emancypacja pańszczyźnianych niewątpliwie pomogła kapitalistycznemu rozwojowi, choć zaczęło się to dość powoli. XX w., a w tym samym dziesięcioleciu rozpoczęto eksploatację ropy naftowej w Baku w Azerbejdżanie. Nastąpił również postęp w przemyśle tekstylnym i cukrowniczym. Dopiero w 1890 roku zapotrzebowanie na żelazo i stal, stworzone przez program kolejowy i potrzeby wojskowe w ogóle, zaczęło być zaspokajane na dużą skalę w Rosji., Pod koniec wieku na Ukrainie istniał ogromny przemysł metalurgiczny, oparty na Rudzie żelaza Krywojskiego rogu i węglu z Zagłębia Doneckiego. Przemysł żelazny na Uralu, który stracił dużą część swojej siły roboczej, gdy pańszczyźniani mogli swobodnie odejść, pozostał daleko w tyle. Polska była również ważnym ośrodkiem hutniczym. Tekstylia koncentrowały się w centralnych prowincjach Moskwy i Włodzimierza; pod koniec wieku czerpali znaczną część swojej surowej bawełny z nowo podbitych ziem Azji Środkowej., Baku również rozwijało się, zwłaszcza jako dostawca ropy naftowej do Regionu Moskiewskiego. W Petersburgu zaczął rozwijać się ważny przemysł inżynieryjny i elektrotechniczny. Hrabia Sergey Witte, minister finansów w latach 1892-1903, był w stanie umieścić Rosję na złotym standardzie w 1897 roku i zachęcić inwestorów zagranicznych. Kapitał francuski i belgijski inwestowano głównie w Południowy Przemysł metalurgiczny, brytyjski w ropę naftową, a niemiecki w energię elektryczną.,
wzrost Przemysłowy zaczął tworzyć miejską klasę robotniczą, która wydawała się być przeznaczona do powtórzenia historii robotników we wczesnych stadiach kapitalizmu Przemysłowego w krajach zachodnich. Robotnicy byli niewykwalifikowani, źle opłacani, przepracowani i nędznie zakwaterowani. Wykorzenione ze społeczności wiejskich, w których miały przynajmniej uznane miejsce, Dzieci chłopów, które gromadziły się w nowych aglomeracjach przemysłowych, doznały zarówno fizycznej, jak i moralnej nędzy. Dotyczyło to zwłaszcza centralnej Rosji, gdzie nadwyżka siły roboczej ograniczała płace do minimum. To było w St., W Petersburgu, gdzie pracodawcy mniej łatwo rekrutowali pracowników, największe postępy poczyniła transformacja amorficznej masy miejskiej biedoty w nowoczesną klasę robotniczą. Petersburscy pracodawcy byli również mniej wrogo nastawieni do ustawodawstwa rządowego w imieniu pracowników. W 1882 Minister Finansów Mykoła Christianovich Bunge wprowadził inspekcję warunków pracy i ograniczonych godzin pracy dla dzieci. W 1897 roku Witte wprowadził maksymalny dzień pracy wynoszący 11,5 godziny dla wszystkich pracowników, mężczyzn i kobiet, oraz 10 godzin dla osób pracujących w nocy., Związki zawodowe nie były dozwolone, choć podejmowano kilka prób ich nielegalnego organizowania. Ministerstwo Spraw Wewnętrznych, będąc bardziej zainteresowane porządkiem publicznym niż zyskami biznesmenów, okazywało niekiedy troskę o pracowników. W 1901 roku szef moskiewskiego oddziału policji bezpieczeństwa, płk. Siergiej Wasiljewicz Zubatow, zachęcał do utworzenia Towarzystwa robotniczego mającego na celu zjednoczenie robotników stojących za autokracją, ale zostało ono w dużej mierze zinfiltrowane przez socjaldemokratów. Strajki były surowo zabronione, ale i tak miały miejsce, szczególnie w 1885, 1896, 1902 i 1903.,
Rosyjska klasa biznesowa również szybko rozwijała się pod parasolem polityki rządu, czerpiąc korzyści zwłaszcza z wysokich taryf ochronnych i bardzo wysokich cen płaconych za rządowe zakupy od przemysłu metalurgicznego. Postęp przemysłowy Rosji miał miejsce w ramach kapitalizmu prywatnego, ale różnił się od klasycznego kapitalizmu Zachodniego tym, że motywacja wzrostu przemysłowego Rosji była polityczna i Wojskowa, a siłą napędową była polityka rządu. Kapitaliści rosyjscy i zagraniczni zapewniali środki i umiejętności organizacyjne, a byli bogato wynagradzani., Bogactwo ich nagród stanowiło drugą różnicę od klasycznego kapitalizmu: rosyjscy kapitaliści byli całkowicie zadowoleni z systemu politycznego, jaki był. Podczas gdy angielscy i francuscy kapitaliści mieli materialne i ideologiczne powody do walki z monarchami absolutnymi i arystokratycznymi klasami wyższymi, rosyjscy biznesmeni akceptowali zasadę i praktykę autokracji.