Når du velger riktig alternativ for å kjøpe, en handelsmann har flere valg å gjøre. Ett er om du kjøper et in-the-money ( ITM eller out-of-the-money (OTM alternativ. Mens målet for «vanilje» kjøpere er å ha mulighet være i penger ved utløp, det valgte alternativet er avhengig av hvor den næringsdrivende ønsker å bruke, og deres risiko for toleranse, samt deres spesifikke forventninger for den underliggende aksjen.
en Forståelse I Penger vs., Ut av Pengene
Før vi ser på fordeler og ulemper med hver enkelt, la oss se på hva det betyr å være i eller ut av pengene. En samtale er ITM når den underliggende lager er handel over innløsningskurs. Derimot er det OTM når den underliggende lager er trading under streik pris. La oss si at en trader kjøper en februar 50 samtale på Lager XYZ. Hvis den underliggende aksjer handel på $60, at samtalen er ITM. Hvis de lager er handel på $40, som kaller er OTM.
Det samme gjelder for salgsopsjoner, men i omvendt. Så, hvis deler av XYZ er handel på $40, februar 50 sette vil være ITM., I motsatt fall, en februar 30 sett ville være OTM, hvis XYZ er handel på $40.
Hvorfor Kjøpe ITM Valg?
Som alle handler, in-the-money opsjoner har en risiko og avkastning. Disse alternativene er vanligvis sett på som mer «konservativ» valg, som de har høyere deltaer — mål på hvor mye et valg vil prisen endre seg basert på bevegelse av et underliggende aksjen — det betyr at det er en bedre sjanse for muligheten til å være-i-pengene på tidspunktet for utløpet.
Kjøpe ITM valg også reduserer effekten av tid forfalle, som de bærer med seg både en egenverdi og tid verdi., Dette betyr at selv om underliggende verdien av en aksje forblir statisk gjennom en kontraktens utløp, vil den næringsdrivende kan selge for å lukke en ITM alternativ, og fortsatt samle de gjenværende egenverdi, og dermed unngå et totalt tap på kundefordringer.
In-the-money kontrakter, men er dyrere å angi enn sine ut-av-det-penger kolleger. Og mens utbetalingene på en in-the-money trade kan være høy, vil den næringsdrivende kunne til slutt lide større tap hvis den underliggende aksjen beveger seg feil vei.,
Fordeler og Ulemper med OTM Valg
Mens ut-of-the-money opsjoner er vanligvis sett på som mer «aggressiv» av de to, det er potensielle upsides til å kjøpe disse typer av kontrakter. For en, det koster å kjøpe en OTM alternativet er lavere enn det koster å kjøpe en ITM alternativ. Dette er fordi på tidspunktet for kjøpet, OTM kontrakter har ingen egenverdi. Så, mens potensialet for en 100% tap er økt, kostnadene (og risikoen) for å gå inn i handelen er lavere.,
I samme retning, kjøpe en out-of-the-money kontrakt kan gi handelsmann alvorlig giring hvis den underliggende aksjen beveger seg i hans favør, siden den første prisen er relativt lav. Mens alle alternativer tilbyr fordelen av innflytelse, jo mindre penger du bruker, jo mer vil du stå for å få fra denne funksjonen.
På den annen side, out-of-the-money kontrakter har lavere deltaer, så sjansene for handelen utløper i penger er slankere. Disse kontraktene er mer utsatt for forfall tid, også., Dette betyr at hvis den underliggende aksjen ikke se en dramatisk sving i trader ‘ s favør, en 100% tap er sannsynlig å skje.
hvilket Alternativ Som Bør jeg Kjøpe?
I konklusjonen, valget mellom in-the-money-og out-of-the-money opsjoner kommer ned til et spørsmål om preferanser. Hvert alternativ har fordeler og ulemper, så det er opp til deg å bestemme hvilke funksjoner som er mest tiltalende.
Pluss, husk at valget kan endres ved hver handel mulighet. Når du er prognoser en rask, drastisk økning i den underliggende aksjen, kan det være mer fornuftig å kjøpe ut-of-the-money opsjoner., Derimot, hvis du regner med en relativt beskjeden økning over en lengre tidsperiode, kan du foretrekker å handle in-the-money opsjoner.
De synspunkter og meninger uttrykt her er de synspunkter og meninger av forfatteren og gjenspeiler ikke nødvendigvis de av Nasdaq, Inc.