F: Ich versuche, einen vorhandenen Teashop zu kaufen. Der Besitzer sagte, er solle ihm ein Angebot machen, aber ich bin mir nicht sicher, wie ich den Wert des Geschäfts am besten bestimmen kann. Möchte ich seine Bücher sehen oder schätze ich sie basierend auf der bestehenden Klientel? Welche Art von Zeitrahmen brauche ich, um dies zu verwirklichen? Sobald ich ein Angebot habe und es angenommen wird, wohin gehe ich von dort?,
A: Es gibt viele Möglichkeiten, ein Unternehmen zu schätzen. Es gibt keinen „richtigen“ Weg, obwohl Sie wahrscheinlich mehrere falsche finden könnten. Letztendlich ist das Geschäft wert, was Sie für wert halten, basierend auf den von Ihnen festgelegten Kriterien. Sie können Ihre Schätzung jedoch vornehmen, indem Sie das Geschäft auf verschiedene Arten bewerten und dann den Mix auswählen, der Ihre endgültige Wertschätzung widerspiegelt.
Sie können zunächst den Wert der Vermögenswerte des Unternehmens betrachten. Was besitzt das Unternehmen? Welche Ausrüstung? Welches Inventar?, Schließlich müssten Sie alle die gleichen Sachen kaufen, wenn Sie einen Teashop von Grund auf neu beginnen würden, so dass das Geschäft mindestens die Ersatzkosten wert ist. Die Bilanz kann Ihnen einen guten Hinweis auf den Wert des Vermögens des Unternehmens geben. Wenn das Unternehmen keine guten Bücher hat, überlegen Sie zweimal, ob Sie es kaufen möchten. Sie können sich schlecht verbrennen, wenn die derzeitigen Eigentümer nicht einmal genau wissen, ob das Geschäft profitabel ist oder nicht.
Die anderen Bewertungsansätze betrachten alle ein Unternehmen als einen Strom von Bargeld. Sie schätzen ein Geschäft, indem sie versuchen, einen Wert für diesen Geldstrom zu finden.,
Der Umsatz ist die gröbste Annäherung an den Wert eines Unternehmens. Wenn das Unternehmen 100.000 US-Dollar pro Jahr verkauft, können Sie es sich als 100.000 US-Dollar-Einnahmequelle vorstellen. Oft werden Unternehmen mit einem Vielfachen ihres Umsatzes bewertet. Das Vielfache hängt von der Branche ab. Zum Beispiel kann ein Unternehmen normalerweise für „zweifache Verkäufe“ oder „einfache Verkäufe“ verkaufen.“Wenn Sie einen guten Börsenmakler haben, kann er Ihnen möglicherweise dabei helfen, typische Umsatzmultiplexe für Ihre Branche zu ermitteln. Ein guter Business Broker kann Ihnen auch helfen, wenn er oder sie Bewertungen in der Branche durchgeführt hat, die Sie untersuchen.,
Aber leider bedeutet Umsatz nicht Gewinn. Wenn zum Beispiel, wie viel würden Sie für ein Unternehmen zahlen, die einen laufenden $4 Milliarden pro Jahr Umsatz hatte, dass Sie eine zusätzliche $380 Millionen pro Jahr pumpen müssen in nur es über Wasser zu halten?
Deshalb ist das Ergebnis wichtig und warum ein Vielfaches des Ergebnisses eine bessere Möglichkeit sein kann, über die Bewertung nachzudenken. Wenn ein Unternehmen einen Gewinn von 10.000 US-Dollar hatte, kann dieses Geld für Wachstum oder Dividenden an Sie, den Aktionär, verwendet werden. Schätzen Sie die Einnahmen für die nächsten Jahre und fragen Sie, wie viel dieser Einkommensstrom Ihnen wert ist. Sei aber vorsichtig., Gehen Sie nicht nur davon aus, dass das Ergebnis stabil sein wird. Wettbewerb, Lieferantenpreisveränderungen und eine rückläufige Branche können das Ergebnis beeinflussen. Stellen Sie sicher, dass Sie das in Ihren Projektionen widerspiegeln.
Warren Buffett verwendet eine sogenannte Discounted Cashflow-Analyse. Er schaut sich an, wie viel Bargeld das Unternehmen jedes Jahr generiert, projiziert es in die Zukunft und berechnet dann den Wert dieses Cashflow-Streams, der unter Verwendung des langfristigen Treasury Bill-Zinssatzes „abgezinst“ wird. Es gibt hier keinen Raum, die Theorie oder Berechnung zu erklären, aber Sie können dies in Excel mit der Funktion NPV „net present value“ tun.,
Eine schnelle und schmutzige Technik besteht darin, den aktuellen Jahresgewinn durch den langfristigen Treasury Bill Rate zu dividieren. Wenn der Shop beispielsweise 10.000 USD/Jahr verdient und T-Bills 3 Prozent Zinsen zurückgeben, entspricht das Geschäft T-Bills im Wert von 333.333 USD (10.000 USD/3 Prozent=333.333 USD, sodass in T-Bills investierte 333.333 USD dasselbe Einkommen von 10.000 USD zurückgeben würden). Wenn Sie also 333.333 US-Dollar hätten, könnten Sie Ihre 10.000 US-Dollar/Jahr verdienen, indem Sie mit viel weniger Aufwand in T-Bills investieren als den Shop zu betreiben. Diese Technik setzt eine Obergrenze für Ihre Bewertung., Warum sollten Sie mehr als 333.333 US-Dollar für ein Geschäft ausgeben, wenn Sie mehr verdienen könnten, indem Sie dasselbe Geld in T-Bills ausgeben? Natürlich geht die Verwendung dieser Quick-and-Dirty-Technik davon aus, dass der Teashop Jahr für Jahr das gleiche Ergebnis erzielen wird, und geht davon aus, dass nur die monetäre Rendite von Bedeutung ist.
Diese Techniken-Asset Valuation, Sales Multiple, Earnings Multiple und Cashflow-Analyse-bewerten die finanzielle Seite des Geschäfts. Auch nichtfinanzielle Überlegungen kommen ins Spiel. Sie könnten mehr für einen Teashop bezahlen, wenn er neben einem Restaurant ist, das Sie besitzen, da das kombinierte Geschäft mehr wert sein kann., Oder vielleicht hast du schon immer davon geträumt, einen Teashop zu besitzen. Aber seien Sie vorsichtig, wenn Sie Ihre Träume Ihre Bewertung zu stark beeinflussen lassen. Ich hoffe, diese Ideen geben Ihnen einen Vorsprung bei der Bewertung des Geschäfts. Ich würde Ihnen auch empfehlen, Ihren Banker in die Bewertung einzubeziehen. Da Ihr Bankier wird helfen, das Geschäft zu finanzieren, er oder sie wird ein gutes Gefühl dafür haben, wie eine gute Bewertung für Geschäfte in Ihrer Nähe zu tun.