kiválasztásakor a megfelelő opciót vásárolni, egy kereskedő több döntést. Az egyik az, hogy megvásárol egy in-the-money (ITM vagy out-of-the-money (OTM opció. Míg a “vanília” vásárlók számára az a cél, hogy az opció lejáratkor a pénzben legyen, a kiválasztott opció attól függ, hogy a kereskedő milyen összeget szeretne költeni, valamint kockázati toleranciáját, valamint az alapul szolgáló készletre vonatkozó konkrét elvárásait.
megértés a pénz vs., A pénzből
mielőtt belemerülnénk az egyes előnyökbe és hátrányokba, nézzük meg, mit jelent a pénzben vagy a pénzben lenni. A hívás ITM, amikor az alapul szolgáló állomány a sztrájk ár felett kereskedik. Ezzel szemben az OTM, amikor az alapul szolgáló részvény a sztrájk ár alatt kereskedik. Tegyük fel, hogy egy kereskedő vásárol egy február 50 hívás Stock XYZ. Ha az alapul szolgáló részvények $60-on kereskednek, akkor ez a hívás ITM. Ha az állomány kereskedés $ 40, hogy a hívás OTM.
ugyanez igaz a put opciókra, de fordítva. Tehát, ha az XYZ részvényei 40 dolláron kereskednek, akkor a február 50-i feladás ITM lesz., Ezzel szemben egy február 30-i felhelyezés OTM lenne, ha XYZ 40 dolláron kereskedne.
miért vásároljon ITM opciókat?
mint minden kereskedés, az in-the-money opcióknak is vannak kockázatai és jutalmai. Ezeket a lehetőségeket általában úgy tekintik, mint a “konzervatívabb” választást, mivel magasabb deltákkal rendelkeznek-annak mértéke, hogy egy opció ára mennyiben változik az alapul szolgáló készlet mozgása alapján-ami azt jelenti, hogy nagyobb esély van arra, hogy az opció a lejárat idején pénzben legyen.
az ITM opciók megvásárlása szintén csökkenti az időcsökkenés hatását, mivel mind belső, mind időértéket hordoznak., Ez azt jelenti, hogy még akkor is, ha egy részvény alapértéke a szerződés lejártával statikus marad, a kereskedő eladhat egy ITM opció bezárása érdekében, és továbbra is beszedheti a fennmaradó belső értéket, elkerülve ezzel a kereskedelem teljes veszteségét.
a pénzen belüli szerződések azonban drágábbak a belépéshez, mint a pénzen kívüli társaik. Míg a pénzen belüli kereskedelem kifizetései magasak lehetnek, a kereskedő végül nagyobb veszteséget szenvedhet el, ha az alapul szolgáló készlet rossz irányba mozog.,
az OTM opciók előnyei és hátrányai
míg a pénzen kívüli opciókat általában a kettő “agresszívabb”-jának tekintik, lehetséges upsides az ilyen típusú szerződések megvásárlásához. Egyrészt az OTM opció megvásárlásának költsége alacsonyabb, mint az ITM opció megvásárlásának költsége. Ennek oka az, hogy a vásárlás idején az OTM szerződéseknek nincs belső értéke. Tehát, míg a 100% – os veszteség lehetősége nagyobb, a kereskedelembe való belépés költsége (és kockázata) alacsonyabb.,
ugyanebben az értelemben a pénzen kívüli szerződés megvásárlása komoly tőkeáttételt adhat a kereskedőnek, ha az alapul szolgáló készlet az ő javára mozog, mivel a kezdeti költség viszonylag alacsony. Míg az összes lehetőség a tőkeáttétel előnyeit kínálja, annál kevesebb pénzt költ, annál többet nyerhet ebből a funkcióból.
másrészt a pénzen kívüli szerződések alacsonyabb deltákkal rendelkeznek, így a pénzben lejáró kereskedelem esélye karcsúbb. Ezek a szerződések hajlamosabbak az idő romlására is., Ez azt jelenti, hogy ha a mögöttes állomány nem lát drámai lendületet a kereskedő javára, akkor 100% – os veszteség valószínű.
melyik opciót kell vásárolnom?
végeredményben a pénzen belüli és a pénzen kívüli opciók közötti választás preferencia kérdése. Minden alternatíva kínál előnyök és hátrányok, így rajtad múlik, hogy melyik funkciók a legvonzóbb.
plusz, ne feledje, hogy a választás változhat minden kereskedési lehetőséget. Ha gyors, drasztikus emelkedést jósol az alapul szolgáló készletben, akkor több értelme lehet a pénzen kívüli opciók megvásárlása., Ezzel szemben, ha egy viszonylag szerény emelkedést vár el hosszabb időkeretben, akkor inkább a pénzbeli opciókkal kereskedhet.
az itt kifejtett nézetek és vélemények a szerző nézetei és véleményei, és nem feltétlenül tükrözik a Nasdaq, Inc. véleményét.