czym jest kapitał własny?
kapitał własny, zwykle określany jako kapitał udziałowy (lub kapitał własny właścicieli w przypadku spółek prywatnych), stanowi kwotę pieniężną, która zostałaby zwrócona akcjonariuszom spółki, gdyby wszystkie aktywa zostały zlikwidowane, a cały dług spółki został spłacony w przypadku likwidacji. W przypadku nabycia jest to wartość sprzedaży spółki pomniejszona o wszelkie zobowiązania wobec Spółki, które nie zostały przeniesione wraz ze sprzedażą
ponadto kapitał własny spółki może stanowić wartość księgową spółki., Kapitał może być czasami oferowany jako payment-in-kind.It reprezentuje również proporcjonalną własność akcji spółki.
kapitał własny znajduje się w bilansie spółki i jest jednym z najczęstszych danych wykorzystywanych przez analityków do oceny kondycji finansowej spółki.
kluczowe transakcje na wynos
- kapitał własny stanowi wartość, która zostałaby zwrócona akcjonariuszom spółki, gdyby wszystkie aktywa zostały zlikwidowane, a wszystkie długi spółki zostały spłacone.,
- możemy również myśleć o kapitale własnym jako o stopniu pozostałej własności w firmie lub aktywie po odjęciu wszystkich długów związanych z tym aktywem.
- kapitał własny stanowi udział akcjonariuszy w spółce, określony w bilansie spółki.
- obliczanie kapitału własnego jest sumą aktywów spółki pomniejszoną o jej całkowite zobowiązania i jest stosowane w kilku kluczowych wskaźnikach finansowych, takich jak ROE.,h2> wzór i obliczenia dla kapitału własnego
poniższy wzór i obliczenia mogą być wykorzystane do określenia kapitału własnego firmy, który jest pochodną równania księgowego:
kapitał udziałowy akcjonariuszy=aktywa ogółem−pasywa ogółem\text{akcje udziałowe} = \text{aktywa ogółem} – \text{pasywa ogółem}kapitał udziałowy akcjonariuszy=aktywa ogółem−pasywa ogółem
informacje te można znaleźć w bilansie, gdzie następujące kroki można śledzić:
- zlokalizuj całkowite aktywa spółki w bilansie za dany okres.,
- odjąć zobowiązania ogółem od aktywów ogółem, aby uzyskać kapitał własny akcjonariuszy.
- należy pamiętać, że aktywa ogółem będą równe sumie zobowiązań i kapitału własnego.
kapitał własny spółki może być również wyrażony jako kapitał zakładowy spółki i zysk zatrzymany pomniejszony o wartość akcji Skarbu Państwa. Metoda ta jest jednak mniej powszechna. Chociaż obie metody dają tę samą liczbę, wykorzystanie aktywów ogółem i pasywów ogółem jest bardziej obrazujące kondycję finansową firmy.,
zrozumienie kapitału akcjonariusza
porównując konkretne liczby odzwierciedlające wszystko, co spółka posiada i wszystko, co jest winna, równanie kapitału akcjonariusza „aktywa minus pasywa” tworzy jasny obraz finansów firmy, który może być łatwo interpretowany przez inwestorów i analityków. Kapitał własny jest używany jako kapitał pozyskany przez firmę, który jest następnie wykorzystywany do zakupu aktywów, inwestowania w projekty i operacji funduszy. Firma zazwyczaj może pozyskiwać kapitał poprzez emisję długu (w formie pożyczki lub obligacji) lub kapitału własnego (poprzez sprzedaż akcji)., Inwestorzy zazwyczaj szukają inwestycji kapitałowych, ponieważ zapewnia to większą możliwość udziału w zyskach i rozwoju firmy.
kapitał własny jest ważny, ponieważ reprezentuje wartość udziału inwestora w spółce, reprezentowaną przez jego udział w akcji spółki. Posiadanie akcji w spółce daje akcjonariuszom potencjał zysków kapitałowych, jak również dywidend. Posiadanie kapitału własnego daje również akcjonariuszom prawo do głosowania nad działaniami korporacyjnymi i we wszelkich wyborach do rady dyrektorów., Te korzyści z posiadania kapitału własnego promują ciągłe zainteresowanie akcjonariuszy spółką.
