Q: Ik probeer een bestaande teashop te kopen. De eigenaar zei dat ik hem een aanbod moest doen, maar ik weet niet hoe ik de waarde van het bedrijf kan bepalen. Vraag ik om zijn boeken te zien of waardeer ik het op basis van de bestaande klantenkring? Wat voor tijdsbestek heb ik nodig om dit te realiseren? Zodra ik een aanbod heb en het is geaccepteerd, waar ga ik dan heen?,
A: Er zijn veel manieren om een bedrijf te waarderen. Er is geen “juiste” manier, hoewel je waarschijnlijk kan komen met een aantal verkeerde. Uiteindelijk, het bedrijf is de moeite waard wat je denkt dat het waard is, op basis van de criteria die u uiteengezet. Maar u kunt uw schatting maken door het gebruik van verschillende manieren om de waarde van het bedrijf en vervolgens het kiezen van de mix die uw uiteindelijke waarde schatting weerspiegelt.
u kunt beginnen door te kijken naar de waarde van de activa van het bedrijf. Wat is de eigenaar? Welke apparatuur? Welke inventaris?, Immers, je zou moeten kopen allemaal hetzelfde spul als je het starten van een teashop vanaf nul, dus het bedrijf is de moeite waard ten minste de vervangingskosten. De balans kan u een goede indicatie geven van de waarde van de activa van het bedrijf. Als het bedrijf geen goede boeken heeft, denk dan twee keer na over het kopen ervan. U kunt krijgen zwaar verbrand als de huidige eigenaren niet eens nauwkeurig weten of het bedrijf is winstgevend.
de andere waarderingsbenaderingen zien een bedrijf allemaal als een stroom van contanten. Ze waarderen een bedrijf door te proberen te komen met een waarde voor die stroom van geld.,
inkomsten zijn de ruwste benadering van de waarde van een bedrijf. Als het bedrijf verkoopt $ 100.000 per jaar, kunt u denken aan het als een $ 100.000 inkomstenstroom. Vaak worden bedrijven gewaardeerd op een veelvoud van hun omzet. Het veelvoud hangt af van de industrie. Bijvoorbeeld, een bedrijf kan meestal verkopen voor ” twee keer de verkoop “of” een keer de verkoop.”Als je een goede effectenmakelaar, hij of zij kan in staat zijn om u te helpen onderzoek typische verkoop veelvouden voor uw industrie. Een goede business broker kan u ook helpen als hij of zij heeft gedaan waarderingen in de industrie die u onderzoekt.,
maar helaas betekent inkomsten geen winst. Als, bijvoorbeeld, hoeveel zou je betalen voor een bedrijf dat een lopende $4 miljard per jaar omzet die je moet pompen een extra $380 miljoen per jaar in alleen maar om het drijvende te houden?
dat is waarom winst belangrijk is en waarom veelvouden van winst een betere manier kunnen zijn om over waardering na te denken. Als een bedrijf had een winst van $10.000, dat geld kan worden gebruikt voor groei of dividenden aan u, de aandeelhouder. Schat de inkomsten voor de komende jaren en vraag hoeveel die inkomstenstroom is waard voor u. Maar wees voorzichtig., Ga er niet van uit dat de winst stabiel zal zijn. Concurrentie, veranderingen in de leveranciersprijzen en een teruglopende industrie kunnen van invloed zijn op de inkomsten. Zorg ervoor dat je dat weergeeft in je projecties.
Warren Buffett gebruikt een zogenaamde discounted cash-flow analyse. Hij bekijkt hoeveel cash het bedrijf elk jaar genereert, projecteert het in de toekomst en berekent vervolgens de waarde van die cashflowstroom “verdisconteerd” met behulp van de lange termijn Treasury bill rente. Er is hier geen ruimte om de theorie of berekening uit te leggen, maar u kunt dit in Excel doen met behulp van de NPV “netto contante waarde” – functie.,
een snelle en vuile techniek is om de huidige jaarwinst te delen door de lange termijn rente op schatkistpapier. Bijvoorbeeld, als de winkel verdient $ 10.000 / jaar en T-bills zijn terug te keren 3 procent rente, het bedrijf is gelijk aan $333.333 waarde van T-bills ($10,000/3 procent=$333.333, dus $333.333 geïnvesteerd in T-Bills zou dezelfde $10.000 inkomen terug te keren). Dus als je $333.333 had, kon je je $10.000/jaar verdienen door te investeren in T-bills met veel minder moeite dan het runnen van de winkel. Deze techniek legt een bovengrens aan uw waardering., Immers, waarom zou je meer dan $333.333 uitgeven aan een winkel als je meer zou kunnen verdienen door het uitgeven van hetzelfde geld in T-bills? Natuurlijk gaat het gebruik van deze quick-and-dirty techniek ervan uit dat de teashop jaar na jaar dezelfde inkomsten zal hebben, en gaat ervan uit dat alleen monetaire return matters.
Deze technieken-waardering van activa, meervoudige verkoop, meervoudige winst en cashflowanalyse-waarderen de financiële kant van het bedrijf. Ook niet-financiële overwegingen spelen een rol. Je zou meer betalen voor een teashop als het naast een restaurant dat u bezit, omdat de gecombineerde bedrijf meer waard kan zijn., Of misschien heb je er altijd van gedroomd om een theewinkel te hebben. Maar wees voorzichtig met het laten van uw dromen invloed op uw waardering te veel. Ik hoop dat deze ideeën geven u een voorsprong in het waarderen van het bedrijf. Ik raad je ook aan om je bankier te betrekken bij de waardering. Aangezien uw bankier zal helpen de financiering van het bedrijf, hij of zij zal een goed gevoel van hoe een goede waardering voor winkels in uw omgeving te doen.