O que é WACC? em termos de investimento, o WACC mostra a taxa média que as empresas pagam para financiar as suas operações globais. O WACC é calculado incorporando investimentos de capital próprio provenientes da venda de ações, bem como qualquer dívida operacional em que incorram (em relação ao valor da empresa). o WACC mostra quanto uma empresa deve ganhar com os seus activos existentes para satisfazer os interesses dos seus investidores e devedores., Se você está considerando investir em uma empresa, compreender esta medição pode ajudá-lo a determinar se seu estoque tem espaço para crescer ou se seu progresso é limitado pela forma como o negócio é financiado. Onde está a WACC no balanço?
WACC é muitas vezes simplificado como o “custo do capital” e pode ser referido como “finanças do lado direito”. Nos livros de contabilidade, o lado direito da ficha orçamental enumera sempre as fontes de financiamento combinadas que uma empresa utiliza (incluindo o financiamento e a dívida)., Assim, os principais factores utilizados para calcular o WACC estão do lado direito do balanço. o que é que o WACC nos diz?
para os investidores, o WACC é importante porque ele detalha quanto dinheiro uma empresa deve fazer para fornecer retornos para os stakeholders. Como o seu nome sugere, o custo médio ponderado do capital pode variar com base em vários factores, incluindo a taxa de rendibilidade do capital próprio. um WACC crescente sugere que a avaliação da empresa pode estar a diminuir porque está a utilizar mais financiamento de dívida e capital próprio para operar., Do lado oposto, uma WACC decrescente mostra que a empresa está a aumentar os lucros e a depender menos do financiamento externo.
fórmula WACC
Uma vez que a WACC não está directamente representada nas demonstrações financeiras, deve ser calculada a partir da informação disponível nas demonstrações trimestrais. O custo médio ponderado da fórmula de capital é:
que Capital é excluído no cálculo do WACC? ao utilizar o WACC para calcular o custo da dívida, o WACC centra-se nas duas fontes de financiamento: financiamento por acções e financiamento por dívida. As contas a pagar e os acréscimos não são considerados na fórmula WACC., Estas fontes de rendimento não são fornecidas por credores ou investidores, pelo que não são adicionadas ao WACC.
o que é um bom WACC? como regra geral, um WACC inferior sugere que uma empresa está em posição privilegiada para financiar projectos mais baratos, quer através da venda de acções, quer através da emissão de Obrigações sobre a sua dívida. O negócio está produzindo o suficiente através de ganhos para reduzir a carga global de dívida e proporcionando retornos contínuos para os investidores, o que pode incentivar as rondas de angariação de fundos para estimular o crescimento., se uma empresa tem um WACC mais elevado, sugere que a empresa está a pagar mais para pagar a sua dívida ou o capital que está a obter. Consequentemente, a avaliação da empresa pode diminuir e o retorno global aos investidores pode ser inferior.
Um WACC alto é mau ou bom?
Um WACC alto é mau ou bom?
embora um WACC superior possa parecer um motivo de preocupação, não é necessariamente uma marca negativa para uma empresa. Em algumas situações, uma empresa pode emitir obrigações corporativas para alimentar a expansão corporativa ou comprar novos ativos físicos. Mesmo quando o WACC é minimizado, é plausível que isso seja negado ao longo do tempo., Um prospecto da empresa muitas vezes oferece uma visão sobre por que uma empresa está levantando dívidas ou vendo financiamento de ações, o que – ao lado do WACC – pode ajudá-lo a determinar se é um bom investimento.
WACC pode ser Zero? uma vez que a WACC considera tanto a dívida como o capital em dívida de uma empresa, a WACC não pode ser zero. Se uma empresa detém uma dívida zero, então o seu WACC será apenas a mensuração do seu financiamento de capital próprio, utilizando o modelo de preços dos activos de capital. Pelo contrário, se uma empresa tem zero investidores, então o WACC é usado para calcular o custo da dívida.
WACC pode ser ajustado?,
em si, WACC não pode ser ajustado. No entanto, se uma empresa começar a assumir riscos adicionais através da expansão da sua linha de produtos ou Serviços, os ganhos e os aspectos de risco do WACC podem ser ajustados. Por exemplo, ajustar a medição beta de uma empresa ou o custo da dívida pode alterar o modelo, fornecendo uma análise sobre a probabilidade de um projeto resultar em ganhos positivos.
WACC e taxa de desconto
WACC é usado para determinar o potencial de uma empresa com base nas suas opções de financiamento atuais.,
a taxa de desconto, no entanto, é a taxa de juro que os investidores usam para calcular o fluxo de caixa através da avaliação do fluxo de caixa descontado. Um investidor utilizaria o WACC para determinar o potencial de um investimento actual, enquanto utilizaria um fluxo de caixa descontado para contabilizar o valor temporal do dinheiro e os rendimentos futuros do projecto.
a forma como o WACC pode ser utilizado para calcular o Val
WACC é importante no cálculo do valor actual líquido (Val) porque representa os custos correntes de financiamento., O val é utilizado para avaliar as propostas de investimento para o futuro, tendo em conta o valor temporal do dinheiro e a taxa de desconto.
Quando WACC é usado para determinar NPV, ele finalmente fornece uma visão sobre a taxa de sucesso potencial de uma expansão através do investimento. Os projectos com um Val superior a 0 sugerem que um projecto de investimento proporcionará um retorno positivo, sugerindo um investimento potencialmente bom.
WACC exemplo
considere a posição financeira de duas empresas no mesmo trimestre:
Usando a fórmula acima, o WACC para uma corporação é 0.,96 enquanto o WACC Para A B Corporation é 0,80. Com base nestes números, ambas as empresas são quase iguais uma à outra. Porque B Corporation tem uma capitalização de mercado mais elevada, no entanto, seu WACC é menor (apresentando uma oportunidade de investimento potencialmente melhor do que uma corporação).
onde encontrar o WACC nas demonstrações financeiras
as empresas não publicitam normalmente o seu WACC nas suas demonstrações financeiras. No entanto, ao entender vários fatores sobre uma empresa, é fácil determinar o seu custo médio ponderado de capital.,
para calcular WACC, terá de ler através de uma declaração trimestral para encontrar os factores utilizados no nosso exemplo de custo médio ponderado do capital. Embora a capitalização corrente no mercado e a taxa de imposto sejam fáceis de encontrar, o valor de mercado da dívida exige que os investidores calculem a totalidade da carga da dívida como um único cupão obrigacionista, utilizando a fórmula de cotação da Obrigação.
WACC vs. CAPM
enquanto WACC é uma medida da média de uma empresa que planeia pagar as suas opções de financiamento (incluindo acções e dívidas).,o capital asset pricing model (CAPM) mede a taxa de rendibilidade potencial dos investimentos, especialmente quando se trata de um risco elevado. Enquanto a WACC mostra quanto dinheiro uma empresa precisa fazer para oferecer valor para os stakeholders, a CAPM sugere se um estoque a um determinado preço é uma compra boa ou ruim com base no risco e na taxa de retorno.
WACC vs. IRR
WACC e a taxa interna de retorno (IRR) medem dois conceitos diferentes., Enquanto o WACC mede o custo das operações através do financiamento, a taxa de rendibilidade interna mede o limiar de rendibilidade de um projecto ou Investimento Específico. A TIR é útil tanto para medir a taxa de rendibilidade esperada como para determinar se um investimento vale a pena.