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Im Finanzwesen ist der volumengewichtete Durchschnittspreis (VWAP) das Verhältnis des gehandelten Wertes zum Gesamtvolumen, das über einen bestimmten Zeithorizont (normalerweise einen Tag) gehandelt wird. Es ist ein Maß für den Durchschnittspreis, zu dem eine Aktie über den Handelshorizont gehandelt wird.
VWAP wird häufig als Handels-Benchmark von Anlegern verwendet, die bei ihrer Ausführung so passiv wie möglich sein wollen. Viele Pensionsfonds und einige Investmentfonds fallen in diese Kategorie. Ziel der Verwendung eines VWAP-Handelsziels ist es sicherzustellen, dass der Händler, der den Auftrag ausführt, dies im Einklang mit dem Marktvolumen tut., Es wird manchmal argumentiert, dass eine solche Ausführung die Transaktionskosten senkt, indem die Marktwirkungskosten minimiert werden (die zusätzlichen Kosten aufgrund der Marktauswirkungen, d. H. Die nachteiligen Auswirkungen der Aktivitäten eines Händlers auf den Preis eines Wertpapiers).
VWAP kann zwischen zwei beliebigen Zeitpunkten gemessen werden, wird jedoch vom Informationsanbieter als der Punkt angezeigt, der der verstrichenen Zeit während des Handelstages entspricht.
VWAP wird häufig im algorithmischen Handel eingesetzt., In der Tat kann ein Broker die Ausführung eines Auftrags beim VWAP garantieren und ein Computerprogramm die Aufträge auf den Markt bringen lassen, um die Provision des Händlers zu verdienen und P&L. Dies wird als garantierte VWAP-Ausführung bezeichnet. Der Broker kann auch bestmöglich handeln und dem Kunden den realisierten Preis beantworten. Dies wird als VWAP-Zielausführung bezeichnet; Es kommt zu einer stärkeren Streuung des beantworteten Preises im Vergleich zum VWAP-Preis für den Kunden, jedoch zu einer niedrigeren erhaltenen/bezahlten Provision., Handelsalgorithmen, die VWAP als Ziel verwenden, gehören zu einer Klasse von Algorithmen, die als Volumenbeteiligungsalgorithmen bezeichnet werden.
Die erste Ausführung des VWAP erfolgte 1984 für die Ford Motor Company durch James Elkins, damals Head Trader bei Abel Noser.