kriisi seurasi talouskasvun aikaa vuoden 1834 puolivälistä vuoden 1836 puoliväliin. Noina vuosina maan, puuvillan ja orjien hinnat nousivat jyrkästi. Nousukaudella oli monia lähteitä, sekä kotimaisia että kansainvälisiä. Kansainvälisen kaupan erikoisten tekijöiden (Specie Circular) vuoksi Yhdysvaltoihin tuli runsaasti hopeaa Meksikosta ja Kiinasta. Myös maan myynti ja tuontitariffit tuottivat merkittäviä liittovaltion tuloja., Kautta tuottoisa puuvilla vienti ja markkinointi valtion tukema joukkovelkakirjojen Britannian rahamarkkinoilla, yhdysvallat hankki merkittävän pääomasijoituksen Britanniasta. Joukkovelkakirjalainat rahoittivat kuljetushankkeita Yhdysvalloissa. Britannian lainat, kautta saataville Anglo-Amerikkalainen pankki taloja, kuten Baring Brothers, ruokkivat paljon Amerikan länteen laajeneminen, infrastruktuurin parantaminen, teollisuuden laajeneminen ja taloudellisen kehityksen aikana antebellum aikakausi.,
vuosina 1834-1835 Euroopassa koettiin äärimmäistä vaurautta, mikä johti luottamukseen ja lisääntyneeseen riskialttiisiin ulkomaisiin investointeihin. Vuonna 1836, johtajat Bank of England huomannut, että sen raha-rahastot olivat laskeneet jyrkästi viime vuosina, koska nousu pääomaa spekulointia ja investointeja Amerikan kuljetus. Toisaalta paremmat kuljetusjärjestelmät lisäsivät puuvillan tarjontaa, mikä laski markkinahintaa. Puuvillan hinnat olivat lainojen vakuus, ja Amerikan cotton kings jätti maksamatta., Vuonna 1836 ja 1837 Amerikkalainen vehnä viljelykasvien kärsi myös Hessenin lentää ja talvi tappaa joka aiheutti vehnän hinta Amerikassa lisätä huomattavasti, joka aiheutti American labor nälkään.
nälkä Amerikassa ei tuntenut Englannin, joiden vehnä viljelykasvien parantunut joka vuosi vuodesta 1831 vuoteen 1836, ja Euroopan tuonti-Amerikan vehnä oli laskenut ”melkein mitään” vuoteen 1836. Englannin keskuspankin johtajat, jotka halusivat korottaa valuuttavarantoja ja lieventää Yhdysvaltain maksukyvyttömyyttä, ilmoittivat nostavansa korkoja asteittain 3 prosentista 5 prosenttiin., Perinteinen taloudellinen teoria, joka katsoi, että pankkien pitäisi nostaa korkoja ja hillitä luotonantoa, kun he joutuivat alhainen raha rahastot. Nostaa korkoja, mukaan kysynnän ja tarjonnan lakien, oli tarkoitus houkutella laji koska raha yleensä virtaa, missä se tuottaa suurimman tuoton, jos yhtä suuri riski mahdollisista investoinneista oletetaan., Avoimessa taloudessa 1830-luvulla, joka oli ominaista vapaan kaupan ja suhteellisen heikko kaupan esteitä, rahapolitiikan hegemoninen valta (tässä tapauksessa iso-Britannia) on siirretty muualle toisiinsa maailmanlaajuisen taloudellisen järjestelmän, mukaan lukien yhdysvallat. Seurauksena oli, että Englannin keskuspankin nostaessa korkoja Yhdysvaltain suurpankit joutuivat tekemään samoin.