kapitał własny może być ujemny lub dodatni. Jeżeli wartość dodatnia, spółka posiada wystarczającą ilość aktywów, aby pokryć swoje zobowiązania. W przypadku ujemnych, zobowiązania spółki przekraczają jej aktywa; w przypadku dłuższych, uznaje się to za niewypłacalność bilansową. Zazwyczaj inwestorzy postrzegają spółki z ujemnym kapitałem własnym jako ryzykowne lub niebezpieczne inwestycje., Sam kapitał akcjonariusza nie jest ostatecznym wskaźnikiem kondycji finansowej firmy; stosowany w połączeniu z innymi narzędziami i wskaźnikami, inwestor może dokładnie analizować kondycję organizacji.
składniki kapitału własnego
zyski zatrzymane stanowią część kapitału własnego i stanowią odsetek zysków netto, które nie zostały wypłacone akcjonariuszom jako dywidendy. Potraktuj zyski zatrzymane jako oszczędności, ponieważ stanowią one skumulowaną sumę zysków, które zostały zaoszczędzone i odłożone na bok lub zatrzymane do wykorzystania w przyszłości., Zyski zatrzymane rosną z czasem, ponieważ firma nadal reinwestuje część swoich dochodów.
w pewnym momencie kwota skumulowanych zysków zatrzymanych może przekroczyć kwotę kapitału własnego wniesionego przez akcjonariuszy. Zyski zatrzymane są zwykle największym składnikiem kapitału własnego akcjonariuszy w przypadku spółek, które działają od wielu lat.
akcje lub akcje Skarbu Państwa (nie mylić z bonami skarbowymi Stanów Zjednoczonych) stanowią akcje, które spółka odkupiła od dotychczasowych akcjonariuszy., Przedsiębiorstwa mogą dokonać odkupu, gdy kierownictwo nie może wdrożyć całego dostępnego kapitału własnego w sposób, który może przynieść najlepsze zyski. Akcje odkupione przez spółki stają się akcjami skarbu państwa, a ich wartość w dolarach jest odnotowywana na rachunku o nazwie treasury stock, rachunku contra do rachunków kapitału inwestora i zysków zatrzymanych. Spółki mogą ponownie oddać akcje Skarbu Państwa akcjonariuszom, gdy firmy muszą zebrać pieniądze.,
wielu postrzega kapitał udziałowy akcjonariuszy jako reprezentujący aktywa netto Spółki—jej wartość netto, że tak powiem, byłaby kwotą, którą akcjonariusze otrzymaliby, gdyby Spółka zlikwidowała wszystkie swoje aktywa i spłaciła wszystkie swoje długi.,
przykład kapitału akcjonariusza
korzystając z historycznego przykładu, poniżej znajduje się część bilansu Exxon Mobil Corporation (XOM) na dzień 30 września 2018 r.:
równanie księgowe, w którym aktywa = pasywa + kapitał akcjonariusza oblicza się w następujący sposób:
,
Obraz Sabriny Jiang © Investopedia 2020 inne formy kapitału własnego
pojęcie kapitału własnego ma zastosowanie nie tylko do spółek oceniających. Możemy bardziej ogólnie myśleć o kapitale własnym jako o stopniu własności dowolnego składnika aktywów po odjęciu wszystkich długów związanych z tym składnikiem aktywów.,
poniżej przedstawiamy kilka typowych zmian w kapitale własnym:
- akcje lub inne papiery wartościowe stanowiące udziały własnościowe w firmie.
- w bilansie spółki-kwota środków wniesionych przez właścicieli lub akcjonariuszy powiększona o zyski zatrzymane (lub straty). Można również nazwać to kapitał własny udziałowców lub udziałowców.
- w obrocie depozytem zabezpieczającym wartość papierów wartościowych na rachunku depozytowym pomniejszona o kwotę, którą posiadacz rachunku pożyczył od domu maklerskiego.,
- w Nieruchomościach różnica między aktualną godziwą wartością rynkową nieruchomości a kwotą, którą właściciel jest winien z tytułu hipoteki. Jest to kwota, którą właściciel otrzymałby po sprzedaży nieruchomości i zapłaceniu jakichkolwiek zastawów. Określana również jako ” wartość nieruchomości.”
- gdy firma zbankrutuje i musi upłynnić, kapitał własny to kwota pieniędzy pozostała po spłacie wierzycieli przez firmę. Jest to najczęściej nazywany „kapitał własny”, znany również jako kapitał podwyższonego ryzyka lub ” kapitał obowiązkowy.,”
Private Equity
gdy inwestycja jest przedmiotem obrotu publicznego, wartość rynkowa kapitału własnego jest łatwo dostępna, patrząc na cenę akcji Spółki i jej kapitalizację rynkową. W przypadku podmiotów prywatnych mechanizm rynkowy nie istnieje, a zatem w celu oszacowania wartości należy przeprowadzić inne formy wyceny.
