the Troubled Asset Relief Program was a $ 700 billion government bailout. Em 3 de outubro de 2008, o Congresso autorizou – o através da Lei de Estabilização Econômica de emergência de 2008. Foi projetado para manter os bancos do país operando durante a crise financeira de 2008. Para pagar, o Congresso aumentou o tecto da dívida para 11,3 biliões de dólares.
o departamento do Tesouro dos Estados Unidos usou os fundos para injetar capital em bancos e outras empresas que estavam em espiral para o fracasso desde a crise de liquidez bancária de 2007., O tesouro fez isso comprando ações e obrigações de bancos e empresas falidos.
a Reserva Federal – cujo trabalho é garantir o sistema financeiro dos EUA, e, portanto, a economia, não falha—tinha feito tudo o que podia com suas políticas monetárias expansionistas. O Congresso aprovou TARP para ajudar a Reserva Federal como uma resposta de política fiscal expansiva. TARP expirou em 3 de outubro de 2010.
os cinco programas de resgate de TARP
o objetivo inicial de TARP era resgatar bancos. Quando o programa foi concluído, já tinha sido usado em cinco áreas., As áreas eram as indústrias automotiva, bancária, de crédito, de habitação e de seguros.
The Capital Purchase Program (Banks)
On October 14, 2008, The Treasury Department used $250 billion in TARP funds to launch The Capital Purchase Program (CPP). O governo dos EUA então comprou ações preferenciais em oito bancos: Bank of New York Mellon Citigroup
Goldman Sachs
crédito e Habitação
em 23 de novembro de 2008, o tesouro emprestou à Reserva Federal 20 mil milhões de dólares em fundos da TARP. A Fed criou o termo facilidade de empréstimo de instrumentos de dívida titularizados (TALF). O Fed emprestou dinheiro TALF aos seus bancos membros para que pudessem continuar a oferecer crédito a proprietários e empresas. Em abril de 2013, o dinheiro tinha sido pago com 3,6 bilhões de dólares em juros.,
m 18 de fevereiro de 2009, o tesouro lançou o plano de acessibilidade e estabilidade do proprietário. Reservou 75 mil milhões de dólares em fundos de lona para ajudar os proprietários a refinanciar ou reestruturar as suas hipotecas.
também criou o programa de modificação a preços acessíveis em casa (HAMP) e incentivou os bancos a reduzir os pagamentos mensais de hipotecas para aqueles em perigo iminente de exclusão. O programa tinha incentivos para proprietários, prestadores de serviços e investidores.
HAMP encerrado em 2016. A partir de setembro de 2018, tinha ajudado 5 milhões de proprietários a evitar a execução hipotecária.,
o tesouro criou então o programa de refinanciamento a preços acessíveis. Este programa permitiu aos proprietários creditworthy, que estavam de cabeça para baixo em suas casas, para refinanciar com taxas de hipoteca mais baixas—isso ajudou os proprietários a reduzir o seu risco de encerramento. O programa expirou em 31 de dezembro de 2018.
a indústria automotiva
Em dezembro de 2008, o Presidente George W. Bush concordou em usar os fundos da TARP para salvar as três grandes empresas automotivas., Executivos automotivos tinham avisado que a General Motors Company e Chrysler LLC enfrentaram falência-e a perda de 1 milhão de empregos. O resgate de 80,7 bilhões de dólares durou de janeiro de 2009 a dezembro de 2014. O tesouro recuperou tudo menos 10,2 biliões de dólares. por que o TARP não custou aos contribuintes
a partir de 2018, o TARP não custou nada aos contribuintes. Em vez disso, o tesouro recebeu $3 bilhões a mais do que os $439,6 bilhões que desembolsou. Disso, 376,4 bilhões de dólares foram reembolsados pelos bancos, empresas automobilísticas e AIG.
o tesouro dos EUA teve um lucro de $ 66.,2 mil milhões destas empresas porque comprou acções das empresas quando os preços eram baixos e vendeu-as quando os preços eram elevados. O tesouro fez 5 mil milhões de dólares só no investimento do fundo TARP na AIG.
os programas destinados a ajudar os proprietários alocados $ 37,4 bilhões. Em setembro de 2018, eles gastaram 27,9 bilhões de dólares. Estes fundos nunca foram destinados a ser reembolsados.