An 1837 karikatyyri syyttää Andrew Jackson kovia aikoja varten.,
kun newyorkilaispankit nostivat korkoja ja supistivat luotonantoa, vaikutukset olivat vahingollisia. Koska joukkovelkakirjalainan hinta on käänteisessä suhteessa tuottoon (tai korkoon), vallitsevien korkojen nousu olisi pakottanut alentamaan amerikkalaisten arvopapereiden hintaa. Tärkeää on, että puuvillan kysyntä romahti. Puuvillan hinta laski helmi-maaliskuussa 1837 25 prosenttia. Yhdysvaltain talous oli etenkin eteläisissä osavaltioissa vahvasti riippuvainen vakaista puuvillan hinnoista., Tulot puuvilla myynti rahoittanut joitakin kouluja, tasapainoinen maan kauppataseen alijäämä, väkeviä YHDYSVALTAIN dollari, ja hankitaan valuuttatuloista in British kiloa, sitten maailman varantovaluutta. Koska yhdysvallat oli edelleen lähinnä maatalouteen keskittynyt vienti peruselintarvike viljelykasvien ja alkavaa tehdasteollisuudessa, romahtaa puuvillan hinnat oli massiivinen kaiku.
Yhdysvalloissa vaikutti useita tekijöitä., Heinäkuussa 1832 presidentti Andrew Jackson käytti veto-oikeuttaan Yhdysvaltain toisen pankin, maan keskuspankin ja veroasiamiehen, lataamiseen. Koska pankki selvitystilaan sen toimintaa seuraavien neljän vuoden aikana, valtio-tilausajot pankit Länsi-ja Etelä-rento heidän luotonanto standardit säilyttämällä vaarallinen velvoiteprosentit. Kaksi kotimaista politiikkaa pahensi jo ennestään epävakaata tilannetta. Specie Circular vuodelta 1836 määräsi, että länsimaita voitiin ostaa vain kulta-ja hopeakolikoilla., Kiertokirje oli Jacksonin antama ja Missourin senaattori Thomas Hart Bentonin ja muiden kovan rahan puolestapuhujien suosima toimeenpanomääräys. Sen tarkoitus oli hillitä keinottelua julkisen mailla, mutta pyöreä lähti kiinteistöjen ja raaka-aineiden hinta kaatua, koska useimmat ostajat eivät voineet keksiä riittävän kovaa rahaa tai ”laji” (kulta tai hopea kolikoita) maksaa maa. Toiseksi, Talletuksen ja Jakelun Teko 1836 sijoitettu liittovaltion tulot eri paikallisten pankkien, pilkallisesti kutsutaan ”lemmikki pankit,” eri puolilla maata. Monet pankit sijaitsivat lännessä., Kummankin politiikan vaikutus oli siirtää specie pois maan tärkeimmistä kaupallisista keskuksista itärannikolla. Pienempi raha rahastot heidän holvit, suuret pankit ja rahoituslaitokset itärannikolla oli mittakaavassa takaisin heidän lainat, joka oli merkittävä syy paniikkia, lisäksi kiinteistöjen kaatua.
amerikkalaiset pitivät paniikin syynä lähinnä sisäpoliittisia konflikteja., Demokraattien tyypillisesti syyttää pankkiirit, ja Whigs syytti Jacksonia kieltäytyy uudistaa peruskirjan Pankki yhdysvalloissa ja peruuttamisesta valtion varat takaisin pankista. Martin Van Buren, joka tuli presidentti vuonna Maaliskuuta 1837, oli pitkälti syyttää paniikkia, vaikka hänen avajaisissa oli edeltänyt paniikki vain viisi viikkoa., Van Buren on kieltäytynyt käyttää valtion väliintuloa kriisin ratkaisemiseksi, kuten hätäavun ja lisäämällä menoja julkisen infrastruktuurin hankkeita, vähentää työttömyyttä, oli syytti hänen vastustajansa, mikä lisää entisestään vaikeuksia ja kesto masennus, joka seurasi paniikki. Jacksonian Demokraattien ryhmä, toisaalta, syyttää Pankki yhdysvalloissa sekä rahoituksen rehottaa spekulointia ja käyttöön inflaatio-paperi rahaa., Jotkut nykyajan ekonomistit katsella, Van Buren on sääntelyn talouspolitiikan menestyä pitkällä aikavälillä, ja väittävät, että se oli tärkeä rooli elvyttää pankkien jälkeen paniikki.