Che cosa è l’utile per azione (EPS)?
Earnings per share (EPS) è una metrica chiave utilizzata per determinare l’azionista comunestockholders EquityStockholders Equity (noto anche come patrimonio netto) è un conto sul bilancio di una società che consiste di capitale sociale più parte del profitto della società. EPS misura l’allocazione degli utili di ciascuna azione ordinaria in relazione all’utile totale della società. L’IFRS utilizza il termine “azioni ordinarie” per riferirsi alle azioni ordinarie.,
La cifra EPS è importante perché viene utilizzata da investitori e analisti per valutare le performance aziendali, per prevedere gli utili futuri e per stimare il valore delle azioni della società. Più alto è l’EPS, più redditizia è considerata la società e più profitti sono disponibili per la distribuzione ai suoi azionisti.
Utile per azione Esempio
Strutture di capitale
Le strutture di capitale che non includono titoli potenzialmente diluitivi sono chiamate strutture di capitale semplici., D’altra parte, le strutture di capitale complesse includono tali titoli.
Titoli diluitivi si riferiscono a qualsiasi strumento finanziario che può essere convertito o può aumentare il numero di azioni ordinarie in circolazione per la società. I titoli diluitivi possono essere obbligazioni convertibili, azioni privilegiate convertibili o stock option o warrant.
EPS base e diluito
Esistono due diversi tipi di utile per azione: basic e diluito. La segnalazione di EPS di base è necessaria perché aumenta la comparabilità dei guadagni tra diverse società., EPS diluito è necessario per ridurre la moral HazardMoral HazardMoral si riferisce alla situazione che si presenta quando un individuo ha la possibilità di approfittare di un affare o situazione, sapendo che tutti i rischi e le questioni.
Senza EPS diluito, sarebbe più facile per il management indurre in errore gli azionisti per quanto riguarda la redditività della società. È fatto emettendo titoli convertibili come obbligazioni, azioni privilegiate e stock option che non richiedono l’emissione di azioni ordinarie immediatamente ma possono portare all’emissione in futuro.,tr>
Basic EPS Formula
il reddito Netto disponibile agli azionisti per EPS fini si riferisce al reddito netto meno dividendi su azioni privilegiate., I dividendi pagabili agli azionisti privilegiati non sono disponibili per gli azionisti comuni e devono essere detratti per calcolare l’EPS.
Ci sono due tipi di azioni privilegiate che dobbiamo conoscere: cumulative e non cumulative. Per le azioni privilegiate cumulative, il diritto dell’azionista di riferimento deve sempre essere detratto indipendentemente dal fatto che siano dichiarate o pagate.
Devono essere considerati solo i dividendi del periodo corrente, non eventuali dividendi in arretrato. Per le azioni privilegiate non cumulative, i dividendi dovrebbero essere dedotti solo se il dividendo è stato dichiarato.,
Per determinare il numero totale di azioni ordinarie, calcoliamo il numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione. Un numero medio ponderato viene utilizzato al posto di un numero di fine anno perché il numero di azioni ordinarie cambia frequentemente durante l’anno.
Considera il seguente esempio:
Supponiamo che il 1 ° gennaio 2017, la Società XYZ abbia riportato quanto segue:
Azioni privilegiate: 1.000.000 autorizzate, 400.000 emesse e in circolazione, dividend 4 per azione all’anno dividendo, cumulativo, convertibile al tasso di 1 azioni privilegiate a 5 azioni ordinarie.,
Azioni ordinarie: 5.000.000 autorizzate, 800.000 emesse e in circolazione, nessun valore nominale e nessun dividendo fisso.
Calcolare EPS di base se l’utile netto è stato di $2.234.000.,
Passo 1: Calcolare il reddito netto disponibile agli azionisti comuni
| utile Netto | $2,234,000 |
| Meno: Cumulativo dividendi preferenziali | ($1,600,000) |
| il reddito Netto disponibile agli azionisti comuni | $634,000 |
Passo 2: Numero Medio Ponderato di Azioni in Circolazione
Nel nostro esempio, non ci sono esempi di comuni quota di emissione o di rimborso., Pertanto, la media ponderata è pari al numero di azioni in circolazione: 800.000
Passo 3: Applicare la formula EPS di base
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Calcolo dell’EPS diluito
Nel calcolo dell’EPS diluito, dobbiamo sempre considerare e identificare tutte le potenziali azioni ordinarie.