o programa TARP rapidamente virou a indústria bancária. Em maio de 2009, o Presidente da Fed, Ben Bernanke, disse que os resultados dos “testes de esforço” do sistema bancário eram encorajadores., Os testes revelaram que nove dos 19 maiores bancos do país não precisavam de obter capital adicional, nem precisavam de compensar futuras depreciações dos títulos hipotecários tóxicos.os títulos garantidos por hipotecas foram um dos principais culpados do colapso financeiro; a maioria destes bancos foram fortemente investidos no mercado da habitação através de empréstimos subprime, que foram então utilizados para criar estes títulos.
o teste de esforço confirmou que o Capital One, U. S., Bancorp, e Branch Banking And Trust Company eram saudáveis o suficiente para vender ações para reembolsar os fundos da TARP. O Goldman Sachs já se tinha oferecido para pagar os 5 mil milhões de dólares que pediu emprestado. Os restantes bancos ainda precisavam arrecadar 75 bilhões de dólares em capital antes de serem considerados suficientemente saudáveis. O Bank of America e o Wells Fargo foram responsáveis por um terço dessa quantia.
no ano fiscal de 2010, os bancos pagaram 110 mil milhões de dólares e outros 38 mil milhões de dólares no exercício financeiro de 2011. TARP forneceu um excedente ao orçamento nesses dois anos como os bancos pagaram o resgate.,
o Presidente Obama acreditava na época que os contribuintes estavam dispostos a perder entre $120 e $141 bilhões de TARP. Ele queria tributar os bancos para pagar os contribuintes, cobrando o imposto durante um período de 10 anos sobre as atividades mais arriscadas dos bancos, como a negociação. Ele não queria tributar as operações de varejo dos bancos, porque esses custos seriam transferidos para os clientes como preços mais altos.
a proposta de Obama não foi aprovada no Congresso. Em vez disso, o Dodd-Frank Wall Street Reform Act, entre outras reformas, limitou a quantidade de dinheiro autorizado sob TARP a US $475 bilhões.,
por que o TARP foi necessário
uma pesquisa realizada em 2010 perguntou aos eleitores opiniões de TARP — 58% dos entrevistados disseram que o TARP não era necessário. Mas o propósito de TARP era parar o pânico que consumia Bear Stearns, Lehman Brothers, Fannie Mae, Freddie Mac e AIG. Sem a intervenção do governo, a falência dessas empresas teria levado a muitos mais.a maioria dos americanos nunca ouviu falar do fundo primário de reserva (a reserva). Eles não sabiam que em 16 de setembro de 2008, eles estavam a semanas de um colapso econômico total., Se esse fundo do mercado monetário ultra-seguro tivesse falido, as empresas de camionagem teriam ficado sem dinheiro para pagar aos seus empregados, e as Mercearias estariam vazias dentro de semanas.
como era, a reserva anunciou liquidação no final de setembro de 2009. Sem a garantia estatal de 700 mil milhões de dólares, o sistema financeiro teria desmoronado, levando consigo o resto da economia.
Why Paulson’s First TARP Concept Failed
Secretary Paulson’s original idea was to set up TARP as a reverse auction., A ideia era fazer com que os bancos apresentassem os preços de licitação dos seus maus empréstimos ao Departamento do tesouro e que os administradores do Tesouro seleccionassem o preço mais baixo oferecido.
o problema com o plano era que os bancos não queriam assumir uma perda—eles queriam que o departamento do Tesouro pagasse o preço total por esses ativos. Funcionários do Tesouro sabiam que as dívidas ruins valiam muito menos-os preços que os bancos queriam e o valor de mercado dos empréstimos estavam tão distantes que o leilão não funcionaria.,os bancos centrais europeus e japoneses injectavam directamente numerário em empresas afectadas pelas crises. Paulson lançou o programa Capital Repurchase, usando fundos TARP, para alinhar com seus planos.
o problema com o programa TARP para proprietários de casas
Por que mais pessoas não se aproveitaram dos programas HAMP e HARP? Isto teria bombeado milhares de milhões para a economia e ajudado milhões de proprietários a evitar o encerramento.
o problema foram os bancos. Eles escolheram os candidatos e recusaram-se a considerar aqueles com menor equidade., Os bancos eram muito cautelosos com o risco para permitir que os programas funcionassem.
Estes eram os mesmos bancos, que apenas alguns anos antes, estavam dando empréstimos a qualquer pessoa, porque eles estavam fazendo o dinheiro em investimentos que foram criados a partir de empréstimos.
não houve risco para os bancos, uma vez que todos estes empréstimos foram garantidos por Fannie Mae ou Freddie Mac. Os bancos não queriam ser incomodados com a papelada envolvida com proprietários que tinham seguro hipotecário.,