Se stai pensando di acquistare un bond comunale, l’organizzazione che regola munis vuole che tu sappia che avete scelte in come lo fai. Una nuova risorsa utile dal Municipal Securities Rulemaking Board, o MSRB, delinea una serie di modi è possibile partecipare al mercato obbligazionario comunale.
1., Utilizzare i servizi di un broker-dealer o di un dipartimento di banca che è un rivenditore di titoli comunali
Presso un broker-dealer a servizio completo, un broker che si occupa principalmente di singoli investitori è chiamato un broker client privato, anche se può anche avere un titolo più generico come “consulente finanziario” o “consulente finanziario.”Gli acquisti e le vendite di obbligazioni comunali anche se un broker-dealer sono preceduti da una discussione con l’investitore, e l’investitore deve dare un ordine esplicito di acquistare o vendere titoli in un conto di intermediazione.,
Come per tutti i tipi di opzioni di investimento, i broker-dealer hanno determinate responsabilità richieste agli investitori quando vendono titoli municipali. Ad esempio, un broker-dealer deve rivelare agli investitori tutte le informazioni materiali su qualsiasi sicurezza municipale che vende e deve offrire un prezzo equo e ragionevole quando un investitore acquista o vende una sicurezza municipale. Full-service broker-dealer pagare una tassa quando acquistano o vendono obbligazioni per gli investitori., Quando i broker-dealer agiscono “come principal “(cioè facilitano le negoziazioni attraverso il proprio inventario), fanno pagare un” mark-up “quando vendono obbligazioni agli investitori e un” mark-down ” quando acquistano obbligazioni dagli investitori. Quando i broker-dealer agiscono “come agente “(cioè, aiutano a trovare un acquirente o un venditore che commercia direttamente con l’investitore), la commissione è chiamata ” commissione.”La brochure MSRB contiene preziose informazioni su mark-up e mark-down — e altri tipi di commissioni che i broker possono addebitare.
2., Assumere un consulente di investimento che può individuare e negoziare obbligazioni sulle vostre istruzioni specifiche o autorità generale
Un consulente di investimento registrato (RIA) gestisce i conti e fa acquisti e vendite in conformità con la strategia concordata di un investitore, senza ottenere l’approvazione individuale per ogni transazione. Quando assumi una RIA, dovresti ottenere informazioni scritte che spieghino sia la politica di investimento che si applica al tuo account sia il processo di investimento utilizzato dalla RIA. Le RIA spesso combinano gli acquisti per diversi clienti negoziando in blocchi più grandi per ottenere un prezzo migliore., RIAs di solito addebitare una commissione di gestione ai titolari di conti. Alcuni consulenti addebitano a seconda dell’ambiente dei tassi di interesse e dei guadagni di interesse associati.
3. Fai trading direttamente online attraverso un account autogestito
Per gli investitori che preferiscono acquistare e vendere obbligazioni muni da soli, un’altra opzione è quella di farlo attraverso un account autogestito, noto anche come “trading online diretto”, che viene fatto senza l’assistenza di un broker di clienti privati o RIA. Si tratta di un conto detenuto presso un broker-dealer e, come un conto di intermediazione a servizio completo, addebita commissioni, ricariche e ribassi., L’azienda ha gli stessi obblighi nei confronti degli investitori di qualsiasi broker-dealer, ma può soddisfarli in modo diverso. Ad esempio, la divulgazione di un particolare legame potrebbe essere elettronica-solo senza alcuna discussione con un broker cliente privato. Un account autogestito richiede all’investitore di comprendere i pro ei contro di ogni transazione.
4. Comprare o vendere azioni in un fondo comune obbligazionario comunale
L’acquisto di azioni in un fondo comune che investe in obbligazioni muni è ancora un altro modo per partecipare al mercato obbligazionario comunale., I fondi comuni di investimento che investono interamente o parzialmente in obbligazioni municipali possono essere un modo efficace per diversificare le partecipazioni. Mentre i fondi muni possono fornire una diversità integrata nell’investimento obbligazionario municipale, non si possiedono direttamente tali obbligazioni. Invece, si possiede una quota azionaria del fondo. Questo è importante perché le variazioni dei tassi di interesse hanno un effetto diverso sui proprietari di fondi comuni obbligazionari comunali rispetto ai proprietari diretti di obbligazioni comunali., Molti investitori che acquistano singole obbligazioni municipali intendono, e lo fanno, tenerli a scadenza, anche se il valore di mercato delle obbligazioni varia tra l’acquisto e la scadenza. Ma i gestori di fondi comuni di investimento stanno cercando di mantenere un prezzo delle azioni stabile o in aumento. Se l’aumento dei tassi di interesse causa il valore di mercato delle obbligazioni nel portafoglio di fondi comuni di investimento a cadere, alcune di queste obbligazioni saranno venduti-in perdita-sia per limitare ulteriori perdite e per pagare per i ritiri di azioni. Come azionista di fondi comuni, si sono esposti a potenziali fluttuazioni del valore del fondo comune.
5., Acquistare o vendere azioni in un bond municipal exchange-traded fund (ETF)
ETF combinano aspetti di fondi comuni di investimento e azioni convenzionali. La maggior parte degli ETF obbligazionari municipali sono progettati per tracciare un indice sottostante. Poiché un ETF obbligazionario municipale commercia come un titolo, il suo prezzo delle azioni può differire dal valore patrimoniale netto sottostante (NAV) dell’ETF. Questo può aggiungere un altro livello di volatilità al prezzo di un ETF obbligazionario comunale che non esiste con un fondo comune obbligazionario comunale., Quando un investitore acquista o vende azioni di un ETF obbligazionario municipale, la transazione avviene tra investitori (acquirenti e venditori) sullo scambio. Al contrario, quando un investitore acquista o vende azioni in un fondo comune obbligazionario comunale, la transazione avviene direttamente dalla società di fondi comuni. Municipal bond ETF commercio durante le ore di mercato come un titolo. Municipal bond fondi comuni di investimento possono essere acquistati o venduti solo una volta al giorno.
Sia i fondi comuni di investimento che gli ETF hanno commissioni tra cui spese di vendita, spese di vendita differite e vari tipi di commissioni per azionisti e operativi., È possibile confrontare le commissioni e le spese dei fondi utilizzando l’analizzatore di fondi di FINRA.
Indipendentemente dal modo in cui partecipi al mercato obbligazionario municipale, il MSRB sottolinea che prima di investire in un’obbligazione muni, dovresti considerare le tue esigenze di investimento e chiedere al tuo professionista finanziario informazioni scritte su come vengono addebitate le commissioni e quali commissioni si applicano al tuo account.
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