Er vi på et tyremarked eller et bjørnemarked?

Wallall Street Journal og andre finansielle medier bruger ofte +/- 20% tærskel som en tommelfingerregel for at mærke tyremarkeder eller bære markeder for at markedsføre uptrends og Do .ntrends. På denne måde er et nyt bjørnemarked begyndt, når et indeks eller anden sikkerhed falder 20% eller mere væk fra sit højdepunkt eller trug. Ligeledes er vi kommet ind på et tyremarked, når priserne stiger 20% eller mere fra bunden.,

Denne heuristisk metode kan producere nogle kontroverser tider, fordi et finansielt instrument, der sælger ud fra $20 til $1 i et bear marked vil så efterfølgende være sagt, at teknisk indtaste et bull marked, når det provenu at få bare 20 cent ud af sin lave, løft instrumentet til $1.20—mærkning af et 20% rally! Så hvordan kan vi være sikre på, om vi er på et tyr-eller bjørnemarked? Her tager vi et nærmere kig.

definition af Tyr-og bjørnemarkeder

i sin enkleste definition betyder stigende priser et tyremarked, mens faldende priser betyder et bjørnemarked., Med dette i tankerne tror du måske, at det ville være let at bestemme, hvilken type marked vi sliber igennem på ethvert tidspunkt. Det er dog ikke så nemt som det ser ud, fordi bull-bear observationer afhænger af de tidsrammer, der undersøges. For eksempel vil en investor, der ser på et 5-årigt prisdiagram, danne en anden mening om markedet end en erhvervsdrivende, der ser på et 1-måneders prisdiagram.

lad os sige, at aktiemarkedet har steget i de sidste to år, så en investor kan argumentere for, at den er involveret i et tyremarked., Markedet har imidlertid også trukket tilbage i de sidste tre måneder. En anden investor kunne nu hævde, at den er toppet ud og trådte ind på et nyt bjørnemarked. Sammenfattende opstår det første argument ved at se på to års data, mens det andet skyldes at se på tre måneders data. I virkeligheden kan begge synspunkter være korrekte, afhængigt af seerens særlige interesser og mål.,

Bear Marked Faser

i Modsætning til bull markeder, som er normalt defineret ved en langvarig marked rally, bear markeder normalt har fire forskellige faser til at se ud:

1. første fase er præget af høje priser og høje investortilliden. Mod slutningen af denne fase begynder investorer at falde ud af markederne og tage overskud.
2. i anden fase begynder aktiekurserne at falde kraftigt, handelsaktiviteten og virksomhedernes overskud begynder at falde, og økonomiske indikatorer, der måske engang har været positive, begynder at blive under gennemsnittet., Nogle investorer begynder at få panik, når stemningen begynder at falde. Dette kaldes kapitulation.
3. den tredje fase viser, at spekulanter begynder at komme ind på markedet, hvilket øger nogle priser og handelsvolumen.
4. i fjerde og sidste fase fortsætter aktiekurserne med at falde, men langsomt. Da lave priser og gode nyheder begynder at tiltrække investorer igen, begynder bjørnemarkederne at føre til tyremarkeder.

tidsrammer

i virkeligheden udgør markeder tendenser i alle tidsrammer, fra 1 minut til månedlige og årlige visninger. Som følge heraf er definitionerne på markedet for bull og bear relativt snarere end absolutte, og de afhænger for det meste af holdingperioden for en investering eller en position, der har til formål at udnytte tendensen., I denne ordning, dag forhandlere forsøg på at drage fordel af bull markeder, der kan vare mindre end en time, mens investorerne anvender en mere traditionel tilgang, positioner gennem bull markeder, der kan vare et årti eller mere.

økonomien er vigtig

Tyr-og bjørnemarkeder falder ofte sammen med den økonomiske cyklus, der består af fire faser: ekspansion, top, sammentrækning og trug. Begyndelsen på et tyremarked er ofte en førende indikator for økonomisk ekspansion. Fordi den offentlige stemning om fremtidige økonomiske forhold driver aktiekurserne, stiger markedet ofte, selv før bredere økonomiske foranstaltninger—såsom BNP-vækst-begynder at krydses. Ligeledes er bjørnemarkeder normalt indstillet, før den økonomiske sammentrækning griber fat. Et tilbageblik på et typisk U. S., recession afslører et faldende aktiemarked flere måneder forud for BNP-faldet.

investorpsykologi

fordi markedets adfærd påvirkes og bestemmes af, hvordan enkeltpersoner opfatter denne adfærd, investorpsykologi og stemning påvirker, om markedet vil stige eller falde. Aktiemarkedsresultater og investorpsykologi er gensidigt afhængige. På et tyremarked deltager investorer villigt i håbet om at opnå et overskud.,

under et bjørnemarked er markedssentimentet negativt, da investorer begynder at flytte deres penge ud af aktier og ind i værdipapirer med fast indkomst og vente på et positivt træk på aktiemarkedet. Samlet set ryster faldet i aktiekurserne investorernes tillid, hvilket får investorer til at holde deres penge ude af markedet—hvilket igen medfører et generelt prisfald, når udstrømningen stiger.

den nederste linje

Der er ingen perfekt måde at mærke en tyr eller bjørn marked., Det er lettere at fokusere på bestemte tidsrammer eller at overveje rækkefølgen af toppe og dale på prisoversigten. Charles do.anvendte denne metode med sin klassiske do. – teori og sagde, at højere højder og højere nedture beskriver en optrend (tyremarked), mens lavere højder og lavere nedture beskriver en nedtrend (bjørnemarked). Han tog denne undersøgelse et skridt videre, rådgiver, at bull og bear markeder ikke er “bekræftet”, indtil store benchmarks—Dow Industrial and Railroad Gennemsnit i hans tid—gøre nye højder eller nyt lavpunkt i tandem.,