Hva Er WACC?
I å investere vilkår, WACC viser gjennomsnittlig pris som virksomheter betaler for å finansiere sin samlede virksomhet. WACC er beregnet ved å innlemme egenkapital investeringer fra salg av aksjer, samt eventuelle operative gjeld de pådra seg (med hensyn til firmaet ‘ s enterprise value).
WACC viser hvor mye en må selskapet tjene på sine eksisterende ressurser for å tilfredsstille både hensynet til investorene og skyldnere., Hvis du vurderer å investere i et selskap, forstå denne målingen kan hjelpe deg med å finne ut om sine aksjer har plass til å vokse, eller hvis fremdriften er begrenset av hvordan virksomheten er finansiert.
Hvor Er WACC på Balansen?
WACC er ofte forenklet som «cost of capital» og kan bli referert til som «høyre økonomi». I regnskapsbøker, høyre side av økonomiske ark alltid viser den kombinerte finansieringskilder at et selskap bruker (herunder finansiering og gjeld)., Dermed er de viktigste faktorene som brukes til å beregne WACC er på høyre side av balansen.
Hva Gjør WACC Fortelle Oss?
For investorer, WACC er viktig fordi det beskriver hvor mye penger en bedrift må gjøre for å sikre avkastning for interessenter. Som navnet antyder, vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad kan endre seg basert på flere faktorer, inkludert avkastning på egenkapitalen.
En økende WACC foreslår at selskapets verdsettelse kan være å gå ned fordi den bruker mer gjeld og egenkapital finansiering for å operere., På motsatt side, et synkende WACC viser selskapet er voksende inntjening og stole mindre på utsiden finansiering.
WACC Formelen
Fordi WACC er ikke direkte representert i regnskapet, må det bli beregnet ut fra tilgjengelig informasjon på kvartalsvis uttalelser. Vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad formelen er:
Hva Hovedstaden Er Ekskludert Ved Beregning av WACC?
Når du bruker WACC for å beregne kostnaden for gjeld fokuserer på to kilder til finansiering: egenkapital finansiering og gjeld finansiering. Leverandørgjeld og periodiseringer er ikke vurdert i WACC formelen., Disse kilder til inntekt som ikke er levert av kreditorer eller investorer, så de er ikke lagt til WACC.
Hva Er en God WACC?
Som en generell regel, en lavere WACC tyder på at et selskap er i en enestående posisjon til mer billig finansiere prosjekter, enten gjennom salg av aksjer eller utstedelse av obligasjoner på sin gjeld. Virksomheten er å produsere nok inntjening gjennom å redusere den samlede gjeld belastning og gir løpende avkastning til investorene, som kan oppmuntre fundraising runder for å anspore vekst.,
Hvis et selskap har en høyere WACC, tyder det på at selskapet betaler mer til å betjene sin gjeld eller den kapitalen de er å øke. Som et resultat, selskapets verdivurdering kan bli redusert, og samlet avkastning til investorer kan være lavere.
Er en Høy WACC Dårlig eller God?
Selv om en høyere WACC kan virke som en årsak til bekymring, det er ikke nødvendigvis en negativ mark for et selskap. I noen situasjoner er et selskap som kan utstede obligasjoner til drivstoff bedriftens ekspansjon eller kjøpe nye fysiske eiendeler. Selv når WACC er minimert, og det er grunn til å anta at dette vil bli eliminert over tid., Et selskap prospektet vil ofte gi innsikt i hvorfor et selskap er å heve gjeld eller se equity finansiering, som – ved siden av WACC – kan hjelpe deg å avgjøre om det er en god investering.
Kan WACC Være Null?
Fordi WACC vurderer både utestående gjeld og egenkapital, i et selskap, WACC kan ikke være null. Hvis et selskap har null gjeld, deretter sin WACC vil bare være måling av sin egenkapital finansiering, ved hjelp av kapitalverdimodellen. Tvert imot, hvis et selskap har null investorer, så WACC er brukt til å beregne kostnadene av gjeld.
Kan WACC Justeres?,
I seg selv, WACC kan ikke justeres. Men, hvis et selskap begynner å ta mer risiko ved å utvide deres produkt linje eller tjenester, gevinster og risiko aspekter av WACC kan justeres. For eksempel, for å justere selskapets beta-måling eller kostnaden av gjeld kan endre modellen, som gir en analyse på hvor sannsynlig det er at et prosjekt vil resultere i positive gevinster.
WACC og Rabatt Pris
WACC er brukt for å bestemme selskapets potensial basert på dens nåværende finansiering valg.,
rabatt pris, imidlertid, er renten for at investorer bruk i beregning av kontantstrøm gjennom diskontert kontantstrøm verdivurdering. En investor som ville bruke WACC for å avgjøre potensialet i en investering i dag, samtidig som de ville bruke diskontert kontantstrøm hensyn til tidsverdien av penger og prosjektet fremtidig avkastning.
Hvordan WACC Kan Brukes til å Beregne netto nåverdi
WACC er viktig ved beregning av netto nåverdi (NPV) fordi det representerer gjeldende kostnader for finansiering., NPV er brukt til å evaluere investering forslag for fremtiden av tidsverdien av penger og rabatt pris i betraktning.
Når WACC er brukt for å bestemme netto nåverdi, det gir til slutt en visjon til den potensielle suksess rate på en utvidelse via investering. Prosjekter med en netto nåverdi over 0 tyder på at en investering prosjektet vil gi en positiv avkastning, noe som indikerer en potensielt god investering.
WACC Eksempel
Vurdere den finansielle stillingen til to selskaper i samme kvartal:
ved Hjelp av formelen ovenfor, WACC for Et Selskap som er 0.,96 mens WACC for B Corporation er 0.80. Basert på disse tallene, begge selskapene er nesten lik en annen. Fordi B Corporation har en høyere markedsverdi, men deres WACC er lavere (presentere en potensielt bedre investering enn En Corporation).
Hvor skal du Finne WACC på regnskapet
Selskaper vanligvis ikke annonsere sin WACC på sine regnskap. Imidlertid, ved å forstå flere faktorer om et selskap, er det lett å finne sin vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad.,
for Å beregne WACC, må du lese gjennom en kvartalsvis uttalelse for å finne faktorer som er brukt i vårt eksempel på vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad. Mens gjeldende markedsverdi og skattesatsen er lett å finne markedsverdien av gjelden krever investorer til å beregne hele gjelden, lastes inn som en enkelt obligasjon kupong ved hjelp av bond sitat formel.
WACC vs. CAPM
Mens WACC er et mål på den gjennomsnittlige en bedrift planer om å betale på sine finansieringsalternativer (inkludert aksjer og gjeld).,
kapitalverdimodellen (CAPM) måler den potensielle avkastningen på investeringer, spesielt der hvor en høy grad av risiko som er involvert. Mens WACC viser hvor mye penger en bedrift trenger å gjøre for å tilby verdi for interessentene, CAPM antyder hvis en aksje til en bestemt pris er en god eller dårlig kjøp basert på risiko og avkastning.
WACC vs. IRR
WACC og internrente (IRR) måler to forskjellige konsepter., Mens WACC måler kostnaden av driften gjennom finansiering, internrenten tiltak break-even punkt for et bestemt prosjekt eller en investering. IRR er nyttig både for å måle forventet avkastning og fastsettelse av hvorvidt en investering er verdt.