Bei der Auswahl der richtigen Kaufoption hat ein Händler mehrere Möglichkeiten. Eine ist, ob eine in-the-money ( ITM oder out-of-the-money (OTM) Option zu kaufen. Während das Ziel für“ Vanille “ – Käufer darin besteht, die Option bei Ablauf im Geld zu haben, hängt die ausgewählte Option von dem Betrag ab, den der Händler ausgeben möchte, und von seiner Risikotoleranz sowie von seinen spezifischen Erwartungen an die zugrunde liegende Aktie.
Verständnis Im Geld vs., Aus dem Geld
Bevor wir uns mit den Vor-und Nachteilen jedes Einzelnen befassen, schauen wir uns an, was es bedeutet, in oder aus dem Geld zu sein. Ein Call ist ITM, wenn die zugrunde liegende Aktie über dem Ausübungspreis gehandelt wird. Umgekehrt ist es OTM, wenn die zugrunde liegende Aktie unter dem Ausübungspreis gehandelt wird. Nehmen wir an, ein Händler kauft einen Februar 50 Call on Stock XYZ. Wenn die zugrunde liegenden Aktien bei $60 gehandelt werden, ist dieser Aufruf ITM. Wenn die Aktie bei $40 gehandelt wird, ist dieser Anruf OTM.
Dasselbe gilt für Put-Optionen, jedoch umgekehrt. Also, wenn Aktien von XYZ bei $40 gehandelt werden, wird der Februar 50 Put ITM sein., Umgekehrt wäre ein Februar 30 Put OTM, wenn XYZ bei $40 handelt.
Warum Kaufen ITM-Optionen?
Wie alle Trades haben In-the-Money-Optionen Risiken und Belohnungen. Diese Optionen werden im Allgemeinen als die „konservativere“ Wahl angesehen, da sie höhere Deltas haben-das Maß dafür, wie viel sich ein Optionspreis basierend auf der Bewegung einer zugrunde liegenden Aktie ändern wird-was bedeutet, dass es eine bessere Chance für die Option gibt, zum Zeitpunkt des Ablaufs im Geld zu sein.
Der Kauf von ITM-Optionen verringert auch die Auswirkungen des Zeitabfalls, da sie sowohl den intrinsischen als auch den Zeitwert tragen., Dies bedeutet, dass selbst wenn der zugrunde liegende Wert einer Aktie durch den Ablauf eines Kontrakts statisch bleibt, der Händler verkaufen kann, um eine ITM-Option zu schließen und dennoch den verbleibenden inneren Wert zu sammeln, wodurch ein Gesamtverlust des Handels vermieden wird.
In-the-money Verträge sind jedoch teurer geben als Ihre out-of-the-money-Pendants. Und während die Auszahlungen für einen In-the-Money-Handel hoch sein können, könnte der Händler letztendlich einen größeren Verlust erleiden, wenn sich die zugrunde liegende Aktie in die falsche Richtung bewegt.,
Vor-und Nachteile von OTM-Optionen
Während Out-of-the-Money-Optionen in der Regel als die „aggressivere“ der beiden angesehen werden, gibt es potenzielle Nachteile beim Kauf dieser Art von Verträgen. Zum einen sind die Kosten für den Kauf einer OTM-Option niedriger als die Kosten für den Kauf einer ITM-Option. Dies liegt daran, dass OTM-Verträge zum Zeitpunkt des Kaufs keinen inneren Wert haben. Während das Potenzial für einen 100% igen Verlust größer ist, sind die Kosten (und das Risiko) für den Handel geringer.,
In gleicher Weise kann der Kauf eines Out-of-the-Money-Kontrakts dem Händler eine ernsthafte Hebelwirkung verleihen, wenn sich die zugrunde liegende Aktie zu seinen Gunsten bewegt, da die Anfangskosten relativ niedrig sind. Während alle Optionen den Vorteil der Hebelwirkung bieten, je weniger Geld Sie ausgeben, desto mehr profitieren Sie von dieser Funktion.
Auf der anderen Seite haben Out-of-the-Money-Verträge niedrigere Deltas, so dass die Chancen, dass der Handel im Geld abläuft, geringer sind. Diese Verträge sind auch anfälliger für Zeitzerfall., Dies bedeutet, dass, wenn die zugrunde liegende Aktie keinen dramatischen Schwung zu Gunsten des Händlers sieht, ein 100% iger Verlust wahrscheinlich ist.
Welche Option sollte ich kaufen?
Abschließend kommt die Wahl zwischen in-the-money und out-of-the-money Optionen auf eine Frage der Präferenz. Jede Alternative bietet Vor-und Nachteile, daher liegt es an Ihnen zu entscheiden, welche Funktionen am attraktivsten sind.
Beachten Sie außerdem, dass sich Ihre Auswahl bei jeder Handelsmöglichkeit ändern kann. Wenn Sie einen schnellen, drastischen Anstieg der zugrunde liegenden Aktie prognostizieren, könnte es sinnvoller sein, Out-of-the-Money-Optionen zu kaufen., Umgekehrt, wenn Sie einen relativ bescheidenen Anstieg über einen längeren Zeitraum erwarten, Sie können es vorziehen, in-the-Money-Optionen zu handeln.
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