När du väljer rätt alternativ att köpa, en näringsidkare har flera val att göra. En är om att köpa en in-the-money (ITM eller out-of-the-money (OTM alternativ. Medan målet för ”vanilj” köpare är att ha alternativet vara i pengarna vid utgången, beror det valda alternativet på det belopp som näringsidkaren vill spendera och deras risktolerans, liksom deras specifika förväntningar på det underliggande beståndet.
förståelse i pengarna vs., Av pengarna
innan vi gräver in i för-och nackdelar med varje, låt oss titta på vad det innebär att vara in eller ut ur pengarna. Ett samtal är ITM när det underliggande beståndet handlar över lösenpriset. Omvänt är det OTM när det underliggande beståndet handlar under lösenpriset. Låt oss säga att en näringsidkare köper en 50 februari call on Stock XYZ. Om de underliggande aktierna handlar på $ 60, är det samtalet ITM. Om aktien handlar på $ 40 är det samtalet OTM.
detsamma gäller för säljalternativ, men i omvänd ordning. Så, om aktier i XYZ handlar på $ 40, blir februari 50 put ITM., Omvänt skulle en 30 februari sätta vara OTM, om XYZ handlar på $40.
varför köpa ITM alternativ?
liksom alla affärer har in-the-money-alternativ risker och belöningar. Dessa alternativ ses i allmänhet som det mer” konservativa ” valet, eftersom de har högre deltas – måttet på hur mycket ett optionspris kommer att förändras baserat på rörelsen av ett underliggande lager-vilket innebär att det finns en bättre chans för möjligheten att vara in-the-money vid tidpunkten för utgången.
att köpa ITM-alternativ minskar också effekten av tidsförfall, eftersom de bär både inneboende och tidsvärde., Det innebär att även om det underliggande värdet av ett lager förblir statiskt genom ett kontrakts utgång, kan näringsidkaren sälja för att stänga ett ITM-alternativ och fortfarande samla in det återstående inneboende värdet, vilket undviker en total förlust på handeln.
In-the-money kontrakt är dock dyrare att skriva in än sina Out-of-the-money motsvarigheter. Och medan utbetalningarna på en in-the-money-handel kan vara hög, kan näringsidkaren i slutändan drabbas av en större förlust om det underliggande beståndet rör sig på fel sätt.,
fördelar och nackdelar med OTM-alternativ
medan Out-of-the-money-alternativ vanligtvis ses som de mer ”aggressiva” av de två, finns det potentiella fördelar med att köpa dessa typer av kontrakt. För en är kostnaden för att köpa ett OTM-alternativ lägre än kostnaden för att köpa ett ITM-alternativ. Detta beror på att OTM-kontrakt vid tidpunkten för köpet inte har något inneboende värde. Så, medan potentialen för en 100% förlust är större, är kostnaden (och risken) för att komma in i handeln lägre.,
i samma anda kan köp av ett Out-of-the-money-kontrakt ge näringsidkaren allvarlig hävstång om det underliggande beståndet rör sig till hans fördel, eftersom den ursprungliga kostnaden är relativt låg. Medan alla alternativ erbjuder fördelen av hävstångseffekt, desto mindre pengar du spenderar, desto mer står du för att vinna på den här funktionen.
å andra sidan har Out-of-the-money-kontrakt lägre deltas, så chanserna för handeln som löper ut i pengarna är smalare. Dessa kontrakt är mer mottagliga för tidsförfall också., Detta innebär att om det underliggande beståndet inte ser en dramatisk gunga i näringsidkarens fördel, kommer en 100% förlust sannolikt att uppstå.
vilket alternativ ska jag köpa?
Sammanfattningsvis kommer valet mellan in-the-money och Out-of-the-money-alternativ till en fråga om preferens. Varje alternativ erbjuder fördelar och nackdelar, så det är upp till dig att bestämma vilka funktioner som är mest tilltalande.
Plus, tänk på att ditt val kan ändras med varje handelsmöjlighet. När du prognostiserar en snabb, drastisk ökning av det underliggande beståndet kan det vara mer meningsfullt att köpa Out-of-the-money-alternativ., Omvänt, om du räknar med en relativt blygsam ökning över en längre tidsram, kanske du föredrar att handla in-the-money alternativ.
de åsikter och åsikter som uttrycks häri är författarens åsikter och åsikter och återspeglar inte nödvändigtvis Nasdaq, Inc.