- o rácio preço / valor contabilístico (P / B) mede um preço de ações contra o valor contabilístico de uma empresa — o seu valor fundamental.,embora as normas da indústria variem, os rácios P/B Abaixo de 1 indicam frequentemente que um stock é subvalorizado; mais de 3 podem indicar que é sobrevalorizado.os rácios P / B são melhores para analisar as empresas de “economia antiga”, como os fabricantes ou bancos e as existências cíclicas sensíveis à recessão. visite a biblioteca de Referência de Investimento do Business Insider para mais histórias.muitos factores entram na decisão de comprar um determinado stock. Uma, é claro, é como a empresa subjacente está indo bem. Mas igualmente importante: considerando se o preço das ações em si faz sentido., se o preço for demasiado elevado, diz-se que as acções são sobrevalorizadas e maduras para uma queda, e um investidor pode acabar por perder dinheiro. Por outro lado, eles poderiam fazer uma matança se o estoque é subvalorizado, ou preço muito baixo. mas como é que sabes? Um método é olhar para a relação preço-livro de uma empresa – ou relação P / B para curto. É uma métrica rápida que avalia o preço de mercado de um estoque e pode ser usada para compará-lo com outros em um espaço similar. A razão P / B pode indicar se o preço por ação é razoável, menor do que deveria ser, ou se é pie-in-the-sky high.,
Aqui está como calcular a razão P / B, e como interpretá-la.
Qual é a relação preço / valor contabilístico?o rácio preço / valor contabilístico exprime o preço das acções de uma empresa em relação ao seu valor contabilístico por acção (BVPS). “Valor contabilístico” refere — se ao valor intrínseco e financeiro de uma empresa-especificamente, a diferença entre todos os seus activos e todas as suas despesas e dívidas. alguns sites da lista de ações listam o rácio P / B. Ou um investidor pode calcular o rácio P/B pessoalmente.
the P/B ratio equation., Yuqing Liu / Business Insider
como calcular a relação preço-livro
Passo 1: Obter o preço actual das acções. Isso é bastante simples, uma vez que ele aparece rapidamente em uma busca online usando o nome da empresa ou o seu símbolo de ticker.
Passo 2: Determinar o valor contabilístico por acção (BVPS). A maneira fácil é procurá-lo em um site de Bolsa de valores financeiros (você pode ter que rolar um pouco para baixo para encontrá-lo).,
ou para DIY-ers: a primeira jogada consiste em Calcular o “valor contabilístico”, ou “valor contabilístico líquido”, que é a diferença entre o activo total de uma empresa e o passivo total. Isso começa com a análise do balanço da empresa pública, que pode ser encontrado no seu Formulário 10-K, ou Relatório Anual, ou o trimestral 10-Q. ambos estão geralmente disponíveis no site da Comissão de Valores Mobiliários e câmbio dos EUA. O balanço também está disponível na página inicial de uma empresa, normalmente seguindo a ligação “investidores” ou “relações com investidores”.,
então é apenas uma questão de matemática simples: o valor contabilístico é a diferença entre o passivo total da empresa e o seu activo total, tal como reflectido no balanço.
Agora, finalmente, você pode determinar o valor contabilístico por ação. Isso também é matemática simples: dividir o valor contabilístico do Passo 1 para o número de ações pendentes em uma determinada data (que tanto o balanço da empresa ou um site da lista de estoque vai levar, este último sendo o mais atualizado).
que rende o BVPS de uma única parte do estoque da empresa. Passo 3: dividir o preço das acções pelo BVPS. Voilà!, Aqui está a tua proporção P / B.
significância da relação preço-livro
alguns analistas dizem que uma relação P/B inferior a 1 indica que um stock é subvalorizado e, sendo tudo igual, pode ser preparado para um aumento. Um rácio de 1, no entanto, pode indicar um preço “justo”, em que o valor de mercado é igual ao valor contabilístico da empresa. Uma relação P/B de 3 ou mais, no entanto, poderia sinalizar um valor de mercado que é muito alto e pode estar pronto para uma queda.
dito isto, é complicado determinar um único padrão para” boas ” ou ” más ” razões P/B., Cada indústria tem uma gama diferente; o que é alto em um campo pode ser baixo em outro.
isso é porque um fabricante, por exemplo, terá muito mais ativos nos livros do que, digamos, uma empresa de serviços. Ou uma operação de camionagem terá mais despesas do que, digamos, um banco online. diferenças deste tipo podem levar a comparações irrealistas entre empresas. Assim, embora a análise do rácio P/B possa ser útil na ponderação de avaliações entre empresas, os investidores devem ter o cuidado de comparar “maçãs com maçãs”, ou empresas de indústrias semelhantes.,essa é uma razão pela qual o rácio P/B é uma ferramenta a ser usada em conjunto com outros — “um dos muitos indicadores de avaliação relativa”, de acordo com Solomon Tadense, que lidera a pesquisa quantitativa de ações norte-americanas na Société Générale, o banco multinacional de investimento e companhia de serviços financeiros.
