dotkniętych Programu Pomocy aktywów był $700 miliard rząd bailout. 3 października 2008 Kongres zatwierdził go Ustawą o nadzwyczajnej stabilizacji gospodarczej z 2008 roku. Został zaprojektowany, aby utrzymać krajowe banki działające podczas kryzysu finansowego w 2008 roku. Aby za to zapłacić, Kongres podniósł pułap zadłużenia do 11,3 biliona dolarów.
Amerykański Departament Skarbu wykorzystał fundusze do zastrzyku kapitału w bankach i innych firmach, które spirali w kierunku niepowodzenia od czasu kryzysu płynności Bankowej w 2007 roku., Skarb Państwa dokonał tego poprzez zakup akcji i obligacji od upadających banków i spółek.
Rezerwa Federalna—której zadaniem jest zapewnienie, że system finansowy USA, a tym samym gospodarka, nie zawodzi—zrobiła wszystko, co mogła dzięki ekspansywnej polityce pieniężnej. Kongres zatwierdził TARP, aby wspomóc Rezerwę Federalną jako ekspansywną reakcję polityki fiskalnej. Plandeka wygasła 3 października 2010.
pięć programów ratunkowych TARP
początkowym celem TARP było ratowanie banków. Do czasu ukończenia programu był używany w pięciu obszarach., Były to branże: motoryzacyjna, Bankowa, kredytowa, mieszkaniowa i ubezpieczeniowa.
program zakupu kapitału (banki)
14 października 2008 roku Departament Skarbu wykorzystał 250 miliardów dolarów w funduszach TARP do uruchomienia programu zakupu kapitału (CPP). Następnie rząd USA zakupił akcje uprzywilejowane w ośmiu bankach:
- Bank of America/Merrill Lynch
- Bank of New York Mellon
- Citigroup
- Goldman Sachs
- J. P., Morgan
- Morgan Stanley
- State Street
- Wells Fargo
program wymagał od banków przyznania rządowi 5% dywidendy, która w 2013 r.wzrośnie do 9%. Zachęciło to banki do odkupienia akcji w ciągu pięciu lat. Hank Paulson, ówczesny sekretarz skarbu, wiedział, że rząd osiągnie zysk, gdy gospodarka zacznie ponownie rosnąć.
23 listopada 2008 roku Skarb Państwa zainwestował dodatkowe 20 miliardów dolarów w fundusze TARP w Citigroup (Citi)., W zamian, Skarb Państwa otrzymał preferowane akcje (zazwyczaj akcje, które nie obejmują prawa własności lub prawa głosu) z dywidendą 8%. Citigroup ograniczył odszkodowania wykonawcze i wdrożył program modyfikacji kredytów hipotecznych Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
Skarb Państwa, Rezerwa Federalna i FDIC również zgodziły się ubezpieczyć pulę 306 miliardów dolarów w aktywach Citi. Bank zapłaci za pierwsze 29 miliardów dolarów strat. Po tym rząd zapłaciłby 90 proc., a Citigroup 10 proc. Tylko 5 miliardów dolarów plandeki zostaną wykorzystane., FDIC zagwarantuje nawet 10 miliardów dolarów, a Fed pożyczy resztę. 27 stycznia 2009 roku TARP wykorzystał 386 milionów dolarów w funduszach CPP, aby pomóc 23 bankom społecznościowym.
American International Group (Insurance)
w dniu 10 listopada 2008 r. Fed pożyczył już 112 miliardów dolarów w całym systemie—podniósł sumę do 152 miliardów dolarów, kupując 40 miliardów dolarów w akcjach preferowanych AIG. Pozwoliło to AIG wycofać swapy ryzyka kredytowego i uniknąć bankructwa., 2 marca 2009 roku Skarb Państwa przeznaczył kolejne 29,84 mld dolarów w AIG. Zmiany te sprawiły, że łączna kwota dofinansowania AIG wyniosła 182 miliardy dolarów.
kredyty i mieszkaniowe
23 listopada 2008 r. Fed stworzył termin Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF). Fed pożyczył pieniądze TALF swoim bankom członkowskim, aby mogły nadal oferować kredyty właścicielom domów i firm. Do kwietnia 2013 roku wszystkie pieniądze zostały zwrócone z odsetkami w wysokości 3,6 miliarda dolarów.,
w dniu 18 lutego 2009 r. Odłożył $75 miliard w funduszach TARP, aby pomóc właścicielom domów refinansować lub zrestrukturyzować swoje kredyty hipoteczne.
stworzyła również program modyfikacji domu (HAMP) i zachęciła banki do obniżania miesięcznych rat kredytu hipotecznego dla osób znajdujących się w bezpośrednim niebezpieczeństwie wykluczenia. Program miał zachęty dla właścicieli domów, serwisantów i inwestorów.
We wrześniu 2018 roku pomógł 5 milionom właścicieli domów uniknąć wykluczenia.,
Skarb Państwa stworzył program refinansowania domu. Program ten pozwolił posiadaczom domów, którzy byli do góry nogami w swoich domach, refinansować z niższymi ratami hipotecznymi—to pomogło właścicielom domów zmniejszyć ryzyko wykluczenia. Program wygasł 31 grudnia 2018 roku.
Przemysł motoryzacyjny
w grudniu 2008 roku prezydent George W. Bush zgodził się wykorzystać fundusze na ratowanie wielkiej trójki firm motoryzacyjnych., Kierownictwo motoryzacyjne ostrzegł, że General Motors Company i Chrysler LLC w obliczu bankructwa-i utraty 1 mln miejsc pracy. Od stycznia 2009 do grudnia 2014 trwała pomoc w wysokości 80,7 miliarda dolarów. Skarb Państwa odzyskał tylko 10,2 miliarda dolarów.
dlaczego plandeka nie kosztowała podatników
od 2018 r.plandeka nie kosztowała podatników nic. Zamiast tego Skarb Państwa otrzymał 3 miliardy dolarów więcej niż 439,6 miliardów dolarów, które wypłacił. Z tego 376,4 mld dolarów zostały spłacone przez banki, firmy motoryzacyjne i AIG.
