L’indice S&P 500 è rimbalzato dalla crisi Covid, guadagnando 5% quest’anno. Tuttavia, solo il 44% delle azioni S&P 500 sono aumentate quest’anno, in particolare Apple Inc. AAPL , Amazon.com Inc. AMZN e altri titoli tecnologici. Il settore delle utilities dell’indice di riferimento è sceso del 7%.
Mercoledì scorso, Mark Grant, Chief Global strategist per il reddito fisso presso B., Riley FBR, ha sottolineato nella sua e-mail” Out of the Box “che” non c’è quasi alcun valore per il rischio di credito nelle obbligazioni societarie.”Il Bloomberg Barclays U. S. Aggregate Index of corporate bonds ha un rendimento a scadenza dell’ 1,17%, con una durata effettiva di 6,2 anni. Tale rendimento si confronta con 0.46% per sette anni US Treasury notes.,
Al webinar “Mega Trends Accelerate” di Franklin Templeton martedì, Scott Glasser, co-chief Investment Officer di ClearBridge Investments, ha dichiarato di aspettarsi che le società di cloud e media continuino a funzionare bene, ma ha anche suggerito che i titoli ciclici contribuirebbero a bilanciare l’esposizione tecnologica.
Si aspetta che nei prossimi anni, “gruppi dimenticati” di azioni, comprese le utility, torneranno in gioco.”Glasser ha citato” l’appello di un 3.5% a 4% dividend yield che è abbastanza sicuro.”Ci sono titoli di utilità 16 elencati di seguito con rendimenti di almeno 3.5%, che vanno fino a 5.,99% (anche se uno di quelli, Dominion Energy Inc. D, prevede di tagliare la sua vincita).
È facile capire perché i prezzi per la maggior parte delle classi di attività a più alto rendimento sono aumentati quest’anno. L’acquisto di obbligazioni della Federal Reserve (attualmente billion 150 miliardi al mese) ha ridotto i tassi di interesse a lungo termine, mentre i tassi a breve termine sono vicini allo zero, insieme al tasso dei fondi federali. Mercoledì, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha detto che la banca centrale era ” determinata “a continuare la sua politica” altamente accomodante” fino a quando l’inflazione non salirà a un livello coerente di circa 2%.,
Il Federal Open Market Committee ha pubblicato proiezioni mediane mercoledì che mostrano che l’inflazione dovrebbe rimanere pari o inferiore a 2% fino a 2023. Ciò indica che nessun cambiamento nelle politiche fondamentali della banca centrale per anni.
Tornando alle azioni di utilità, non sono solo verso il basso — molti hanno rendimenti interessanti, con lunghi track record per sostenere o aumentare i loro pagamenti.,
Tra i 28 titoli di utilità attualmente inclusi nel S& P 500, solo otto hanno tagliato i loro dividendi negli ultimi 15 anni (incluso il prossimo taglio di Dominion Energy), secondo i dati forniti da FactSet. E tre di questi tagli di dividendi sono il risultato di spin-off o vendite di grandi unità aziendali.
Ecco i due tagli di dividendi più recenti:
• CenterPoint Energy Inc., CNP ha ridotto il suo payout ad aprile, quando la società ha tagliato il suo payout quasi a metà e ha abbassato le sue spese in conto capitale a causa di una riduzione dei dividendi da parte di Enable Midstream Partners LP ENBL . CenterPoint possiede la maggioranza delle azioni di Enable.
• Dominion Energy Inc. ha detto nel mese di luglio è stato probabile che abbassare il suo dividendo annuale a circa $2.50 una quota dagli attuali $3.76, dopo aver completato la vendita della sua attività di trasmissione e stoccaggio di gas naturale ad un affiliato di Berkshire Hathaway BRK.B . L’accordo è soggetto ad approvazione normativa.,
Entrambi questi tagli di dividendi hanno sottolineato l’importanza di selezionare titoli di utilità le cui attività sono focalizzate sulla distribuzione regolamentata di energia elettrica e acqua, piuttosto che sui servizi energetici all’ingrosso. A giugno, John Bartlett, presidente di Reeves Asset Management, ha spiegato come i regolatori locali contribuiscano a garantire che i profitti di queste utility aumentino quando investono in infrastrutture migliorate o ampliate.
A parte il taglio imminente di CenterPoint e Dominion, nessuna delle società di servizi S & P 500 ha tagliato i pagamenti dei dividendi dal 2016., PG&E Corp. PCG , l’utility elettrica californiana fallita a gennaio 2019, è stata rimossa dall’indice in quel momento. La società è emersa dal fallimento nel mese di luglio.
Ecco tutti i 28 titoli di utilità nel S & P 500, ordinati per rendimento, con indicazioni di eventuali tagli dei dividendi negli ultimi 15 anni. La colonna” commento dividendo ” include anche l’anno in cui è stato avviato il dividendo, a meno che la società non abbia pagato per almeno 15 anni., Scorrere la tabella in basso, a destra, per vedere tutte le informazioni:
È possibile fare clic sui ticker per ulteriori informazioni su ogni azienda, compresi i profili aziendali, valutazioni e obiettivi di prezzo.
Utility ETF
Ci sono diversi modi per investire in utilities come gruppo, attraverso exchange traded funds:
• Il settore Utilities Select SPDR ETF XLU è il più grande, con assets 11,7 miliardi di attività. È ponderato per capitalizzazione di mercato, il che significa che gli ETF concorrenti “offrono un’esposizione più ampia all’intero spettro della capitalizzazione di mercato”, secondo FactSet., L’ETF ha spese annuali pari allo 0,13% delle attività e un rendimento di distribuzione dei dividendi del 3,25%. I rendimenti qui elencati sono in base al FactSet e al netto delle spese.
* L’ETF Vanguard Utilities VPU ha quasi assets 4 miliardi di attività ed è “analyst pick” di FactSet nello spazio, a causa della sua ampia esposizione a società di servizi di varie dimensioni e del suo basso rapporto di spesa dello 0,10%. Il rendimento di distribuzione dell’ETF è del 3,99%.
• L’ETF FUTY di Fidelity MSCI Utilties Index è descritto da FactSet come ” un concorrente diretto della VPU altrettanto economica di Vanguard.”FUTY ha un rapporto di spesa di 0.,08% e un rendimento del 3,25%
• Invesco S & P 500 Equal Weight Utilities ETF RYU evita parte del rischio di concentrazione degli ETF cap-weighted. Ha spese annuali dello 0,40% e un rendimento del 2,99%. A differenza degli altri ETF sopra elencati, questo include azioni di telecomunicazioni.
L’iShares US Utilities ETF IDU è un altro ETF diversificato cap-weighted, con spese annuali dello 0,43% e un rendimento del 2,94%.
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