Zijn we in een stierenmarkt of een berenmarkt?

The Wall Street Journal en andere financiële media gebruiken vaak een drempel van +/- 20% als vuistregel om bull markets te labelen of bear markets om uptrends en downtrends op de markt te brengen. Op deze manier is een nieuwe bear-markt begonnen wanneer een index of ander effect 20% of meer van zijn piek of dal daalt. Op dezelfde manier zijn we een stierenmarkt binnengegaan wanneer de prijzen 20% of meer van de bodem stijgen.,

deze heuristische benadering kan soms enige controverse veroorzaken, omdat een financieel instrument dat verkoopt van $ 20 naar $1 in een beer markt dan later zal worden gezegd dat technisch een bull markt te betreden wanneer het gaat om slechts 20 cent korting op zijn lage, waardoor het instrument tot $1,20-markeren een 20% rally! Hoe weten we zeker of we op een stier-of berenmarkt zijn? Hier nemen we een kijkje.

Defining Bull and Bear Markets

in zijn eenvoudigste definitie betekenen stijgende prijzen een bullmarkt terwijl dalende prijzen een bearmarkt betekenen., Met dit in gedachten, je zou denken dat het gemakkelijk zou zijn om te bepalen wat voor soort markt we slijpen door op elk punt in de tijd. Het is echter niet zo eenvoudig als het lijkt, omdat bull-bear observaties afhankelijk zijn van de termijnen die worden onderzocht. Bijvoorbeeld, een investeerder op zoek naar een 5-jaar koersgrafiek zal een andere mening over de markt dan een handelaar op zoek naar een 1-maand koersgrafiek vormen.laten we zeggen dat de aandelenmarkt de afgelopen twee jaar is gestegen, waardoor een belegger kan beweren dat hij op een bullmarkt actief is., De markt trekt zich echter ook al drie maanden terug. Een andere investeerder zou nu kunnen beweren dat het is bekroond en ging een nieuwe bear markt. Kortom, het eerste argument vloeit voort uit het kijken naar twee jaar aan gegevens, terwijl het tweede voortkomt uit het kijken naar drie maanden aan gegevens. In werkelijkheid kunnen beide standpunten correct zijn, afhankelijk van de specifieke belangen en doelstellingen van de kijker.,

Bear Market Phases

In tegenstelling tot bull markets, die gewoonlijk worden gedefinieerd door een langdurige marktrally, hebben bear markets meestal vier verschillende fasen om naar uit te kijken:

1. De eerste fase wordt gekenmerkt door hoge prijzen en een hoog beleggerssentiment. Tegen het einde van deze fase beginnen beleggers uit de markten te vallen en winst te maken.
2. in de tweede fase beginnen de aandelenkoersen sterk te dalen, beginnen de handelsactiviteit en de bedrijfswinsten te dalen en beginnen economische indicatoren die ooit positief waren, onder het gemiddelde te komen., Sommige beleggers beginnen in paniek te raken als het sentiment begint te vallen. Dit wordt capitulatie genoemd.
3. de derde fase laat zien dat speculanten de markt beginnen te betreden, waardoor sommige prijzen en handelsvolumes stijgen.
4. in de vierde en laatste fase blijven de aandelenkoersen dalen, maar langzaam. Nu lage prijzen en goed nieuws weer investeerders beginnen aan te trekken, beginnen bear markets te leiden naar bull markets.

Time-Frame Matters

in werkelijkheid vormen markten trends in alle termijnen, van 1 minuut tot maandelijkse en jaarlijkse weergaven. Als gevolg daarvan zijn de marktdefinities van bull en bear eerder relatief dan absoluut, meestal afhankelijk van de houdingsperiode voor een investering of positie die bedoeld is om van de trend te profiteren., In deze regeling, dag handelaren proberen te profiteren van bull markten die minder dan een uur kan duren, terwijl beleggers een meer traditionele aanpak, het houden van posities via bull markten die kan duren een decennium of meer.

the Economy Matters

Bull and bear markets vallen vaak samen met de economische cyclus, die bestaat uit vier fasen: expansie, piek, krimp en Dal. Het ontstaan van een stierenmarkt is vaak een belangrijke indicator van economische expansie. Omdat het publieke sentiment over toekomstige economische omstandigheden de aandelenkoersen drijft, stijgt de markt vaak nog voordat bredere economische maatregelen—zoals de groei van het bruto binnenlands product (BBP) – beginnen op te krikken. Ook bear markten meestal ingesteld voordat economische krimp neemt greep. Een terugblik op een typische U. S., recessie onthult een dalende aandelenmarkt enkele maanden voor de daling van het BBP.

beleggerspsychologie

omdat het gedrag van de markt wordt beïnvloed en bepaald door hoe individuen waarnemen dat gedrag, beleggerspsychologie en sentiment van invloed zijn op de vraag of de markt zal stijgen of dalen. Beursprestaties en beleggerspsychologie zijn onderling afhankelijk. In een stier markt, investeerders vrijwillig deelnemen in de hoop op het verkrijgen van een winst.,

tijdens een bearmarkt is het marktsentiment negatief omdat beleggers hun geld uit aandelen naar vastrentende effecten beginnen over te brengen en wachten op een positieve ontwikkeling op de aandelenmarkt. Kortom, de daling van de aandelenkoersen schudt het beleggersvertrouwen, waardoor beleggers hun geld uit de markt houden—wat op zijn beurt een algemene prijsdaling veroorzaakt naarmate de uitstroom toeneemt.

de Bottom Line

Er is geen perfecte manier om een stier of beer markt te labelen., Het is gemakkelijker om zich te concentreren op specifieke termijnen of om de volgorde van pieken en dalen op de prijsgrafiek te overwegen. Charles Dow paste deze methode toe met zijn klassieke Dow-theorie, waarin hij stelde dat hogere hoogte-en dieptepunten een opwaartse (stierenmarkt) beschrijven, terwijl lagere hoogte-en dieptepunten een neerwaartse (berenmarkt) beschrijven. Hij nam dit onderzoek een stap verder, adviseren dat bull en bear markten zijn niet “bevestigd” totdat belangrijke benchmarks-de Dow industriële en spoorweg gemiddelden in zijn Tijdperk-maken nieuwe hoogtepunten of nieuwe dieptepunten in tandem.,