in de afgelopen weken heb ik over verschillende cognitieve biases geschreven. Cognitieve vooroordelen zijn mentale snelwegen die we allemaal gebruiken, maar als we niet voorzichtig zijn, kunnen ze ons op een dwaalspoor brengen. Dit is ongetwijfeld het geval als het gaat om investeringen en de valkuilen van overmoed en vooroordelen achteraf.,
zoals de naam al aangeeft, impliceert een vooroordeel over vertrouwen meer vertrouwen dan men objectief zou moeten hebben in twee algemene categorieën – de nauwkeurigheid van iemands voorspellingen en de mate van zekerheid dat iemands voorspelling juist is. Een voorbeeld van overschatting precisie kan het schatten van de waaier van waarde van een aandeel in een bepaalde periode. De analist onderworpen aan overmoed zou kunnen aannemen een winst of verlies van niet meer dan 15% in een bepaald jaar, hoewel de geschiedenis (en zeer waarschijnlijk post-voorspelling ervaring) toont een veel bredere waaier.,
het tweede type van overmoedvooroordeel is zekerheid overmoed, en we zien dat wanneer een groep een hoger niveau van vertrouwen claimt dan latere ervaring aantoont, dit het geval had moeten zijn. Tal van studies hebben aangetoond dat testnemers het beantwoorden van feitelijke vragen verklaarde dat ze waren een goede deal meer vertrouwen dan de testresultaten hebben aangetoond dat ze hadden moeten zijn. Bijvoorbeeld, proefpersonen kunnen vertellen de onderzoekers ze zijn 90% zeker elk antwoord is juist, terwijl de test scores gemiddeld een goede deal Onder 90%. Degenen onder jullie die leraren zijn, kunnen heel goed betrekking hebben op dit fenomeen.,
zoals het geval is met andere vooringenomenheid, is de vooringenomenheid nauw verweven met en versterkt door andere vooringenomenheid. Overmoed werkt hand-in-hand met bevestiging bias wanneer men vermijdt of kortingen informatie die in strijd is met iemands beslissingen. Voor beleggers kan overmoed leiden tot een gebrek aan diversificatie in een portefeuille wanneer wordt aangenomen dat een investering niet mis kan gaan., Als beleggers zelf is het van essentieel belang om te voorkomen dat de portefeuilles echt gediversifieerd zijn en dat er alleen incrementele wijzigingen worden doorgevoerd wanneer waarderingen uiterst aantrekkelijk of onaantrekkelijk zijn.
een andere vooringenomenheid die we gebruiken om onszelf te troosten over de nauwkeurigheid van ons oordeel is vooringenomenheid achteraf. Dit is het vaak onjuiste geloof dat je “het altijd al wist” of meer precies, de overtuiging dat je de uitkomst van een bepaalde gebeurtenis vanaf het begin hebt voorspeld.,
Er zijn vele studies uitgevoerd om de vooroordelen van achteraf te bevestigen, maar een anekdotisch voorbeeld is waarschijnlijk het duidelijkst — de financiële crisis van 2008. Er lijkt geen tekort te zijn aan commentatoren in de pers en op televisie die beweren dat het feit dat er een financiële crisis zou komen, overduidelijk was – en het resultaat had duidelijk moeten zijn voor iedereen die oplet.,
hoewel Ik zal toegeven dat de huizenzeepbel vrij duidelijk was voor iedereen die oplet – (we schreven een artikel over outsized real estate returns in 2005) – wat helemaal niet duidelijk was waren de gevolgen van het afwikkelen van die zeepbel. Elk van de domino-effecten – van de mate van blootstelling van de kant van de banken tot de destructieve rol van derivaten tot de kelderende liquiditeit binnen het financiële systeem werden voorzien door een verdwijnend paar.,
een van de fundamentele factoren in de vooringenomenheid achteraf is dat nadat een gebeurtenis heeft plaatsgevonden, we het mogelijke aantal uitkomsten vergeten dat had kunnen gebeuren en de uitkomst die heeft plaatsgevonden wordt “duidelijk.”Het probleem met vooroordelen achteraf is dat het ertoe leidt dat beleggers meer vertrouwen hebben in hun beslissingen dan ze zouden moeten hebben. Kortom, het leidt tot overmoed vooringenomenheid.
als je overmoed-en achteraf-vooroordelen wilt vermijden, begin dan met nederigheid. Alleen al weten dat je onderworpen bent aan deze vooroordelen is op zichzelf al nuttig., Verder dan dat, hoewel, overwegen documenteren in real time uw belangrijke beslissingen en de overtuigingen die deze beslissingen gedreven. Dit kan de feedback die u nodig hebt om uw besluitvorming in de loop van de tijd te verbeteren.