preț-to-book ratio este un mod de a determina dacă o companie'prețul de vînzare reflectă valoarea contabilă

dar cum vă spun? O metodă este să te uiți la raportul preț-carte al unei companii — sau raportul P / B pe scurt. Este o valoare rapidă care evaluează prețul de piață al unei acțiuni și poate fi utilizată pentru ao compara cu alții într-un spațiu similar. Raportul P / B poate semnala dacă prețul pe acțiune este rezonabil, mai mic decât ar trebui să fie sau dacă este ridicat.,

Iată cum să figura raportul P / B, și cum să-l interpreteze.

care este raportul preț-carte?

raportul preț-la-carte exprimă prețul acțiunilor unei companii în raport cu valoarea contabilă pe acțiune (BVP). „Valoarea contabilă” se referă la valoarea intrinsecă, financiară a unei companii — în special, diferența dintre toate activele sale și toate cheltuielile și datoriile sale.

unele site-uri de stoc listează raportul P/B. Sau un investitor poate calcula personal raportul P/B.

Cum de a calcula prețul-to-book ratio

Pasul 1: Obține prețul acțiunilor curent. Este destul de simplu, deoarece apare rapid într-o căutare online folosind numele companiei sau simbolul său ticker.

Pasul 2: determinați valoarea contabilă pe acțiune (BVPS). Cea mai ușoară cale este să o căutați pe un site financiar de listare a stocurilor (poate fi necesar să derulați în jos un pic pentru a-l găsi).,

sau pentru DIY-ers: prima mișcare este de a descoperi „valoarea contabilă” sau „valoarea contabilă netă”, care este diferența dintre activele totale ale unei companii și datoriile totale. Aceasta începe cu căutarea bilanțului companiei publice, care poate fi găsit pe formularul său 10-K sau Raportul anual sau trimestrial 10-Q. ambele sunt în general disponibile pe site-ul Comisiei pentru Valori Mobiliare și burse din SUA. Bilanțul este disponibil și pe pagina principală a unei companii, de obicei urmând linkul „investitori” sau „relații cu investitorii”.,

atunci este doar o chestiune de matematică simplă: valoarea contabilă este diferența dintre datoriile totale ale companiei și activele sale totale, așa cum se reflectă în bilanț.acum ,în sfârșit, puteți determina valoarea contabilă pe acțiune. Aceasta este, de asemenea, matematică simplă: împărțiți valoarea contabilă de la Pasul 1 în numărul de acțiuni restante la o anumită dată (pe care atât bilanțul corporativ, cât și un site de listă de acțiuni îl vor purta, acesta din urmă fiind cel mai actualizat).

care produce BVP – urile unei singure acțiuni din acțiunile companiei.

Pasul 3: împărțiți prețul acțiunilor la BVP. Voila!, Iată raportul tău P / B.

semnificația raportului preț-carte

unii analiști spun că un raport P / B mai mic de 1 indică faptul că un stoc este subevaluat și, orice altceva fiind egal, poate fi gata pentru o creștere. Cu toate acestea, un raport 1 poate indica prețuri „corecte”, unde valoarea de piață este egală cu valoarea contabilă a companiei. Un raport P / B de 3 sau mai mare, cu toate acestea, ar putea semnala o valoare de piață care este prea mare și poate fi gata pentru o scădere.acestea fiind spuse ,este dificil să se determine un singur standard pentru raporturile P/B” bune „sau” rele”., Fiecare industrie are o gamă diferită; ceea ce este ridicat într-un domeniu poate fi scăzut în altul.

pentru Că un producător, de exemplu, va avea o mult mai active pe cărți, decât, să zicem, o companie de servicii. Sau o operațiune de camioane va avea mai multe cheltuieli aeriene decât, să zicem, o bancă online. diferențele de acest gen ar putea duce la comparații nerealiste între companii. Deci, în timp ce analiza raportului P/B poate fi utilă în cântărirea evaluărilor între companii, investitorii ar trebui să fie atenți să compare „mere cu mere” sau companii din industrii similare.,

acesta este un motiv pentru care raportul P/B este un instrument care trebuie utilizat împreună cu alții — „unul dintre numeroșii indicatori ai evaluării relative”, potrivit lui Solomon Tadesse, care conduce cercetarea cantitativă a capitalului din America de Nord la Société Générale, banca multinațională de investiții și compania de servicii financiare.

