Het Troubled Asset Relief programma was een $ 700 miljard overheid bailout. Op 3 oktober 2008 gaf het Congres toestemming door middel van de Emergency Economic Stabilization Act van 2008. Het werd ontworpen om de banken van het land operationeel te houden tijdens de financiële crisis van 2008. Om ervoor te betalen, verhoogde het Congres het schuldplafond naar $11,3 biljoen.
het Amerikaanse Ministerie van Financiën gebruikte de middelen om kapitaal te injecteren in banken en andere bedrijven die sinds de bankenliquiditeitscrisis van 2007 in een spiraal van faillissement verkeerden., De Schatkist deed dit door aandelen en obligaties te kopen van falende banken en bedrijven.
De Federal Reserve-die tot taak heeft ervoor te zorgen dat het Amerikaanse financiële systeem, en dus de economie, niet failliet gaat—had al het mogelijke gedaan met zijn expansief monetair beleid. Het Congres keurde TARP goed om de Federal Reserve te helpen als een expansieve fiscale beleidsreactie. TARP liep af op 3 oktober 2010.
TARP ’s vijf Bailout programma’ s
TARP ‘ s oorspronkelijke doel was om banken te redden. Tegen de tijd dat het programma was voltooid, was het gebruikt in vijf gebieden., De gebieden waren de auto -, bank -, krediet -, woningbouw-en verzekeringssector.
het Kapitaalaankoopprogramma (banken)
Op 14 oktober 2008 gebruikte het Ministerie van Financiën $250 miljard aan TARP-fondsen om het Kapitaalaankoopprogramma (CPP) op te starten. De Amerikaanse regering kocht vervolgens preferente aandelen in acht banken:
- Bank of America / Merrill Lynch
- Bank of New York Mellon
- Citigroup
- Goldman Sachs
- J. P., Morgan
- Morgan Stanley
- State Street
- Wells Fargo
het programma vereiste dat banken de overheid een dividend van 5% moesten geven dat in 2013 zou stijgen tot 9%. Dat moedigde banken aan om de aandelen binnen vijf jaar terug te kopen. Hank Paulson, toen minister van Financiën, wist dat de regering winst zou maken als de economie weer begon te groeien.
Op 23 November 2008 investeerde de Schatkist nog eens $ 20 miljard in TARP-fondsen in Citigroup (Citi)., In ruil daarvoor ontving de Schatkist preferente aandelen (in het algemeen aandelen zonder eigendom of stemrecht) met een dividend van 8%. Citigroup beperkte executive compensatie en implementeerde de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) hypotheek modificatieprogramma.
De Schatkist, de Federal Reserve en de FDIC kwamen ook overeen een pool van 306 miljard dollar in de activa van Citi te verzekeren. De bank zou de eerste $29 miljard aan verliezen betalen. Daarna zou de overheid 90% betalen en Citigroup 10%. Slechts $ 5 miljard aan zeil zou worden gebruikt., De FDIC zou tot $10 miljard garanderen en de Fed zou de rest uitlenen. Op 27 januari 2009 gebruikte TARP 386 miljoen dollar aan CPP-fondsen om 23 communautaire banken te helpen.
American International Group (Insurance)
op 10 November 2008 gebruikte Treasury TARP om verzekeringsgigant American International Group (AIG) te redden. De Fed had al $112 miljard geleend over het hele systeem—het verhoogde het totaal tot $152 miljard door de aankoop van $40 miljard in AIG preferred shares. Hierdoor kon AIG haar credit default swaps stopzetten en faillissement voorkomen., Op 2 maart 2009 heeft de Schatkist nog eens $29,84 miljard in AIG toegezegd. Deze veranderingen maakten de totale AIG financiële bailout $ 182 miljard .
krediet en huisvesting
Op 23 November 2008 leende het Ministerie van Financiën de Federal Reserve $20 miljard in TARP-fondsen. De Fed creëerde de Term Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF). De Fed leende TALF geld aan de aangesloten banken zodat ze krediet konden blijven aanbieden aan huiseigenaren en bedrijven. In April 2013 was het geld terugbetaald met 3,6 miljard dollar rente.,
Op 18 februari 2009 lanceerde Treasury het Homeowner Affordability and Stability Plan. Het reserveerde $ 75 miljard in TARP fondsen om huiseigenaren te helpen herfinancieren of hun hypotheken te herstructureren.
zij creëerde ook het Home Affordable Modification Program (HAMP) en moedigde banken aan om de maandelijkse hypotheekbetalingen te verlagen voor degenen die dreigend gevaar lopen van marktafscherming. Het programma had prikkels voor huiseigenaren, servicers en investeerders.
HAMP gesloten in 2016. Vanaf September 2018, het had geholpen 5 miljoen huiseigenaren te voorkomen afscherming.,
De Treasury creëerde vervolgens het Home Affordable Refinance Program. Dit programma liet kredietwaardige huiseigenaren, die ondersteboven in hun huizen waren, toe om te herfinancieren met lagere hypotheekrente-dit hielp huiseigenaren hun risico op afscherming te verminderen. Het programma liep af op 31 December 2018.
de auto-industrie
In December 2008 stemde President George W. Bush ermee in om TARP-fondsen te gebruiken om de grote drie autobedrijven te redden., Automotive executives had gewaarschuwd dat de General Motors bedrijf en Chrysler LLC geconfronteerd faillissement-en het verlies van 1 miljoen banen. De $ 80,7 miljard bailout duurde van januari 2009 tot December 2014. De Schatkist recupereerde alles behalve $ 10,2 miljard.
waarom TARP de belastingbetaler niet heeft gekost
vanaf 2018 heeft TARP de belastingbetaler niets gekost. In plaats daarvan ontving de Schatkist $3 miljard meer dan de $ 439,6 miljard die het uitbetaalde. Daarvan werd $ 376,4 miljard terugbetaald door de banken, autobedrijven en AIG.
