme.

da ne.York-bankerne hævede renten og nedtrappede på udlån, var virkningerne skadelige. Da prisen på en obligation bærer et omvendt forhold til afkastet (eller renten), ville stigningen i de gældende renter have tvunget prisen på amerikanske værdipapirer ned. Vigtigere, efterspørgslen efter bomuld styrtdykket. Prisen på bomuld faldt med 25% i februar og marts 1837. Den amerikanske økonomi, især i de sydlige stater, var stærkt afhængig af stabile bomuldspriser., Indtægter fra bomuldssalg gav finansiering til nogle skoler, afbalancerede nationens handelsunderskud, befæstede den amerikanske dollar og anskaffede valutaindtjening i Britiske Pund, derefter verdens reservevaluta. Da USA stadig var en overvejende landbrugsøkonomi, der var centreret om eksport af stapelafgrøder og en begyndende fremstillingssektor, havde et sammenbrud i bomuldspriserne massive efterklang.

i USA var der flere medvirkende faktorer., I Juli 1832 nedlagde præsident andre.Jackson veto mod lovforslaget om at recharter USAs anden Bank, landets centralbank og skatteagent. Da banken afviklede sine aktiviteter i de næste fire år, lempede Statsautoriseret banker i vest og Syd deres udlånsstandarder ved at opretholde usikre reserveforhold. To indenrigspolitikker forværrede en allerede ustabil situation. Specie-Cirkulæret fra 1836 krævede, at vestlige lande kun kunne købes med guld-og sølvmønt., Cirkulæret var en bekendtgørelse udstedt af Jackson og begunstiget af Senator Thomas Hart Benton fra Missouri og andre hårde penge fortalere. Dens hensigt var at bremse spekulation i offentlige lande, men cirkulæret modregne en fast ejendom og råvare pris nedbrud, da de fleste købere var ude af stand til at komme med tilstrækkelige hårde penge eller “specie” (guld eller sølv mønter) til at betale for jorden. For det andet placerede indlåns-og Distributionsloven fra 1836 føderale indtægter i forskellige lokale banker, der derisively betegnes” pet-banker ” over hele landet. Mange af bankerne var placeret i vest., Virkningen af begge politikker var at overføre specie væk fra nationens vigtigste kommercielle centre på østkysten. Med lavere valutareserver i deres hvælvinger, store banker og finansielle institutioner på østkysten måtte nedskalere deres lån, hvilket var en væsentlig årsag til panik, udover fast ejendom nedbrud.

amerikanere tilskrev årsagen til panikken hovedsageligt til indenlandske politiske konflikter., Demokrater beskyldte typisk bankfolkene, og .higs beskyldte Jackson for at nægte at forny charteret fra Bank of the United States og om tilbagetrækning af offentlige midler fra banken. Martin Van Buren, der blev præsident i Marts 1837, blev stort set skylden for panikken, selvom hans indvielse var gået forud for panikken med kun fem uger., Van Burens afvisning af at bruge regeringsindgreb til at tackle krisen, såsom nødhjælp og stigende udgifter til offentlige infrastrukturprojekter for at reducere arbejdsløsheden, blev af hans modstandere beskyldt for at bidrage yderligere til vanskelighederne og varigheden af Depressionen, der fulgte panikken. Jacksonian-Demokrater beskyldte på den anden side Bank of the United States for både at finansiere voldsom spekulation og indføre inflationære papirpenge., Nogle moderne økonomer betragter Van Burens deregulerende økonomiske politik som vellykket på lang sigt og hævder, at den spillede en vigtig rolle i at genoplive banker efter panikken.