¿Qué es WACC?
en términos de inversión, WACC muestra la tasa promedio que las empresas pagan para financiar sus operaciones generales. WACC se calcula incorporando las inversiones de capital de la venta de acciones, así como cualquier deuda operativa en la que incurran (con respecto al valor de la empresa).
WACC muestra cuánto debe ganar una empresa con sus activos existentes para satisfacer los intereses tanto de sus inversores como de sus deudores., Si está considerando invertir en una empresa, comprender esta medición puede ayudarlo a determinar si sus acciones tienen espacio para crecer o si su progreso está limitado por la forma en que se financia el negocio.
¿Dónde está WACC en el balance?
WACC a menudo se simplifica como el » costo de capital «y puede ser referido como»finanzas del lado derecho». En los libros de contabilidad, el lado derecho de la hoja de presupuesto siempre enumera las fuentes de financiación combinadas que utiliza una empresa (incluidos el financiamiento y la deuda)., Por lo tanto, los factores clave que se utilizan para calcular WACC están en el lado derecho del balance.
¿qué nos dice WACC?
para los inversores, WACC es importante porque detalla cuánto dinero debe ganar una empresa para proporcionar rendimientos a las partes interesadas. Como su nombre indica, el costo promedio ponderado del capital puede cambiar en función de varios factores, incluida la tasa de rendimiento del capital.
un aumento de WACC sugiere que la valoración de la compañía puede estar bajando porque está utilizando más financiamiento de deuda y capital para operar., En el lado opuesto, un WACC decreciente muestra que la compañía está aumentando sus ganancias y depende menos de la financiación externa.
fórmula del WACC
dado que el WACC no está representado directamente en los estados financieros, debe calcularse a partir de la información disponible en los Estados trimestrales. El costo promedio ponderado de la fórmula de capital es:
¿qué Capital se excluye al calcular WACC?
cuando se utiliza WACC para calcular el costo de la deuda se centra en las dos fuentes de financiación: financiación de capital y financiación de deuda. Las cuentas por pagar y los valores devengados no se tienen en cuenta en la fórmula del WACC., Estas fuentes de ingresos no son suministradas por acreedores o inversores, por lo que no se agregan a WACC.
¿Qué es un buen WACC?
como regla general, un WACC más bajo sugiere que una empresa está en una posición privilegiada para financiar proyectos de manera más barata, ya sea a través de la venta de acciones o la emisión de bonos sobre su deuda. El negocio está produciendo lo suficiente a través de las ganancias para reducir la carga general de la deuda y proporcionar rendimientos continuos a los inversores, lo que puede alentar a las rondas de recaudación de fondos para estimular el crecimiento.,
si una compañía tiene un WACC más alto, sugiere que la compañía está pagando más para pagar su deuda o el capital que están recaudando. Como resultado, la valoración de la empresa puede disminuir y el rendimiento general para los inversores puede ser menor.
¿es un WACC alto malo o bueno?
aunque un WACC más alto puede parecer un motivo de preocupación, no es necesariamente una marca negativa para una empresa. En algunas situaciones, una empresa puede emitir bonos corporativos para impulsar la expansión corporativa o comprar nuevos activos físicos. Incluso cuando WACC se minimiza, es plausible que esto se negará con el tiempo., Un prospecto de la empresa a menudo ofrecerá información sobre por qué una empresa está aumentando la deuda o viendo financiación de capital, lo que, junto con WACC, puede ayudarlo a determinar si es una buena inversión.
¿puede WACC ser cero?
debido a que WACC considera tanto la deuda como el capital en circulación en una empresa, WACC no puede ser cero. Si una empresa tiene deuda cero, entonces su WACC solo será la medición de su financiación de capital, utilizando el modelo de fijación de precios de activos de capital. Por el contrario, si una empresa tiene cero inversores, entonces el WACC se utiliza para calcular el costo de la deuda.
¿se puede ajustar el WACC?,
en sí mismo, WACC no se puede ajustar. Sin embargo, si una empresa comienza a asumir riesgos adicionales a través de la expansión de su línea de productos o servicios, las ganancias y los aspectos de riesgo de WACC se pueden ajustar. Por ejemplo, ajustar la medición beta de una empresa o el costo de la deuda puede cambiar el modelo, proporcionando un análisis sobre la probabilidad de que un proyecto resulte en ganancias positivas.
WACC y tasa de descuento
WACC se utiliza para determinar el potencial de una empresa en función de sus opciones de financiación actuales.,el tipo de descuento, sin embargo, es el tipo de interés que los inversores utilizan para calcular el flujo de efectivo a través de la valoración del flujo de efectivo descontado. Un inversor utilizaría WACC para determinar el potencial de una inversión en la actualidad, mientras que utilizaría el flujo de efectivo descontado para contabilizar el valor temporal del dinero y proyectar rendimientos futuros.
cómo se puede utilizar el WACC para calcular el VAN
WACC es importante en el cálculo del Valor Actual Neto (van) porque representa los costos actuales de financiación., El VAN se utiliza para evaluar las propuestas de inversión para el futuro teniendo en cuenta el valor temporal del dinero y la tasa de descuento.
cuando se utiliza WACC para determinar el Van, en última instancia, proporciona una visión de la tasa de éxito potencial de una expansión a través de la inversión. Los proyectos con un VAN superior a 0 sugieren que un proyecto de inversión proporcionará un rendimiento positivo, lo que sugiere una inversión potencialmente buena.
WACC ejemplo
considere la posición financiera de dos compañías en el mismo trimestre:
Usando la fórmula anterior, el WACC para una corporación es 0.,96 mientras que el WACC para B Corporation es 0.80. Sobre la base de estos números, ambas empresas son casi iguales entre sí. Sin embargo, debido a que la Corporación B tiene una mayor capitalización de mercado, su WACC es menor (presentando una oportunidad de inversión potencialmente mejor que una corporación).
dónde encontrar WACC en los Estados Financieros
Las empresas no suelen anunciar su WACC en sus estados financieros. Sin embargo, al comprender varios factores sobre una empresa, es fácil determinar su costo promedio ponderado de capital.,
para calcular el WACC, deberá leer un estado trimestral para encontrar los factores utilizados en nuestro ejemplo de costo promedio ponderado de capital. Si bien la capitalización de mercado actual y la tasa impositiva son fáciles de encontrar, el valor de mercado de la deuda requiere que los inversores calculen la carga de deuda completa como un cupón de bono único utilizando la fórmula de cotización de bonos.
WACC vs. CAPM
mientras que WACC es una medida del promedio que una empresa planea pagar por sus opciones de financiamiento (incluyendo acciones y deuda).,
el modelo de fijación de precios de los activos de capital (CAPM) mide la tasa potencial de rendimiento de las inversiones, especialmente cuando se trata de una gran cantidad de riesgo. Mientras que WACC muestra cuánto dinero necesita una empresa para ofrecer valor a las partes interesadas, CAPM sugiere si una acción a un precio determinado es una compra buena o mala basada en el riesgo y la tasa de rendimiento.
WACC vs TIR
WACC y la tasa interna de retorno (TIR) mide dos conceptos diferentes., Mientras que WACC mide el costo de las operaciones a través de la financiación, la tasa interna de rendimiento mide el punto de equilibrio para un proyecto o inversión específicos. La TIR es útil tanto para medir la tasa de rendimiento esperada como para determinar si una inversión vale la pena.