Una potenziale azione ordinaria descrive qualsiasi strumento finanziario che possa portare a una o più azioni ordinarie in futuro., Pertanto, una quota potenzialmente diluitiva è quella che diminuisce l’EPS perché aumenta il valore del denominatore per il numero di azioni. Come accennato prima, le potenziali azioni ordinarie sono:
- obbligazioni Convertibili che possono essere convertiti in azioni ordinarie
- Convertibili azioni privilegiate convertibili in azioni ordinarie
- Stock options e garantisce che consente al titolare di acquistare azioni ordinarie, a un prezzo predefinito
Quando il calcolo per l’utile diluito per azione, usiamo sempre il se-convertito metodo., Il metodo if-convertito presuppone che il titolo sia convertito in azioni ordinarie all’inizio del periodo, salvo diversa indicazione, e che la società non abbia pagato interessi o dividendi di azioni privilegiate durante l’anno perché si presume che venga convertito all’inizio dell’anno.
Ricorda che gli interessi sulle obbligazioni pagabili sono una spesa deducibile dalle tasse mentre i dividendi sulle azioni privilegiate non lo sono. Infine, per le stock option e warrant, dobbiamo considerare solo le opzioni che sono ” in-the-money.,”Si riferiscono a opzioni in cui il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo medio di mercato delle azioni.
Video Spiegazione degli utili per azione (EPS)
Guarda il breve video qui sotto per comprendere rapidamente i principali concetti trattati qui, tra cui ciò che gli utili per azione è, la formula per EPS, e un esempio di calcolo EPS.
Importanza dell’utile per azione (EPS)
Gli investitori acquistano le azioni di una società per guadagnare dividendi e vendere le azioni in futuro a prezzi più elevati., La capacità di guadagno di una società determina i pagamenti dei dividendi e il valore delle sue azioni sul mercato. Pertanto, la cifra degli utili per azione (EPS) è molto importante per gli azionisti comuni esistenti e futuri.
Tuttavia, la capacità di guadagno reale di un’azienda non può essere valutata dalla cifra EPS per un periodo contabile. Gli investitori dovrebbero calcolare l’EPS della società per diversi anni e confrontarli con i dati EPS di altre società simili per selezionare l’opzione di investimento più appropriata.,
Una società con un costante aumento della sua cifra EPS è solitamente considerata un’opzione affidabile per gli investimenti. Inoltre, gli investitori dovrebbero utilizzare la cifra EPS in combinazione con altri rapporti per stimare il valore azionario futuro di una società.
Stock Option-Buono o cattivo?
Molte aziende oggi emettono stock option e warrant ai propri dipendenti come parte del loro pacchetto di benefici. Sarebbe un tale beneficio essere attraente per voi o sono semplicemente una tattica di marketing? Anche se i benefici possono rivelarsi utili, vengono anche con limitazioni., Diamo un’occhiata ai vantaggi e agli svantaggi dei vantaggi delle stock option.
| Vantaggi | Svantaggi |
|---|---|
| Risolve il problema di azzardo morale – I dipendenti sono motivati a lavorare di più, perché il valore del loro compenso può aumentare attraverso una migliore performance. | I dipendenti possono avere una bassa tolleranza ai rischi e, pertanto, potrebbero non gradire il rischio inerente alle stock option., |
| In genere, le opzioni hanno un periodo di maturazione in cui i dipendenti possono esercitarle solo in un secondo momento, il che aiuta a mantenere i dipendenti. | Se i dipendenti non capiscono il valore delle opzioni, non lo considereranno un vantaggio. |
| Se le opzioni vengono esercitate, i dipendenti diventano azionisti, il che garantisce che agiranno nel migliore interesse della società. | I dipendenti hanno capacità limitate di influenzare il prezzo delle azioni e quindi, le stock option potrebbero non essere abbastanza motivanti per loro di lavorare sodo., |
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