, Równanie księgowe nadal ma zastosowanie w przypadku, gdy określony kapitał własny w bilansie jest tym, co pozostało po odjęciu zobowiązań od kapitału własnego, osiągając szacunkową wartość księgową. Przedsiębiorstwa prywatne mogą następnie szukać inwestorów poprzez sprzedaż akcji bezpośrednio w lokatach prywatnych. Ci inwestorzy private equity mogą obejmować instytucje, takie jak fundusze emerytalne, fundusze uniwersyteckie i firmy ubezpieczeniowe lub akredytowane osoby.,
Private equity są często sprzedawane funduszom i inwestorom specjalizującym się w bezpośrednich inwestycjach w spółki prywatne lub angażującym się w wykupy lewarowane (LBO) spółek publicznych. W transakcji LBO spółka otrzymuje pożyczkę od firmy private equity na sfinansowanie nabycia oddziału lub innej spółki. Przepływy pieniężne lub aktywa nabywanego przedsiębiorstwa zazwyczaj zabezpieczają pożyczkę. Mezzanine debt to prywatna pożyczka, Zwykle udzielana przez bank komercyjny lub firmę venture capital typu mezzanine., Transakcje typu Mezzanine często obejmują połączenie długu i kapitału własnego w formie pożyczki podporządkowanej lub warrantów, akcji zwykłych lub akcji preferowanych.
Private equity pojawia się w różnych momentach cyklu życia firmy. Zazwyczaj młoda firma bez dochodów lub zarobków nie może sobie pozwolić na pożyczkę, więc musi pozyskać kapitał od przyjaciół i rodziny lub indywidualnych „inwestorów anielskich”.”Venture capitalisci wkraczają na scenę, gdy firma w końcu stworzyła swój produkt lub usługę i jest gotowa wprowadzić ją na rynek., Niektóre z największych, odnoszących największe sukcesy korporacji w sektorze technologicznym, takie jak Apple, Google, Amazon, Facebook lub, co nazywają BigTechs lub GAFAM, zaczęły finansować venture capital.
Venture capitalists (VC) zapewniają większość finansowania private equity w zamian za wcześniejszy udział mniejszościowy. Czasami venture capitalist zasiądzie w radzie dyrektorów swoich spółek portfelowych, zapewniając aktywną rolę w kierowaniu firmą. Inwestorzy Venture capital chcą wcześnie wejść na rynek i wyjść z inwestycji w ciągu pięciu do siedmiu lat., LBO jest jednym z najczęstszych rodzajów finansowania private equity i może występować w miarę dojrzewania firmy.
ostatnim rodzajem inwestycji typu private equity jest prywatna inwestycja w spółkę publiczną lub PIPE. Rura to zakup akcji w spółce przez prywatną firmę inwestycyjną, fundusz inwestycyjny lub innego inwestora kwalifikowanego po dyskoncie do aktualnej wartości rynkowej (CMV) na akcję w celu pozyskania kapitału.
, Tylko „akredytowani” inwestorzy, których wartość netto wynosi co najmniej 1 mln USD, mogą brać udział w partnerstwach typu private equity lub venture capital. Takie przedsięwzięcia mogą wymagać użycia formy 4, w zależności od ich skali. Dla inwestorów, którzy są mniej zamożni, istnieje opcja funduszy giełdowych (ETF), które koncentrują się na inwestowaniu w prywatne firmy.
kapitał własny zaczyna się w domu
kapitał własny jest w przybliżeniu porównywalny do wartości zawartej w własności domu., Kwota kapitału własnego posiadanego w jego miejscu zamieszkania oznacza, ile domu posiada on bezpośrednio przez odjęcie długu hipotecznego. Kapitał własny na nieruchomości lub domu wynika z płatności dokonanych na hipotekę, w tym zaliczki, oraz ze wzrostu wartości nieruchomości.
