Är vi på en tjurmarknad eller en björnmarknad?

Wall Street Journal och andra finansiella medier använder ofta +/- 20% tröskel som tumregel för att märka tjurmarknader eller bära marknader för att marknadsföra upptrender och nedtrender. På så sätt har en ny björnmarknad börjat när ett index eller annan säkerhet faller 20% eller mer bort från sin topp eller tråg. På samma sätt har vi gått in på en tjurmarknad när priserna stiger 20% eller mer från en botten.,

detta heuristiska tillvägagångssätt kan ibland ge upphov till kontroverser eftersom ett finansiellt instrument som säljer från $20 till $1 på en björnmarknad sedan kommer att sägas Tekniskt komma in på en tjurmarknad när den fortsätter att få bara 20 cent av sin låga, lyfter instrumentet till $ 1.20-markerar en 20% rally! Så hur kan vi vara säkra på om vi är på en tjur eller björnmarknad? Här tar vi en närmare titt.

definiera tjur-och björnmarknader

i sin enklaste definition betyder stigande priser en tjurmarknad medan fallande priser betyder en björnmarknad., Med detta i åtanke, kanske du tror att det skulle vara lätt att avgöra vilken typ av marknad vi slipar igenom när som helst. Det är dock inte så lätt som det ser ut eftersom bull-bear observationer beror på de tidsramar som undersöks. Till exempel kommer en investerare som tittar på ett 5-årigt prisdiagram att bilda en annan åsikt om marknaden än en näringsidkare som tittar på ett 1-månaders prisdiagram.

låt oss säga att aktiemarknaden har stigit under de senaste två åren, vilket gör det möjligt för en investerare att hävda att den är engagerad i en tjurmarknad., Marknaden har dock också dragit tillbaka de senaste tre månaderna. En annan investerare kan nu hävda att den är toppad och gick in på en ny björnmarknad. Sammanfattningsvis uppstår det första argumentet genom att titta på två års data medan den andra härrör från att titta på tre månaders data. I själva verket kan båda synpunkterna vara korrekta, beroende på tittarens särskilda intressen och mål.,

bära marknadsfaser

Till skillnad från bull markets, som vanligtvis definieras av en långvarig marknadsrallyt, har bear markets vanligtvis fyra olika faser att se upp för:

1. den första fasen kännetecknas av höga priser och hög investerarkänsla. Mot slutet av denna fas börjar investerare släppa ut på marknaderna och ta in vinst.
2. i den andra fasen börjar aktiekurserna falla kraftigt, handelsverksamheten och företagens vinster börjar sjunka och ekonomiska indikatorer som en gång har varit positiva börjar bli under genomsnittet., Vissa investerare börjar panik när känslan börjar falla. Detta kallas kapitulation.
3. den tredje fasen visar spekulanter börjar komma in på marknaden och därmed höja vissa priser och handelsvolym.
4. i den fjärde och sista fasen fortsätter aktiekurserna att sjunka, men långsamt. När låga priser och goda nyheter börjar locka investerare igen börjar björnmarknader leda till tjurmarknader.

tidsramar

i verkligheten bildar marknader trender i alla tidsramar, från 1 minut till månadsvis och årsvis. Som ett resultat av detta är bull and bear-marknadsdefinitionerna relativa snarare än absoluta, främst beroende av innehavsperioden för en investering eller position som är avsedd att dra nytta av trenden., I detta system försöker daghandlare att dra nytta av tjurmarknader som kan vara mindre än en timme medan investerare tillämpar ett mer traditionellt tillvägagångssätt, som innehar positioner via tjurmarknader som kan vara ett decennium eller mer.

ekonomin betyder

Bull-och björnmarknaderna sammanfaller ofta med konjunkturcykeln, som består av fyra faser: expansion, topp, sammandragning och tråg. Uppkomsten av en tjurmarknad är ofta en ledande indikator på ekonomisk expansion. Eftersom offentliga känslor om framtida ekonomiska förhållanden driver aktiekurserna stiger marknaden ofta redan innan bredare ekonomiska åtgärder—som bruttonationalprodukt (BNP) tillväxt-börjar kryssa upp. På samma sätt sätter björnmarknader vanligtvis in innan ekonomisk sammandragning tar tag. En titt tillbaka på en typisk USA, recessionen avslöjar en fallande aktiemarknad flera månader före BNP-nedgången.

investerarpsykologi

eftersom marknadens beteende påverkas och bestäms av hur individer uppfattar det beteendet, investerarpsykologin och känslan påverkar huruvida marknaden kommer att stiga eller falla. Aktiemarknadens prestanda och investerarpsykologi är ömsesidigt beroende. På en tjurmarknad deltar investerare villigt i hopp om att få vinst.,

under en björnmarknad är marknadens känsla negativ när investerare börjar flytta sina pengar ur aktier och till räntebärande värdepapper och vänta på ett positivt drag på aktiemarknaden. Sammanfattningsvis skakar nedgången i börspriserna investerarnas förtroende, vilket gör att investerare behåller sina pengar ur marknaden-vilket i sin tur orsakar en allmän prisnedgång när utflödet ökar.

den nedersta raden

det finns inget perfekt sätt att märka en tjur eller björnmarknad., Det är lättare att fokusera på specifika tidsramar eller att överväga sekvensen av toppar och dalar på prisdiagrammet. Charles Dow tillämpade denna metod med sin klassiska Dow-teori och uppgav att högre toppar och högre dalar beskriver en uptrend (tjurmarknad) medan lägre toppar och lägre dalar beskriver en downtrend (björnmarknad). Han tog denna undersökning ett steg längre och rådde att tjur-och björnmarknaderna inte ”bekräftas” förrän stora riktmärken—Dow Industrial and Railroad medelvärden i sin tid—gör nya höjder eller nya låga i tandem.,