Czy jesteśmy na rynku byków czy rynku niedźwiedzi?

Wall Street Journal i inne media finansowe często wykorzystują próg +/- 20% jako regułę, aby oznaczać rynki byków lub niedźwiedzi jako trend wzrostowy i spadkowy. W ten sposób rozpoczął się nowy rynek niedźwiedzi, gdy indeks lub inne zabezpieczenia spadają o 20% lub więcej od swojego szczytu lub koryta. Podobnie, weszliśmy na rynek byka, gdy ceny rosną o 20% lub więcej od dna.,

to heurystyczne podejście może czasami wywoływać pewne kontrowersje, ponieważ instrument finansowy, który sprzedaje się od 20 do 1 USD na rynku niedźwiedzia, zostanie następnie powiedziany, że technicznie wchodzi na rynek byka, gdy osiągnie tylko 20 centów z jego niskiego poziomu, podnosząc instrument do 1,20 USD—oznaczając Rajd 20%! Więc jak możemy być pewni, czy jesteśmy na rynku byka czy niedźwiedzia? Tutaj przyjrzymy się bliżej.

Definiowanie rynków Byków i niedźwiedzi

w najprostszej definicji rosnące ceny oznaczają rynek byków, podczas gdy spadające ceny oznaczają rynek niedźwiedzi., Mając to na uwadze, można by pomyśleć, że łatwo byłoby określić, jakiego rodzaju rynek przebijamy w dowolnym momencie. Nie jest to jednak tak proste, jak się wydaje, ponieważ obserwacje niedźwiedzia byczego zależą od badanych ram czasowych. Na przykład inwestor patrzący na 5-letni wykres cen będzie miał inną opinię na temat rynku niż inwestor patrzący na 1-miesięczny wykres cen.

powiedzmy, że giełda rośnie od dwóch lat, co pozwala inwestorowi argumentować, że jest zaangażowany w rynek byka., Jednak rynek również od trzech miesięcy się wycofuje. Inny inwestor mógłby teraz argumentować, że jest on wyprzedany i wszedł na nowy rynek niedźwiedzi. Podsumowując, pierwszy argument wynika z patrząc na dwa lata danych, podczas gdy drugi wynika z patrząc na trzy miesiące danych. W rzeczywistości oba punkty widzenia mogą być poprawne, w zależności od zainteresowań i celów widza.,

fazy rynku niedźwiedzia

w przeciwieństwie do rynków byków, które są zwykle definiowane przez przedłużający się rajd rynkowy, rynki niedźwiedzi mają zwykle cztery odrębne fazy, na które należy zwrócić uwagę:

1. pierwsza faza charakteryzuje się wysokimi cenami i wysokim nastrojem inwestorów. Pod koniec tego etapu inwestorzy zaczynają wycofywać się z rynków i czerpać zyski.
2. w drugiej fazie ceny akcji zaczynają gwałtownie spadać, aktywność handlowa i zyski przedsiębiorstw zaczynają spadać, a wskaźniki ekonomiczne, które kiedyś mogły być pozytywne, zaczynają być poniżej średniej., Niektórzy inwestorzy zaczynają panikować, gdy nastroje zaczynają spadać. Jest to określane jako kapitulacja.
3. Trzecia faza pokazuje, że spekulanci zaczynają wchodzić na rynek, w konsekwencji podnosząc niektóre ceny i wolumen obrotu.
4. w czwartej i ostatniej fazie ceny akcji nadal spadają, ale powoli. Ponieważ niskie ceny i Dobre wiadomości znów zaczynają przyciągać inwestorów, rynki niedźwiedzi zaczynają prowadzić do rynków byków.

ramy czasowe mają znaczenie

w rzeczywistości rynki kształtują trendy we wszystkich przedziałach czasowych, od 1-minutowych po miesięczne i roczne widoki. W rezultacie definicje rynku byka i niedźwiedzia są względne, a nie bezwzględne, głównie zależne od okresu utrzymywania inwestycji lub pozycji mającej na celu wykorzystanie trendu., W tym systemie dzienni inwestorzy próbują czerpać zyski z rynków byków, które mogą trwać mniej niż godzinę, podczas gdy inwestorzy stosują bardziej tradycyjne podejście, utrzymując pozycje za pośrednictwem rynków byków, które mogą trwać dekadę lub dłużej.

gospodarka ma znaczenie

rynki Byków i niedźwiedzi często pokrywają się z cyklem koniunkturalnym, który składa się z czterech faz: ekspansji, szczytu, kurczenia i koryta. Początek rynku byka jest często wiodącym wskaźnikiem ekspansji gospodarczej. Ponieważ nastroje społeczne dotyczące przyszłych warunków gospodarczych napędzają ceny akcji, rynek często rośnie, nawet zanim szersze środki gospodarcze—takie jak wzrost produktu krajowego brutto (PKB), zaczną się kleić. Podobnie, rynki niedźwiedzi zwykle ustalane przed kurczeniem się koniunktury gospodarczej. Spojrzenie na typowy amerykański, recesja ujawnia spadek na giełdzie na kilka miesięcy przed spadkiem PKB.

Psychologia inwestora

ponieważ na zachowanie rynku wpływa i zależy od tego, jak ludzie postrzegają to zachowanie, psychologia inwestora i nastroje wpływają na to, czy rynek wzrośnie, czy spadnie. Wyniki giełdowe i psychologia inwestorów są wzajemnie zależne. Na rynku byka inwestorzy chętnie uczestniczą w nadziei na osiągnięcie zysku.,

podczas rynku niedźwiedzia nastroje rynkowe są negatywne, ponieważ inwestorzy zaczynają przenosić swoje pieniądze z akcji i na papiery wartościowe o stałym dochodzie i czekają na pozytywny ruch na giełdzie. Podsumowując, spadek cen giełdowych wstrząsa zaufaniem inwestorów, co powoduje, że inwestorzy nie wpuszczają swoich pieniędzy na rynek—co z kolei powoduje ogólny spadek cen wraz ze wzrostem odpływu.

Dolna linia

nie ma idealnego sposobu na oznaczenie rynku byka lub niedźwiedzia., Łatwiej jest skupić się na konkretnych przedziałach czasowych lub rozważyć sekwencję szczytów i dolin na wykresie cenowym. Charles Dow zastosował tę metodę w swojej klasycznej teorii Dow, stwierdzając, że wyższe wzloty i wyższe upadki opisują trend wzrostowy (rynek byków), podczas gdy niższe wzloty i niższe upadki opisują trend spadkowy (rynek niedźwiedzi). Zrobił to badanie o krok dalej, doradzając, że rynki byków i niedźwiedzi nie są „potwierdzone”, dopóki główne benchmarki—średnie Dow Industrial i Railroad w jego epoce—dokonają nowych wzlotów lub nowych upadków w tandemie.,