De Amerikaanse Schatkist maakte een winst van $66.,2 miljard van deze bedrijven omdat het aandelen van de bedrijven kocht toen de prijzen laag waren en verkocht ze toen de prijzen hoog waren. De Schatkist maakte $ 5 miljard op zijn TARP fonds investering in AIG alleen.
de programma ‘ s gericht op huiseigenaren toegewezen $37,4 miljard. Vanaf September 2018 gaven ze $ 27,9 miljard uit. Deze fondsen waren nooit bedoeld om te worden terugbetaald.
het TARP-programma draaide snel de banksector om. In Mei 2009 zei Fed-voorzitter Ben Bernanke dat de resultaten van de “stresstests” van het banksysteem bemoedigend waren., Uit de tests bleek dat negen van de 19 grootste banken van het land geen extra kapitaal hoefden aan te trekken, noch hoefden ze toekomstige afschrijvingen van de giftige door hypotheek gedekte effecten te compenseren.
effecten met Hypothecair onderpand waren een van de belangrijkste schuldigen van de financiële ineenstorting; de meeste van deze banken werden zwaar belegd in de woningmarkt door middel van subprime leningen, die vervolgens werden gebruikt om deze effecten te creëren.
de stresstest bevestigde dat Capital One, U. S., Bancorp, en Branch Banking en Trust Company waren gezond genoeg om aandelen te verkopen om TARP fondsen terug te betalen. Goldman Sachs had al aangeboden om de $5 miljard die het leende terug te betalen. De overige banken moesten nog $75 miljard aan kapitaal aantrekken voordat ze voldoende gezond werden geacht. Bank of America en Wells Fargo waren verantwoordelijk voor een derde van dat bedrag.
In het boekjaar 2010 hebben de banken 110 miljard dollar en nog eens 38 miljard dollar in het boekjaar 2011 terugbetaald. TARP zorgde voor een overschot op de begroting in die twee jaar als banken terugbetaalde de bailout.,president Obama geloofde destijds dat belastingbetalers tussen de $ 120 en $ 141 miljard zouden verliezen van TARP. Hij wilde de banken belasten om de belastingbetalers terug te betalen door de belasting over een periode van tien jaar te heffen op de meest risicovolle activiteiten van de banken, zoals de handel. Hij wilde de retailactiviteiten van banken niet belasten, omdat die kosten zouden worden doorberekend aan klanten als hogere prijzen.
Obama ‘ s voorstel kwam niet door het Congres. In plaats daarvan beperkte de Dodd-Frank Wall Street Reform Act, onder andere hervormingen, de hoeveelheid geld toegestaan onder TARP tot $ 475 miljard.,
waarom TARP nodig was
een enquête die in 2010 werd gehouden vroeg kiezers meningen van TARP-58% procent van de respondenten zei TARP niet nodig was. Maar TARP ‘ s doel was om de paniek te stoppen die Bear Stearns, Lehman Brothers, Fannie Mae, Freddie Mac en AIG verteerde. Zonder overheidsinterventie zou het faillissement van deze bedrijven tot veel meer hebben geleid.
De meeste Amerikanen hebben nog nooit gehoord van het Reserve primair Fonds (de Reserve). Ze waren zich er niet van bewust dat ze op 16 September 2008 weken verwijderd waren van een totale economische ineenstorting., Als dat ultra-veilige geldmarktfonds failliet was gegaan, zouden trucking bedrijven geen geld meer hebben om hun werknemers te betalen, en supermarkten zouden binnen enkele weken leeg zijn geweest.
zoals het was, kondigde de reserve eind September 2009 liquidatie aan. Zonder de $ 700 miljard regering TARP garantie, het financiële systeem zou zijn ingestort, met de rest van de economie met zich mee.
waarom Paulson ’s eerste TARP Concept faalde
secretaris Paulson’ s oorspronkelijke idee was om TARP op te zetten als een omgekeerde veiling., Het idee was om banken biedprijzen op hun slechte leningen te laten indienen bij de Treasury-afdeling en Treasury-beheerders de laagste aangeboden prijs te laten selecteren.
het probleem met het plan was dat de banken geen verlies wilden nemen—ze wilden dat de Treasury-afdeling de volledige prijs voor deze activa zou betalen. Ambtenaren bij de Schatkist wisten dat de slechte schulden veel minder waard waren – de prijzen die de banken wilden en de marktwaarde van de leningen waren zo ver uit elkaar dat de veiling niet zou werken.,
Europese en Japanse centrale banken injecteerden rechtstreeks contanten in bedrijven die door de crises waren getroffen. Paulson lanceerde het kapitaal Repurchase programma, met behulp van TARP fondsen, om zich aan te sluiten bij hun plannen.
het probleem met het TARP-programma voor huiseigenaren
Waarom hebben niet meer mensen gebruik gemaakt van de HAMP-en HARP-programma ‘ s? Dit zou miljarden in de economie hebben gepompt en miljoenen huiseigenaren hebben geholpen om afscherming te voorkomen.
het probleem was de banken. Zij kers-geplukt aanvragers en weigerde om degenen met een lager eigen vermogen te overwegen., Banken waren te voorzichtig met risico ’s om de programma’ s te laten werken.
Dit waren dezelfde banken, die slechts een paar jaar daarvoor leningen aan iedereen uit gaven omdat ze geld verdienden met de investeringen die uit de leningen werden gecreëerd.
Er was geen risico voor de banken, aangezien al deze leningen werden gegarandeerd door Fannie Mae of Freddie Mac. Banken wilden niet lastig gevallen worden met het papierwerk van huiseigenaren die een hypotheekverzekering hadden.,