exemplo da relação preço-livro
Aqui está uma ilustração simples: digamos que a empresa ABC tinha um valor contabilístico líquido de 10 milhões de dólares e tinha 10 milhões de acções pendentes numa determinada data. Seu valor contabilístico líquido por ação seria de US $10 milhões / 10 milhões de ações, ou 1., O que significa que um investidor está essencialmente a pagar $1 por uma acção do valor contabilístico líquido de uma empresa.
Se o preço da ABC fosse $ 2 por ação, então o rácio P/B seria 2, o que indica que um investidor está pagando $2 por cada ação do valor contabilístico líquido da empresa.
o investidor poderia rastrear o rácio preço / livro da ABC ao longo de um período de tempo, e ver se está a manter-se estável, a subir ou a descer.
A razão também poderia deixá-los comparar a empresa ABC para outro na mesma indústria, diz a empresa XYZ., Se a XYZ tivesse um rácio P/B mais elevado — digamos 6-poderia sinalizar que o mercado está a antecipar um forte crescimento dos lucros para esta empresa, e a licitar antecipadamente as acções. Um investidor pode concluir que a XYZ já estava sobreavaliada.inversamente, se a empresa XYZ tivesse um P/B de 0,5, o preço das acções poderia ser considerado como uma negociação a DESCONTO — uma vez que os investidores estão a pagar abaixo do valor contabilístico por ele — e poderia ser uma pechincha. Mas pode ser um fracasso.
qual a precisão da relação preço / valor contabilístico?,
“Price-to-book tem uma longa história, mas existem algumas desvantagens que têm impulsionado a cair fora do favor entre alguns investidores,” Tadesse, diz.por um lado, o preço por livro “não contabiliza activos intangíveis de difícil valor, como patentes ou outra propriedade intelectual”, afirma, acrescentando que “o valor contabilístico é um conceito contabilístico que é geralmente baseado no menor custo ou valor de mercado de um activo. Assim, o valor contabilístico pode subestimar o valor líquido do activo por acção de uma empresa. E ao reduzir potencialmente a relação preço-livro pode parecer artificialmente elevada.,”
Let’s look at Microsoft, which posted a net income of $13.9 billion in the fiscal quarter ended September 30, 2020, up 30% from the same period in 2019. A empresa obtém muito do seu valor a partir de patentes e outros activos intangíveis de difícil valor, mas alguém que segue estritamente o seu rácio P/B de 13 mais diria que está sobrevalorizado.
” é por isso que uma relação preço-livro, especialmente como uma ferramenta autônoma, pode não funcionar para empresas de tecnologia, Tadense acrescenta. “Ele é projetado mais para empresas de “economia antiga”, de capital intensivo, como empresas de manufatura.,ainda assim, defensores do investimento de valor — que buscam ações de baixo desempenho, mas intrinsecamente sólidas, com o objetivo de lucrar quando seus preços sobem novamente-muitas vezes juram pela razão P/B. É um truque rápido para analisar o preço das ações contra o balanço da empresa – seus fundamentos financeiros-e farejar uma pechincha.a análise P / B pode também ser particularmente útil para stocks em sectores cíclicos, que aumentam durante períodos de conjuntura económica em alta, embora os preços diminuam durante as recessões, embora os seus fundamentos subjacentes pareçam sólidos., “Investidores de valor tendem a favorecer ações cíclicas”, observa Tadense, “especialmente se eles podem entrar imediatamente antes de uma recuperação.”
financeiro takeaway
A P/B proporção pode oferecer alguma pista sobre se um indivíduo de ações é uma boa compra, em relação a outros em seu segmento industrial, ou às vezes até mesmo o mercado global. Centrando-se nos fundamentos (o valor contabilístico) em relação ao preço das acções, pode excluir a estática especulativa que está actualmente a distorcer os preços para cima ou para baixo., Comparar a proporção P / B de uma única empresa ao longo do tempo pode ajudar a indicar se é provável que ela faça melhor ou pior no futuro.
mas a razão P / B é no final do dia apenas uma maneira de avaliar um estoque. Como Tadense diz, Há um monte de dados lá fora para considerar – um verdadeiro ” zoológico de rácios de avaliação.”E além disso: como você gosta do aspecto de uma empresa e do produto que ela fornece.