Quando si seleziona l’opzione giusta per acquistare, un trader ha diverse scelte da fare. Uno è se acquistare un in-the-money (ITM o out-of-the-money (opzione OTM. Mentre l’obiettivo per gli acquirenti “vanilla” è quello di avere l’opzione essere in denaro alla scadenza, l’opzione selezionata dipende dall’importo che il trader vuole spendere e dalla loro tolleranza al rischio, nonché dalle loro aspettative specifiche per il titolo sottostante.
Comprensione nel denaro vs., Out of the Money
Prima di approfondire i pro e i contro di ciascuno, diamo un’occhiata a cosa significa essere dentro o fuori dal denaro. Una chiamata è ITM quando il titolo sottostante è scambiato sopra il prezzo di esercizio. Al contrario, è OTM quando il titolo sottostante è scambiato al di sotto del prezzo di esercizio. Diciamo che un trader acquista una chiamata 50 di febbraio su Stock XYZ. Se le azioni sottostanti sono scambiate a $60, quella chiamata è ITM. Se il titolo è scambiato a OT 40, quella chiamata è OTM.
Lo stesso vale per le opzioni put, ma al contrario. Quindi, se le azioni di XYZ sono scambiate a February 40, il put 50 di febbraio sarà ITM., Al contrario, un put 30 di febbraio sarebbe OTM, se XYZ è scambiato a 4 40.
Perché acquistare ITM opzioni?
Come tutti i mestieri, opzioni in-the-money hanno rischi e ricompense. Queste opzioni sono generalmente viste come la scelta più” conservativa”, in quanto hanno delta più alti-la misura di quanto un prezzo delle opzioni cambierà in base al movimento di un titolo sottostante-il che significa che c’è una migliore possibilità per l’opzione di essere in-the-money al momento della scadenza.
L’acquisto di opzioni ITM riduce anche l’impatto del decadimento temporale, poiché portano sia valore intrinseco che valore temporale., Ciò significa che anche il valore sottostante if di un titolo rimane statico attraverso la scadenza di un contratto, il trader può vendere per chiudere un’opzione ITM e raccogliere ancora il valore intrinseco rimanente, evitando così una perdita totale sul commercio.
I contratti in-the-money, tuttavia, sono più costosi da inserire rispetto alle loro controparti out-of-the-money. E mentre i profitti su un commercio in-the-money possono essere elevati, il commerciante potrebbe in ultima analisi subire una perdita più grande se il titolo sottostante si muove nel modo sbagliato.,
Pro e contro delle opzioni OTM
Mentre le opzioni out-of-the-money sono in genere viste come le più “aggressive” delle due, ci sono potenziali vantaggi nell’acquisto di questi tipi di contratti. Per uno, il costo per acquistare un’opzione OTM è inferiore al costo per acquistare un’opzione ITM. Questo perché al momento dell’acquisto, i contratti OTM non hanno alcun valore intrinseco. Quindi, mentre il potenziale per una perdita del 100% è maggiore, il costo (e il rischio) per entrare nel commercio è inferiore.,
Allo stesso modo, l’acquisto di un contratto out-of-the-money può dare al trader una leva seria se il titolo sottostante si muove a suo favore, poiché il costo iniziale è relativamente basso. Mentre tutte le opzioni offrono il vantaggio della leva finanziaria, meno soldi si spendono, più ti trovi a guadagnare da questa funzione.
D’altra parte, i contratti out-of-the-money hanno delta inferiori, quindi le probabilità che il commercio scada nel denaro sono più sottili. Anche questi contratti sono più suscettibili al decadimento del tempo., Ciò significa che se il titolo sottostante non vede un’oscillazione drammatica a favore del commerciante, è probabile che si verifichi una perdita del 100%.
Quale opzione dovrei comprare?
In conclusione, la scelta tra opzioni in-the-money e out-of-the-money si riduce a una questione di preferenza. Ogni alternativa offre pro e contro, quindi sta a voi decidere quali caratteristiche sono più attraenti.
Inoltre, tieni presente che la tua scelta potrebbe cambiare con ogni opportunità di trading. Quando si prevede un rapido e drastico aumento del titolo sottostante, potrebbe avere più senso acquistare opzioni out-of-the-money., Al contrario, se si prevede un aumento relativamente modesto su un arco di tempo più lungo, si potrebbe preferire il commercio in-the-money opzioni.
Le opinioni e le opinioni espresse nel presente documento sono le opinioni e le opinioni dell’autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.