exemplu de raport preț-carte

Iată o ilustrație simplă: Să presupunem că compania ABC a avut o valoare contabilă netă de 10 milioane de dolari și a avut 10 milioane de acțiuni restante la o anumită dată. Valoarea contabilă netă pe acțiune ar fi de 10 milioane USD/10 milioane de acțiuni sau 1., Ceea ce înseamnă că un investitor plătește în esență 1 USD pentru o acțiune din valoarea contabilă netă a unei companii. dacă prețul ABC a fost de 2 dolari pe acțiune, atunci raportul P / B ar fi 2, ceea ce semnalează că un investitor plătește 2 dolari pentru fiecare acțiune din valoarea contabilă netă a companiei.

investitorul ar putea urmări raportul preț-carte ABC pe o perioadă de timp, și a vedea dacă acesta deține constant, în creștere sau în scădere.raportul le-ar putea permite, de asemenea, să compare compania ABC cu alta din aceeași industrie, spune compania XYZ., Dacă XYZ ar avea un raport P/B mai mare — să zicem 6 — ar putea semnala că piața anticipează o creștere puternică a câștigurilor pentru această firmă și licitarea acțiunilor în anticipare. Un investitor ar putea concluziona că XYZ a fost deja supraevaluat.în schimb ,dacă compania XYZ ar avea un P/B de 0.5, prețul acțiunilor ar putea fi considerat a fi tranzacționat la o reducere — deoarece investitorii plătesc sub valoarea contabilă pentru aceasta — și ar putea fi o afacere. Apoi, din nou, ar putea fi un eșec.

cât de precis este raportul preț-carte?,

„prețul la carte are o istorie lungă, dar există unele dezavantaje care au determinat să cadă în favoarea unor investitori”, spune Tadesse.în primul rând, prețul la carte „nu ține cont de activele necorporale greu de valorificat, cum ar fi brevetele sau alte proprietăți intelectuale”, spune el, adăugând că „valoarea contabilă este un concept contabil care se bazează, în general, pe cea mai mică dintre costul sau valoarea de piață a unui activ. Deci, valoarea contabilă poate subestima valoarea activului net pe acțiune al unei companii. Și prin reducerea potențial, raportul preț-la-carte poate părea a fi artificial ridicat.,să ne uităm la Microsoft, care a înregistrat un venit net de 13, 9 miliarde de dolari în trimestrul fiscal încheiat la 30 septembrie 2020, în creștere cu 30% față de aceeași perioadă din 2019. Compania obține o mare parte din valoarea sa din Brevete și alte active necorporale greu de valorificat, dar cineva care merge strict prin raportul său 13-plus P/B ar spune că este supraevaluat.

” De aceea, un raport preț-carte, mai ales ca un instrument independent, poate să nu funcționeze pentru companiile tehnologice, adaugă Tadesse. „Este conceput mai mult pentru companii cu capital intensiv, „economie veche”, cum ar fi firmele de producție.,totuși, susținătorii investițiilor în valoare-care caută stocuri cu performanțe scăzute, dar intrinsec solide, cu scopul de a profita atunci când prețurile lor cresc din nou — adesea jură prin raportul P/B. Este un truc rapid pentru a analiza prețul acțiunilor în funcție de bilanțul companiei — fundamentele sale financiare — și pentru a elimina o afacere.analiza P / B poate fi, de asemenea, utilă în special pentru stocurile din sectoarele ciclice, care cresc în perioadele economice de boom, dar văd că prețurile scad în timpul recesiunilor, chiar dacă fundamentele lor de bază par a fi solide., „Investitorii de valoare tind să favorizeze acțiunile ciclice”, notează Tadesse, „mai ales dacă pot intra chiar înainte de o recuperare.”

takeaway financiare

un raport P / B poate oferi unele indiciu despre dacă un stoc individuale este un bun buy, în raport cu alții în segmentul său industrial, sau, uneori, chiar piața generală. Concentrându-se pe fundamentele (valoarea contabilă) față de prețul acțiunilor, acesta poate regla staticul speculativ care denaturează în prezent prețurile în sus sau în jos., Compararea raportului P/B al unei singure companii în timp poate ajuta la indicarea dacă este probabil să se descurce mai bine sau mai rău în viitor.dar raportul P / B este la sfârșitul zilei doar o modalitate de a evalua un stoc. După cum spune Tadesse, există o mulțime de date de luat în considerare — o adevărată „grădină zoologică a raporturilor de evaluare.”Și pe deasupra: cum vă place aspectul unei companii și produsul pe care îl oferă.