w ciągu ostatnich kilku tygodni pisałem o kilku tendencjach poznawczych. Uprzedzenia poznawcze to skróty myślowe, których wszyscy używamy, ale jeśli nie będziemy ostrożni, mogą nas wprowadzić w błąd. Jest to niewątpliwie przypadek, jeśli chodzi o inwestowanie i pułapki uprzedzeń o nadmiernej pewności siebie i uprzedzeń z perspektywy czasu.,
jak sama nazwa wskazuje, tendencja do nadmiernej pewności siebie polega na posiadaniu większej pewności, niż powinna mieć obiektywnie w dwóch ogólnych kategoriach – precyzji własnych prognoz i stopnia pewności, że przewidywania są poprawne. Przykładem przeszacowania precyzji może być oszacowanie zakresu wartości zapasów w danym okresie. Analityk poddany nadmiernej pewności siebie może zakładać zysk lub stratę nie więcej niż 15% w danym roku, mimo że historia (i całkiem możliwe doświadczenie po prognozowaniu) pokazuje znacznie szerszy zakres.,
drugim rodzajem uprzedzeń o nadmiernej pewności jest nadmierna pewność siebie. widzimy, że gdy grupa twierdzi, że poziom zaufania jest wyższy niż późniejsze doświadczenia pokazują, że powinno być tak. Liczne badania wykazały, że uczestnicy testów odpowiadający na rzeczowe pytania stwierdzili, że byli o wiele bardziej pewni siebie niż wyniki testów wykazały, że powinni byli być. Na przykład, testerzy mogą powiedzieć badaczom, że są 90% pewni, że każda odpowiedź jest prawidłowa, podczas gdy wyniki testów średnio dobre poniżej 90%. Ci z Was, którzy są nauczycielami, mogą odnosić się do tego zjawiska.,
podobnie jak w przypadku innych uprzedzeń, uprzedzenie o nadmiernej pewności siebie jest ściśle powiązane i wzmacniane przez inne uprzedzenia. Nadmierna pewność siebie działa ramię w ramię z tendencją potwierdzenia, gdy unika się lub rabuje informacje, które są sprzeczne z czyjąś decyzją. Dla inwestorów nadmierna pewność siebie może prowadzić do braku dywersyfikacji portfela, gdy zakłada się, że inwestycja nie może pójść źle., Jako inwestorzy, utrzymanie prawdziwie zdywersyfikowanych portfeli i wprowadzanie stopniowych zmian tylko wtedy, gdy wyceny są niezwykle atrakcyjne lub nieatrakcyjne, jest kluczem do uniknięcia efektu nadmiernej pewności siebie.
innym uprzedzeniem, którego używamy, aby pocieszyć się dokładnością naszego osądu, jest uprzedzenie z perspektywy czasu. Jest to często błędne przekonanie, że „wiedziałeś o tym Od początku” , a dokładniej przekonanie, że od samego początku przewidziałeś wynik konkretnego wydarzenia.,
przeprowadzono wiele badań w celu potwierdzenia uprzedzeń, ale anegdotyczny przykład jest prawdopodobnie najbardziej ilustracyjny — kryzys finansowy z 2008 roku. Wydaje się, że nie brakuje komentatorów w prasie i telewizji, którzy twierdzą, że fakt, że będzie kryzys finansowy był ślepo oczywisty – a wynik powinien być widoczny dla każdego, kto zwraca uwagę.,
chociaż przyznam, że Bańka mieszkaniowa była dość oczywista dla każdego, kto zwraca uwagę – (napisaliśmy artykuł o niewygórowanych dochodach z nieruchomości w 2005 roku) – to, co nie było wcale oczywiste, to reperkusje rozwinięcia tej bańki. Każdy z efektów domina – od stopnia ekspozycji ze strony banków, przez destrukcyjną rolę instrumentów pochodnych, aż po spadającą płynność w systemie finansowym-przewidywany był przez znikającą nieliczną grupę.,
jednym z podstawowych czynników uprzedzeń jest to, że po zdarzeniu zapominamy o możliwej liczbie wyników, które mogły się wydarzyć, a wynik, który się wydarzył, staje się „oczywisty.”Problem z uprzedzeniami z perspektywy czasu polega na tym, że inwestorzy mają większe zaufanie do swoich decyzji, niż powinni. Krótko mówiąc, żywi się tendencją do nadmiernej pewności siebie.
Jeśli chcesz uniknąć nadmiernej pewności siebie i uprzedzeń, zacznij od pokory. Sama świadomość, że podlegasz tym uprzedzeniom, jest pomocna sama w sobie., Poza tym rozważ jednak dokumentowanie w czasie rzeczywistym swoich kluczowych decyzji i przekonań, które napędzały te decyzje. Może to dostarczyć informacji zwrotnych potrzebnych do usprawnienia procesu podejmowania decyzji w czasie.