kapitał domowy jest często największym źródłem zabezpieczenia, a właściciel może go użyć, aby uzyskać kredyt mieszkaniowy, który niektórzy nazywają drugą hipoteką lub linią kredytową. Wzięcie pieniędzy z nieruchomości lub pożyczenie pieniędzy na nią jest akcją na wynos.,
na przykład, Powiedzmy, że Sally ma dom z hipoteką na nim. Dom ma aktualną wartość rynkową 175,000 dolarów, a należna hipoteka wynosi 100,000 dolarów. Sally ma $ 75,000 wartości kapitału własnego w swoim domu lub $175,000 (suma aktywów) – $100,000 (suma zobowiązań).
kapitał własny
przy określaniu kapitału własnego aktywów, szczególnie w przypadku większych korporacji, ważne jest, aby pamiętać, że aktywa te mogą obejmować zarówno aktywa materialne, takie jak majątek, jak i wartości niematerialne i prawne, takie jak reputacja firmy i tożsamość marki., Przez lata reklamy i rozwoju bazy klientów, marka firmy może stać się nieodłączną wartością. Niektórzy nazywają tę wartość „brand equity”, która mierzy wartość marki w stosunku do ogólnej lub sklepowej wersji produktu.
na przykład wielu miłośników napojów bezalkoholowych sięgnie po Colę przed zakupem coli marki sklepowej, ponieważ preferują lub są bardziej zaznajomieni ze smakiem. Jeśli 2-litrowa butelka coli marki Store kosztuje $1, A 2-litrowa butelka coli kosztuje $ 2, to Coca-Cola ma kapitał marki w wysokości $1.,
istnieje również coś takiego jak negative brand equity, czyli kiedy ludzie zapłacą więcej za produkt generyczny lub markowy niż za konkretną markę. Negatywne udziały w marce są rzadkie i mogą wystąpić z powodu złej reklamy, takiej jak wycofanie produktu lub katastrofa.
Equity vs.Return on Equity
Return on equity (ROE) to miara wyników finansowych obliczana przez podzielenie dochodu netto przez kapitał własny. Ponieważ kapitał własny jest równy aktywom przedsiębiorstwa pomniejszonym o jego zadłużenie, ROE można uznać za zwrot z aktywów netto., ROE jest uważany za miarę tego, jak efektywne zarządzanie wykorzystuje aktywa firmy do tworzenia zysków. Kapitał własny, jak widzieliśmy, ma różne znaczenia, ale zazwyczaj reprezentuje własność aktywów lub firmy, takich jak akcjonariusze posiadający kapitał własny w firmie. ROE to wskaźnik finansowy, który mierzy, ile zysku jest generowany z kapitału własnego spółki.
Najczęściej zadawane pytania
czym dokładnie jest equity?
Equity jest ważnym pojęciem w finansach, które ma różne specyficzne znaczenia w zależności od kontekstu., Być może najpopularniejszym rodzajem kapitału jest „kapitał udziałowy”, który jest obliczany przez wzięcie całkowitych aktywów firmy i odjęcie jej całkowitych zobowiązań. Kapitał własny akcjonariuszy jest zatem zasadniczo wartością netto korporacji. W przypadku likwidacji spółki kapitał własny to kwota, którą teoretycznie otrzymaliby jej akcjonariusze.
jakie są inne terminy używane do opisu kapitału własnego?
inne terminy, które są czasami używane do opisania tego pojęcia, obejmują kapitał własny, wartość księgową i wartość aktywów netto., W zależności od kontekstu dokładne znaczenia tych terminów mogą się różnić, ale ogólnie rzecz biorąc odnoszą się one do wartości inwestycji, która pozostałaby po spłacie wszystkich zobowiązań związanych z tą inwestycją. Termin ten jest również używany w inwestowaniu w nieruchomości w odniesieniu do różnicy między godziwą wartością rynkową nieruchomości a niespłaconą wartością jej kredytu hipotecznego.
w jaki sposób inwestorzy korzystają z kapitału własnego?
kapitał własny jest bardzo ważnym pojęciem dla inwestorów., Na przykład, patrząc na przedsiębiorstwo, inwestor może wykorzystać kapitał własny akcjonariuszy jako punkt odniesienia do określenia, czy dana cena zakupu jest droga. Jeśli na przykład spółka ta w przeszłości handlowała po cenie do wartości księgowej wynoszącej 1,5, inwestor może pomyśleć dwa razy, zanim zapłaci więcej niż ta wycena, chyba że uzna, że perspektywy firmy zasadniczo się poprawiły. Z drugiej strony inwestor może czuć się komfortowo kupując akcje w stosunkowo słabej firmie, o ile cena, którą płaci, jest wystarczająco niska w stosunku do jego kapitału własnego.,