Skarb Państwa zarobił 66 dolarów.,2 miliardy z tych firm, ponieważ kupił akcje spółek, gdy ceny były niskie i sprzedał je, gdy ceny były wysokie. Skarb Państwa zarobił 5 miliardów dolarów na inwestycjach funduszu TARP w samym AIG.
Według stanu na wrzesień 2018 roku wydali 27,9 miliarda dolarów. Fundusze te nigdy nie miały zostać zwrócone.
program TARP szybko zmienił branżę bankową. W maju 2009 r. przewodniczący Fed Ben Bernanke powiedział, że wyniki „testów warunków skrajnych” systemu bankowego były zachęcające., Testy wykazały, że dziewięć z 19 największych banków w kraju nie musiało pozyskiwać dodatkowego kapitału, ani też nie musiały kompensować przyszłych odpisów toksycznych papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką.
papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką były jednym z głównych sprawców załamania finansowego; większość z tych banków była mocno inwestowana na rynku mieszkaniowym poprzez pożyczki sub-prime, które następnie były wykorzystywane do tworzenia tych papierów wartościowych.
test warunków skrajnych potwierdził, że, Bancorp i Branch Banking And Trust Company były wystarczająco zdrowe, aby sprzedać akcje, aby spłacić fundusze TARP. Goldman Sachs zaoferował już zwrot pożyczonych 5 miliardów dolarów. Pozostałe Banki nadal musiały zebrać 75 miliardów dolarów kapitału, zanim uznano je za wystarczająco zdrowe. Bank of America i Wells Fargo były odpowiedzialne za jedną trzecią tej kwoty.
W roku podatkowym 2010 banki zwróciły 110 mld USD, a w roku obrotowym 2011 kolejne 38 mld USD. TARP dostarczył nadwyżkę do budżetu w tych dwóch latach, ponieważ banki spłaciły ratę.,
Chciał opodatkować banki, aby spłacić podatników, nakładając podatek na okres 10 lat od najbardziej ryzykownej działalności banków, takiej jak handel. Nie chciał opodatkować operacji detalicznych banków, ponieważ koszty te byłyby przenoszone na klientów jako wyższe ceny.
propozycja Obamy nie przeszła Kongresu. Zamiast tego Dodd-Frank Wall Street Reform Act, wśród innych reform, ograniczył kwotę pieniędzy dozwolonych pod TARP do 475 miliardów dolarów.,
dlaczego TARP był potrzebny
ankieta przeprowadzona w 2010 roku pytała wyborców o opinie TARP — 58% respondentów stwierdziło, że TARP nie był potrzebny. Ale celem TARP bylo powstrzymanie paniki, która pochlaniala Bear Stearns, Lehman Brothers, Fannie Mae, Freddie Mac i AIG. Bez interwencji rządu bankructwo tych firm doprowadziłoby do wielu innych.
większość Amerykanów nigdy nie słyszała o rezerwowym funduszu pierwotnym (rezerwowym). Nie zdawali sobie sprawy, że 16 września 2008 r., Gdyby ten ultra-Bezpieczny fundusz rynku pieniężnego zbankrutował, firmom ciężarowym zabrakłoby gotówki na płacenie pracownikom, a sklepy spożywcze byłyby puste w ciągu kilku tygodni.
rezerwy ogłosiły likwidację pod koniec września 2009 roku. Bez gwarancji rządowej na 700 miliardów dolarów system finansowy upadłby, zabierając ze sobą resztę gospodarki.
dlaczego pierwsza koncepcja plandeki Paulsona zawiodła
oryginalny pomysł Sekretarza Paulsona polegał na założeniu plandeki jako aukcji odwrotnej., Pomysł polegał na tym, aby banki przedstawiały resortowi Skarbu oferty cenowe swoich złych kredytów, a administratorzy Skarbu wybierali najniższą oferowaną cenę.
problem z planem polegał na tym, że banki nie chciały ponieść straty—chciały, aby Ministerstwo Skarbu zapłaciło pełną cenę za te aktywa. Urzędnicy Skarbu Państwa wiedzieli, że nieściągalne długi są warte znacznie mniej—ceny, których chciały banki i wartość rynkowa kredytów były tak odległe, że aukcja nie mogła się udać.,
europejskie i japońskie banki centralne bezpośrednio zasilały przedsiębiorstwa dotknięte kryzysem gotówką. Paulson uruchomił program odkupu kapitału, wykorzystując fundusze TARP, aby dostosować się do ich planów.
problem z programem TARP dla właścicieli domów
Dlaczego więcej osób nie skorzystało z programów HAMP i HARP? To wpompowałoby miliardy w gospodarkę i pomogło milionom właścicieli domów uniknąć wykluczenia.
problemem były banki. Wybrali wnioskodawców i odmówili rozważenia tych z niższym kapitałem., Banki były zbyt ostrożne wobec ryzyka, aby umożliwić działanie programów.
były to te same banki, które kilka lat wcześniej udzielały pożyczek każdemu, ponieważ zarabiały na inwestycjach, które powstały z pożyczek.
nie było ryzyka dla banków, jak wszystkie te pożyczki były gwarantowane przez Fannie Mae lub Freddie Mac. Banki nie chciały przejmować się papierkami związanymi z właścicielami domów, którzy mieli ubezpieczenie kredytu hipotecznego.,