Il Wall Street Journal e altri media finanziari usano spesso la soglia del + / – 20% come regola generale per etichettare i mercati rialzisti o i mercati ribassisti in base alle tendenze rialziste e ribassiste del mercato. In questo modo, un nuovo mercato orso è iniziato quando un indice o altro titolo cade 20% o più lontano dal suo picco o depressione. Allo stesso modo, siamo entrati in un mercato rialzista quando i prezzi aumentano del 20% o più dal basso.,
Questo approccio euristico può produrre qualche polemica a volte perché uno strumento finanziario che vende da 2 20 a $1 in un mercato ribassista verrà successivamente detto di entrare tecnicamente in un mercato rialzista quando procede a guadagnare solo 20 centesimi dal suo basso, sollevando lo strumento a $1.20—segnando un rally del 20%! Quindi, come possiamo essere certi se siamo in un mercato toro o orso? Qui diamo uno sguardo più da vicino.
Take Away chiave
- I mercati rialzisti sono tipicamente designati dai media come un aumento di 20% o più da un minimo a breve termine.,
- Allo stesso modo, i mercati degli orsi vengono chiamati quando un asset scende del 20% dal suo massimo.
- Tuttavia, queste euristiche non hanno sempre senso in termini pratici.
- Chiamare un mercato toro o orso spesso richiede un maggior grado di giudizio, oltre a considerare la condizione dell’economia più ampia e della psicologia del mercato.
Definizione dei mercati toro e Orso
Nella sua definizione più semplice, l’aumento dei prezzi significa un mercato toro mentre i prezzi in calo significano un mercato orso., Con questo in mente, potresti pensare che sarebbe facile determinare quale tipo di mercato stiamo macinando in qualsiasi momento. Tuttavia, non è così facile come sembra perché le osservazioni dell’orso toro dipendono dai tempi esaminati. Ad esempio, un investitore che guarda un grafico dei prezzi di 5 anni formerà un’opinione diversa sul mercato rispetto a un trader che guarda un grafico dei prezzi di 1 mese.
Diciamo che il mercato azionario è in aumento negli ultimi due anni, consentendo a un investitore di sostenere che è impegnato in un mercato rialzista., Tuttavia, il mercato è stato anche tirando indietro per gli ultimi tre mesi. Un altro investitore potrebbe ora sostenere che è superato ed è entrato in un nuovo mercato orso. In sintesi, il primo argomento deriva dall’esame di due anni di dati mentre il secondo deriva dall’esame di tre mesi di dati. In verità, entrambi i punti di vista possono essere corretti, a seconda degli interessi e degli obiettivi particolari dello spettatore.,
Fasi del mercato degli orsi
A differenza dei mercati rialzisti, che di solito sono definiti da un prolungato rally del mercato, i mercati degli orsi di solito hanno quattro fasi distinte a cui prestare attenzione:
- La prima fase è caratterizzata da prezzi elevati e da un elevato sentiment degli investitori. Verso la fine di questa fase, gli investitori iniziano ad abbandonare i mercati e ad acquisire profitti.
- Nella seconda fase, i prezzi delle azioni iniziano a scendere bruscamente, l’attività di trading e gli utili aziendali iniziano a scendere e gli indicatori economici che potrebbero essere stati positivi una volta, iniziano a diventare al di sotto della media., Alcuni investitori iniziano a farsi prendere dal panico mentre il sentimento inizia a cadere. Questo è indicato come capitolazione.
- La terza fase mostra che gli speculatori iniziano ad entrare nel mercato, aumentando di conseguenza alcuni prezzi e il volume degli scambi.
- Nella quarta e ultima fase, i prezzi delle azioni continuano a scendere, ma lentamente. Mentre i prezzi bassi e le buone notizie iniziano ad attirare nuovamente gli investitori, i mercati ribassisti iniziano a portare a mercati rialzisti.
I metodi quantitativi per rilevare i mercati toro / orso si basano su concetti di analisi tecnica., Il corso di analisi tecnica di Investopedia ti mostrerà come identificare modelli e indicatori tecnici e applicarli per fare soldi nei mercati toro e orso.
Time-Frame Matters
In realtà, i mercati formano le tendenze in tutti i tempi, da 1 minuto a visualizzazioni mensili e annuali. Di conseguenza, le definizioni di mercato toro e orso sono relative piuttosto che assolute, in gran parte dipendenti dal periodo di detenzione di un investimento o posizione destinato a trarre vantaggio dalla tendenza., In questo schema, i commercianti di giorno tentano di trarre profitto da mercati rialzisti che possono durare meno di un’ora mentre gli investitori applicano un approccio più tradizionale, detenendo posizioni attraverso mercati rialzisti che possono durare un decennio o più.
11 anni
Il mercato toro più lungo della storia moderna—dal fondo della crisi finanziaria 2008-09 fino a marzo di 2020, quando i mercati statunitensi sono entrati in un mercato ribassista a seguito della rapida diffusione globale della pandemia di coronavirus.,
L’economia conta
I mercati toro e orso spesso coincidono con il ciclo economico, che consiste in quattro fasi: espansione, picco, contrazione e depressione. L’inizio di un mercato rialzista è spesso un indicatore principale di espansione economica. Poiché il sentimento pubblico sulle future condizioni economiche spinge i prezzi delle azioni, il mercato aumenta spesso anche prima che misure economiche più ampie—come la crescita del prodotto interno lordo (PIL)—inizino a spuntare. Allo stesso modo, i mercati degli orsi di solito si inseriscono prima che la contrazione economica prenda piede. Uno sguardo indietro a un tipico degli Stati Uniti., la recessione rivela un calo del mercato azionario diversi mesi prima del calo del PIL.
Psicologia degli investitori
Poiché il comportamento del mercato è influenzato e determinato dal modo in cui gli individui percepiscono quel comportamento, la psicologia degli investitori e il sentimento influenzano se il mercato aumenterà o diminuirà. La performance del mercato azionario e la psicologia degli investitori dipendono reciprocamente. In un mercato rialzista, gli investitori partecipano volentieri nella speranza di ottenere un profitto.,
Durante un mercato ribassista, il sentiment del mercato è negativo poiché gli investitori iniziano a spostare i loro soldi dalle azioni e in titoli a reddito fisso, e aspettano una mossa positiva nel mercato azionario. In sintesi, il calo dei prezzi del mercato azionario scuote la fiducia degli investitori, che induce gli investitori a mantenere i loro soldi fuori dal mercato—che, a sua volta, provoca un calo generale dei prezzi all’aumentare del deflusso.
La linea di fondo
Non esiste un modo perfetto per etichettare un mercato toro o orso., È più facile concentrarsi su intervalli di tempo specifici o considerare la sequenza di picchi e valli sul grafico dei prezzi. Charles Dow ha applicato questo metodo con la sua classica Teoria Dow, affermando che alti più alti e bassi più alti descrivono un trend rialzista (mercato toro) mentre alti più bassi e bassi più bassi descrivono un trend al ribasso (mercato orso). Ha fatto questo esame un ulteriore passo avanti, consigliando che i mercati toro e orso non sono “confermati” fino a quando i principali benchmark-le medie industriali e ferroviarie Dow nella sua era-non fanno nuovi massimi o nuovi minimi in tandem.,