Agency Problem

What Is the Agency Problem?

viraston ongelma on eturistiriita luonnostaan mitään suhdetta, jossa toinen osapuoli on odotettavissa toimia toisen parhaaksi. Corporate finance, viraston ongelma viittaa yleensä eturistiriita yhtiön johdon ja yhtiön osakkeenomistajille. Johtaja, joka toimii asiamiehenä osakkeenomistajille, tai rehtorien, ei pitäisi tehdä päätöksiä, jotka maksimoivat osakkeenomistajien varallisuuden vaikka se on johtajan paras etu maksimoida omaa varallisuutta.,

Ymmärrystä Viraston Ongelma

viraston ongelma ei ole olemassa ilman suhdetta päämiehen ja agentin. Tässä tilanteessa asiamies suorittaa tehtävän rehtorin puolesta. Agentit ovat usein mukana rehtorit, koska ammattitaidon eri tasoilla, eri työpaikkoja tai rajoituksia aikaa ja käyttää. Esimerkiksi rehtori palkkaa putkimiehen-agentin-korjaamaan putkiongelmia., Vaikka putkimies on paras etu on kerätä mahdollisimman paljon tuloja, että hän on antanut vastuuta tehdä missä tahansa tilanteessa tuloksia eniten hyötyä päämiehelle.

viraston ongelma syntyy, koska ongelma kannustimia ja läsnäolo harkintavaltaa tehtävän loppuun. Asiamiestä voidaan motivoida toimimaan tavalla, joka ei ole rehtorille suotuisa, jos asiamiehelle esitetään kannustin toimia tällä tavalla., Esimerkiksi lvi esimerkiksi putkimies voi tehdä kolme kertaa niin paljon rahaa suosittelemalla palvelua agentti ei tarvitse. Kannustin (kolme kertaa palkka) on olemassa, mikä aiheuttaa viraston ongelman.

Virasto-ongelmat ovat yleisiä luottamukseen perustuvia suhteita, kuten välillä trustin hoitajan ja trustin edunsaajien; hallituksen jäsenten ja osakkeenomistajien, ja asianajajien ja asiakkaiden. Fiduciary on asiamies, joka toimii päämiehen tai asiakkaan edun mukaisesti., Nämä suhteet voivat olla tiukat oikeudellisessa mielessä, kuten on tapauksessa, suhde lakimiesten ja heidän asiakkaidensa, koska YHDYSVALTAIN Korkein oikeus on väite, jonka mukaan asianajajan on toimittava täydellinen oikeudenmukaisuus, uskollisuus ja uskollisuus asiakkailleen.

Minimoidaan Riskit, jotka Liittyvät Viraston Ongelma

Viraston kustannuksia ovat eräänlainen sisäinen hinta, että rehtori voi aiheutua siitä, että viraston ongelma., Ne ovat kustannuksia tahansa tehottomuus, joka voi syntyä työllistävät agentti ottaa tehtävän, yhdessä kustannusten hallintaan liittyy päämies-agentti-suhde ja ratkaista erilaisia painopisteitä. Vaikka viraston ongelmaa ei ole mahdollista poistaa, rehtorit voivat ryhtyä toimiin viraston kustannusten riskin minimoimiseksi.

Asetukset

päämies-agentti-suhteita voidaan säädellä, ja usein ovat, sopimusten tai lakien tapauksessa omaisuuden asetukset., Omaisuudenhoitoon Sääntö on esimerkki yrittää säädellä, jotka aiheutuvat viraston ongelma suhde taloudellisia neuvonantajia ja niiden asiakkaille. Sijoitusneuvonnan termi fiduciary tarkoittaa sitä, että rahoitus-ja eläkeneuvojien on toimittava asiakkaidensa etujen mukaisesti. Toisin sanoen neuvonantajien on asetettava asiakkaidensa edut omiensa edelle. Tavoitteena on suojella sijoittajia neuvonantajilta, jotka salaavat mahdollisia eturistiriitoja.,

esimerkiksi, neuvonantaja voi olla useita sijoitusrahastoja, jotka ovat käytettävissä tarjota asiakasta, mutta sen sijaan tarjoaa vain ne, jotka maksavat neuvonantajana komission myyntiin. Eturistiriita on viraston ongelma, jonka taloudelliset kannustimet tarjoamia sijoitusrahasto estää neuvonantaja toimimasta puolesta asiakkaan parhaaksi.

Kannustimia

viraston ongelma voi olla myös minimoitu palkitsemalla agentti toimimaan paremmin mukaisesti päämiehen edun mukaista., Esimerkiksi, johtaja voi olla motivoitunut toimimaan osakkeenomistajien edun kautta kannustimia, kuten suorituskykyyn perustuva korvaus, suoraa vaikutusvaltaa osakkeenomistajien, uhkaa ampua tai uhka yritysostoja.

Rehtorit, jotka ovat osakkeenomistajat voivat myös sitoa TOIMITUSJOHTAJA korvauksen suoraan osakekurssi suorituskyky. Jos toimitusjohtaja pelkäisi mahdollisen yrityskaupan johtavan potkuihin, toimitusjohtaja saattaisi yrittää estää yrityskaupan, mikä olisi viraston ongelma., Jos toimitusjohtajalle kuitenkin korvattaisiin osakekurssien tuloksen perusteella, toimitusjohtajaa kannustettaisiin toteuttamaan yrityskauppa. Kohdeyhtiöiden osakekurssit nousevat tyypillisesti yrityskaupan seurauksena. Asianmukaisilla kannustimilla sekä osakkeenomistajien että toimitusjohtajan intressit linjattaisiin ja ne hyötyisivät osakekurssin noususta.

rehtorit voivat myös muuttaa agentin korvauksen rakennetta. Jos, esimerkiksi, agentti maksetaan tunneittain, mutta hankkeen toteutuminen on vähemmän kannustin ei toimi päämiehen parhaan edun., Lisäksi tulospalaute ja riippumattomat arvioinnit pitävät asiamiestä vastuullisena päätöksistään.

reaalimaailman Esimerkki Viraston Ongelma

Vuonna 2001 -, energia jättiläinen Enron hakeutui konkurssiin. Tilinpäätösraportteja oli väärennetty, jotta yhtiöllä näyttäisi olevan enemmän rahaa kuin mitä todellisuudessa oli ansaittu. Yhtiön johto käytti vilpillisiä kirjanpitomenetelmiä piilottaakseen velkaa Enronin tytäryhtiöihin ja yliarvioidakseen tuloja., Väärennökset mahdollistivat yhtiön osakekurssin nousun aikana, jolloin johtajat myivät osia osakeomistuksistaan.

kun Enron hakeutui konkurssiin, osakkeenomistajat menettivät arvoltaan lähes 75 miljardia dollaria. Enronista tuli tuolloin Yhdysvaltain suurin konkurssi 63 miljardin dollarin omaisuudellaan. Vaikka Enronin johto oli vastuu huolehtia osakkeenomistajien etujen mukaisesti, virasto ongelma johti hallinta toimii omaa etuaan.,