problema Agenției

înțelegerea problemei Agenției

problema agenției nu există fără o relație între un principal și un agent. În această situație, agentul îndeplinește o sarcină în numele principalului. Agenții sunt angajați în mod obișnuit de către directori din cauza diferitelor niveluri de calificare, a diferitelor posturi de muncă sau a restricțiilor privind timpul și accesul. De exemplu, un principal va angaja un instalator—agentul—pentru a rezolva problemele sanitare., Deși interesul cel mai bun instalator este de a colecta venituri cât mai mult posibil, el este dat responsabilitatea de a efectua în orice situație rezultate în cel mai mare beneficiu principal.

problema Agenției apare din cauza unei probleme cu stimulente și prezența discreției în finalizarea sarcinii. Un agent poate fi motivat să acționeze într-o manieră care nu este favorabilă principalului dacă agentului i se prezintă un stimulent pentru a acționa în acest fel., De exemplu, în exemplul de instalații sanitare, instalatorul poate face de trei ori mai mulți bani recomandând un serviciu de care agentul nu are nevoie. Un stimulent (de trei ori plata) este prezent, provocând problema agenției să apară.problemele Agenției sunt comune în relațiile fiduciare, cum ar fi între administratori și beneficiari; membrii consiliului de administrație și acționari; și avocați și clienți. Un fiduciar este un agent care acționează în interesul principalului sau al clientului., Aceste relații pot fi stricte într-un sens juridic, așa cum se întâmplă în relația dintre avocați și clienții lor, datorită afirmației Curții Supreme a sua că un avocat trebuie să acționeze în deplină corectitudine, loialitate și fidelitate față de clienții lor.

minimizarea riscurilor asociate cu problema Agenției

costurile Agenției sunt un tip de cost intern pe care un principal îl poate suporta ca urmare a problemei Agenției., Acestea includ costurile oricăror ineficiențe care pot apărea din angajarea unui agent pentru a-și asuma o sarcină, împreună cu costurile asociate cu gestionarea relației principal-agent și rezolvarea priorităților diferite. Deși nu este posibilă eliminarea problemei Agenției, directorii pot lua măsuri pentru a minimiza riscul costurilor Agenției.

reglementări

relațiile Principal-agent pot fi reglementate, și de multe ori sunt, prin contracte, sau legi în cazul setărilor fiduciare., Regula fiduciară este un exemplu de încercare de a reglementa problema agenției care apare în relația dintre consilierii financiari și clienții lor. Termenul fiduciar în lumea consultanței de investiții înseamnă că consilierii financiari și de pensionare trebuie să acționeze în interesul clienților lor. Cu alte cuvinte, consilierii trebuie să pună interesele clienților lor deasupra propriilor lor interese. Scopul este de a proteja investitorii de consilierii care ascund orice potențial conflict de interese.,de exemplu, un consilier ar putea avea mai multe fonduri de investiții care sunt disponibile pentru a oferi unui client, dar în schimb oferă doar celor care plătesc consilierului un comision pentru vânzare. Conflictul de interese este o problemă de agenție prin care stimulentul financiar oferit de fondul de investiții împiedică consilierul să lucreze în numele interesului clientului.

stimulente

problema agenției poate fi, de asemenea, minimizată prin stimularea unui agent să acționeze în mai bună concordanță cu interesele principalului., De exemplu, un manager poate fi motivat să acționeze în interesul superior al acționarilor prin stimulente cum ar fi compensarea bazată pe performanță, influența directă a acționarilor, amenințarea cu concedierea sau amenințarea preluărilor.

directorii care sunt acționari pot, de asemenea, să lege compensația CEO direct la performanța prețului acțiunilor. Dacă un CEO era îngrijorat că o potențială preluare ar duce la concediere, CEO-ul ar putea încerca să împiedice preluarea, ceea ce ar fi o problemă a Agenției., Cu toate acestea, dacă CEO-ul ar fi compensat pe baza performanței prețului acțiunilor, CEO-ul ar fi stimulat să finalizeze preluarea. Prețurile acțiunilor companiilor țintă cresc de obicei ca urmare a unei achiziții. Prin stimulente adecvate, atât interesele acționarilor, cât și ale CEO-ului ar fi aliniate și ar beneficia de creșterea prețului acțiunilor.

directorii pot modifica, de asemenea, structura compensației unui agent. Dacă, de exemplu, un agent nu este plătit pe oră, ci prin finalizarea unui proiect, există mai puține stimulente pentru a nu acționa în interesul principalului., În plus, feedback-ul de performanță și evaluările independente îl responsabilizează pe agent pentru deciziile sale.

exemplu din lumea reală a problemei Agenției

în 2001, gigantul energetic Enron a depus pentru faliment. Rapoartele contabile au fost fabricate pentru a face compania par să aibă mai mulți bani decât ceea ce a fost câștigat de fapt. Directorii companiei au folosit metode contabile frauduloase pentru a ascunde datoriile în filialele Enron și pentru a supraestima veniturile., Aceste falsificări au permis ca prețul acțiunilor companiei să crească într-o perioadă în care directorii vindeau porțiuni din acțiunile lor.când Enron a declarat faliment, acționarii au pierdut aproape 75 de miliarde de dolari în valoare. Enron a devenit cel mai mare faliment din SUA la acel moment, cu activele sale de 63 de miliarde de dolari. Deși conducerea Enron a avut responsabilitatea de a se ocupa de interesul superior al acționarului, problema agenției a dus la acționarea conducerii în interesul propriu.,div>