Sind Wir in einem Bullenmarkt oder einem Bärenmarkt?

Das Wall Street Journal und andere Finanzmedien verwenden häufig die Schwelle von +/- 20% als Faustregel, um Bullenmärkte oder Bärenmärkte als Aufwärtstrends und Abwärtstrends zu kennzeichnen. Auf diese Weise hat ein neuer Bärenmarkt begonnen, wenn ein Index oder ein anderes Wertpapier 20% oder mehr von seinem Höhepunkt oder Tiefpunkt entfernt fällt. Ebenso sind wir in einen Bullenmarkt eingetreten, wenn die Preise um 20% oder mehr von unten steigen.,

Dieser heuristische Ansatz kann manchmal zu Kontroversen führen, da ein Finanzinstrument, das sich auf einem Bärenmarkt von 20 auf 1 US—Dollar verkauft, später technisch in einen Bullenmarkt eintreten wird, wenn es nur 20 Cent von seinem Tief gewinnt und das Instrument auf 1,20 US-Dollar hebt-was eine 20% – Rallye markiert! Wie können wir also sicher sein, ob wir in einem Bullen-oder Bärenmarkt sind? Hier schauen wir genauer hin.

Definition von Bull-und Bärenmärkten

In seiner einfachsten Definition bedeuten steigende Preise einen Bullenmarkt, während fallende Preise einen Bärenmarkt bedeuten., In diesem Sinne könnten Sie denken, es wäre leicht zu bestimmen, welche Art von Markt wir zu jedem Zeitpunkt durchschleifen. Es ist jedoch nicht so einfach, wie es aussieht, da Bullenbärenbeobachtungen von den untersuchten Zeitrahmen abhängen. Zum Beispiel wird ein Anleger, der ein 5-Jahres-Preisdiagramm betrachtet, eine andere Meinung über den Markt bilden als ein Händler, der ein 1-Monats-Preisdiagramm betrachtet.

Angenommen, der Aktienmarkt ist in den letzten zwei Jahren gestiegen, sodass ein Anleger argumentieren kann, dass er an einem Bullenmarkt beteiligt ist., Der Markt hat sich jedoch auch in den letzten drei Monaten zurückgezogen. Ein anderer Investor könnte jetzt argumentieren, dass es gekrönt und in einen neuen Bärenmarkt eingetreten ist. In Summe ergibt sich das erste Argument aus der Betrachtung von zwei Jahren Daten, während das zweite aus der Betrachtung von drei Monaten Daten entsteht. In Wahrheit können beide Standpunkte korrekt sein, abhängig von den besonderen Interessen und Zielen des Betrachters.,

Bärenmarktphasen

Im Gegensatz zu Bullenmärkten, die normalerweise durch eine längere Marktrally definiert werden, haben Bärenmärkte normalerweise vier verschiedene Phasen, auf die Sie achten müssen:

1. Die erste Phase ist durch hohe Preise und eine hohe Anlegerstimmung gekennzeichnet. Gegen Ende dieser Phase beginnen die Anleger, die Märkte zu verlassen und Gewinne zu erzielen.
2. In der zweiten Phase beginnen die Aktienkurse stark zu fallen, die Handelsaktivität und die Unternehmensgewinne beginnen zu sinken, und Wirtschaftsindikatoren, die einmal positiv waren, beginnen unterdurchschnittlich zu werden., Einige Anleger geraten in Panik, als die Stimmung zu fallen beginnt. Dies wird als Kapitulation bezeichnet.
3. Die dritte Phase zeigt, dass Spekulanten in den Markt eintreten und folglich einige Preise und Handelsvolumen erhöhen.
4. In der vierten und letzten Phase fallen die Aktienkurse weiter, aber langsam. Da niedrige Preise und gute Nachrichten wieder Investoren anziehen, beginnen die Bärenmärkte zu Bullenmärkten zu führen.

Time-Frame Matters

In Wirklichkeit bilden Märkte Trends in allen Zeitrahmen, von 1 Minute bis monatlichen und jährlichen Ansichten. Infolgedessen sind Bull – und Bärenmarktdefinitionen eher relativ als absolut, hauptsächlich abhängig von der Haltedauer für eine Investition oder Position, die den Trend ausnutzen soll., In diesem Schema versuchen Day-Trader, von Bullenmärkten zu profitieren, die weniger als eine Stunde dauern können, während Anleger einen traditionelleren Ansatz anwenden und Positionen über Bullenmärkte halten, die ein Jahrzehnt oder länger dauern können.

Die Wirtschaft ist wichtig

Bullen-und Bärenmärkte fallen häufig mit dem Konjunkturzyklus zusammen, der aus vier Phasen besteht: Expansion, Peak, Kontraktion und Trog. Der Beginn eines Bullenmarktes ist oft ein führender Indikator für die wirtschaftliche Expansion. Da die öffentliche Stimmung über die zukünftigen wirtschaftlichen Bedingungen die Aktienkurse antreibt, steigt der Markt häufig, noch bevor breitere wirtschaftliche Maßnahmen—wie das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) – zu ticken beginnen. Ebenso setzen Bärenmärkte normalerweise ein, bevor die wirtschaftliche Kontraktion einsetzt. Ein Blick zurück auf eine typische US, rezession zeigt einen fallenden Aktienmarkt einige Monate vor dem BIP-Rückgang.

Anlegerpsychologie

Weil das Verhalten des Marktes beeinflusst und davon bestimmt wird, wie Einzelpersonen dieses Verhalten wahrnehmen, beeinflussen Anlegerpsychologie und Stimmung, ob der Markt steigen oder fallen wird. Börsenperformance und Anlegerpsychologie sind voneinander abhängig. In einem Bullenmarkt nehmen Anleger bereitwillig an der Hoffnung teil, Gewinne zu erzielen.,

Während eines Bärenmarktes ist die Marktstimmung negativ, da Anleger beginnen, ihr Geld aus Aktien und festverzinslichen Wertpapieren zu ziehen und auf eine positive Bewegung an der Börse zu warten. In Summe erschüttert der Rückgang der Börsenkurse das Vertrauen der Anleger, was dazu führt, dass die Anleger ihr Geld vom Markt fernhalten—was wiederum zu einem allgemeinen Preisverfall führt, wenn der Abfluss zunimmt.

Das Endergebnis

Es gibt keine perfekte Möglichkeit, einen Bullen-oder Bärenmarkt zu kennzeichnen., Es ist einfacher, sich auf bestimmte Zeitrahmen zu konzentrieren oder die Reihenfolge der Spitzen und Täler auf dem Preischart zu berücksichtigen. Charles Dow wandte diese Methode mit seiner klassischen Dow-Theorie an und erklärte, dass höhere Hochs und höhere Tiefs einen Aufwärtstrend (Bullenmarkt) beschreiben, während niedrigere Hochs und niedrigere Tiefs einen Abwärtstrend beschreiben (Bärenmarkt). Er ging noch einen Schritt weiter und wies darauf hin, dass die Bullen – und Bärenmärkte erst“ bestätigt “ werden, wenn wichtige Benchmarks—die Dow Industrial—und Railroad-Durchschnittswerte in seiner Ära-neue Höchststände oder neue Tiefs im Tandem erreichen.,