det finns flera viktiga skillnader mellan de två tillvägagångssätten.
den eviga tillväxtmodellen har flera inneboende egenskaper som gör det intellektuellt utmanande. Eftersom både diskonteringsräntan och tillväxttakten är antaganden kan felaktigheter i en eller båda ingångarna ge ett felaktigt värde. Skillnaden mellan de två värdena i nämnaren bestämmer terminalvärdet, och även med lämpliga värden för båda kan nämnaren resultera i en multiplikationseffekt som inte uppskattar ett exakt terminalvärde., Också, den eviga tillväxttakten förutsätter att fritt kassaflöde kommer att fortsätta att växa i en konstant takt till evighet. Tänk på att en evig tillväxttakt som överstiger den årliga tillväxten av S& p 500 och/eller den amerikanska BNP innebär att företagets kassaflöde kommer att överträffa och så småningom absorbera dessa ganska stora värden. Kanske är den största nackdelen med den eviga tillväxtmodellen att den saknar marknadsdriven analys som används i Exit Multiple-metoden., Sådan analys resulterar i ett terminalvärde baserat på operativ statistik som finns på en beprövad marknad för liknande transaktioner. Detta ger en viss grad av förtroende för att värderingen korrekt visar hur marknaden skulle värdera företaget i verkligheten.
å andra sidan måste Exit Multiple-tillvägagångssättet användas noggrant, eftersom multiplar ändras över tiden. Helt enkelt tillämpa den nuvarande marknaden flera ignorerar möjligheten att nuvarande multiplar kan vara hög eller låg av historiska standarder., Dessutom är det viktigt att notera att vid en viss diskonteringsränta innebär varje exit multiple en terminal tillväxttakt och omvänt innebär en terminal tillväxttakt en exit multiple. När du använder Exit Multiple approach är det ofta bra att beräkna den underförstådda terminaltillväxten, eftersom en multipel som kan tyckas rimlig vid första anblicken faktiskt kan innebära en terminal tillväxttakt som är orealistisk.
i praktiken tenderar akademiker att använda den eviga tillväxtmodellen, medan investmentbankers gynnar Exit Multiple approach., I slutändan är dessa metoder två olika sätt att säga samma sak. För båda terminalvärdesmetoderna är det viktigt att använda en rad lämpliga diskonteringsräntor, exitmultipler och eviga tillväxttakter för att fastställa ett funktionellt värderingsintervall. För relaterad diskussion, se värdering med diskonterade kassaflöden #bestäm det fortsatta värdet.