probleem van het Agentschap

inzicht in het Agentschap probleem

het agentschap probleem bestaat niet zonder een relatie tussen een principal en een agent. In deze situatie voert de agent een taak uit namens de opdrachtgever. Agenten worden vaak ingeschakeld door opdrachtgevers vanwege verschillende vaardigheidsniveaus, verschillende werkgelegenheidsposities of beperkingen op tijd en toegang. Bijvoorbeeld, een opdrachtgever zal een loodgieter huren-de agent-om sanitair problemen op te lossen., Hoewel het beste belang van de loodgieter is om zoveel mogelijk inkomen te verzamelen, krijgt hij de verantwoordelijkheid om uit te voeren in welke situatie resulteert in het meeste voordeel voor de opdrachtgever.

het agentschap probleem ontstaat als gevolg van een probleem met prikkels en de aanwezigheid van discretionaire bevoegdheid bij het voltooien van de taak. Een agent kan worden gemotiveerd om te handelen op een manier die niet gunstig is voor de opdrachtgever als de agent wordt gepresenteerd met een stimulans om te handelen op deze manier., Bijvoorbeeld, in het sanitair voorbeeld, de loodgieter kan drie keer zoveel geld verdienen door het aanbevelen van een dienst die de agent niet nodig heeft. Er is een prikkel (driemaal het loon) aanwezig, waardoor het probleem van het agentschap ontstaat.

agentschap problemen komen vaak voor in fiduciaire relaties, zoals tussen trustees en begunstigden; leden van de Raad van bestuur en aandeelhouders; en advocaten en cliënten. Een fiduciair is een agent die handelt in het belang van de opdrachtgever of cliënt., Deze relaties kunnen streng zijn in juridische zin, zoals het geval is in de relatie tussen advocaten en hun klanten als gevolg van de Amerikaanse Supreme Court ‘ s bewering dat een advocaat moet handelen in volledige eerlijkheid, loyaliteit en trouw aan hun klanten.

het minimaliseren van risico ‘ s in verband met het Agentschap probleem

Agentschap kosten zijn een soort van interne kosten die een opdrachtgever kan oplopen als gevolg van het agentschap probleem., Zij omvatten de kosten van eventuele inefficiënties die kunnen voortvloeien uit het in dienst nemen van een agent om een taak op zich te nemen, samen met de kosten in verband met het beheer van de principal-agent relatie en het oplossen van verschillende prioriteiten. Hoewel het probleem van het Agentschap niet kan worden opgelost, kunnen opdrachtgevers maatregelen nemen om het risico van kosten van het Agentschap te minimaliseren.

Regulations

Principal-agent relaties kunnen worden geregeld, en zijn vaak, door contracten, of wetten in het geval van fiduciaire instellingen., De fiduciaire regel is een voorbeeld van een poging om het ontstane agentschap probleem in de relatie tussen financiële adviseurs en hun klanten te regelen. De term fiduciair in de beleggingsadvieswereld betekent dat financiële en pensioenadviseurs in het belang van hun cliënten moeten handelen. Met andere woorden, adviseurs moeten de belangen van hun klanten boven die van hen stellen. Het doel is beleggers te beschermen tegen adviseurs die potentiële belangenconflicten verbergen.,

een adviseur kan bijvoorbeeld meerdere beleggingsfondsen hebben die beschikbaar zijn om een cliënt aan te bieden, maar in plaats daarvan biedt hij alleen degenen aan die de adviseur een commissie voor de verkoop betalen. Het belangenconflict is een agentuurobject waarbij de financiële prikkel van het beleggingsfonds de adviseur verhindert om in het belang van de cliënt te werken.

stimuli

het probleem van het Agentschap kan ook tot een minimum worden beperkt door een agent aan te moedigen beter te handelen in overeenstemming met het belang van de opdrachtgever., Een manager kan bijvoorbeeld worden gemotiveerd om in het belang van de aandeelhouders te handelen door middel van prikkels zoals prestatiegerichte compensatie, directe invloed door aandeelhouders, de dreiging van ontslag of de dreiging van overnames.

opdrachtgevers die aandeelhouder zijn, kunnen CEO-compensatie ook rechtstreeks koppelen aan de prestaties van de aandelenkoers. Als een CEO bang was dat een mogelijke overname zou resulteren in ontslagen, zou de CEO proberen om de overname te voorkomen, wat een agentschap probleem zou zijn., Echter, als de CEO werd gecompenseerd op basis van de aandelenkoers prestaties, de CEO zou worden gestimuleerd om de overname te voltooien. Aandelenkoersen van de doelbedrijven stijgen meestal als gevolg van een overname. Door de juiste prikkels, zowel de aandeelhouders en de CEO’ s belangen zouden worden afgestemd en profiteren van de stijging van de aandelenkoers.

Principals kunnen ook de structuur van de compensatie van een agent veranderen. Als een agent bijvoorbeeld niet op uurbasis wordt betaald, maar door de voltooiing van een project, is er minder prikkel om niet in het belang van de opdrachtgever te handelen., Bovendien houden prestatiefeedback en onafhankelijke evaluaties de agent verantwoordelijk voor zijn beslissingen.

Real World voorbeeld van het Agentschap probleem

in 2001 vroeg energiegigant Enron faillissement aan. Boekhoudkundige rapporten waren gefabriceerd om het bedrijf lijken te hebben meer geld dan wat daadwerkelijk werd verdiend. De leidinggevenden van het bedrijf gebruikten frauduleuze boekhoudmethoden om schuld in Enron ‘ s dochterondernemingen en overstaat inkomsten te verbergen., Door deze vervalsingen kon de aandelenkoers van het bedrijf stijgen in een tijd waarin leidinggevenden delen van hun aandelenbezit verkochten.

toen Enron failliet ging, verloren aandeelhouders bijna $ 75 miljard in waarde. Enron werd het grootste faillissement van de V. S. op dat moment met zijn $63 miljard in activa. Hoewel het beheer van Enron de verantwoordelijkheid had om voor de beste belangen van de aandeelhouder te zorgen, resulteerde het agentschapsprobleem in het beheer dat in hun eigen beste belang handelt.,